Crossing the Sea 2017year9month8day(foreign exchange)

Crossing the Sea

2017

year

9

month

8

day(foreign exchange)

EUR Euro - 歐洲央行刺激政策懸念留到10month

儘管歐元區經濟處於金融危機以來最佳狀態，歐洲央行周四仍決議維持利率在紀錄低位，並重申超寬鬆政策立場，甚或在必要時擴大購債計劃。總裁德拉吉表示，歐洲央行必須考慮到歐元強勁導致的通脹疲弱。不過，在被問及何時對收緊政策作出決定時，他稱多數決定可能在10月作出，這足以讓歐元多頭對短期歐元前景看法樂觀。德拉吉指出，決策官員將在今年秋季決定開始縮減購債規模，“可能在10月作出這一系列決定。”央行接下來將在10month26Rihe12month14日召開決策會議。歐洲央行將今年經濟成長預估由1.9%上調至2.2%，但調降2018-19年通脹預估至1.2%and1.5%，以反映歐元強勢。歐元區8月通脹率為1.5%，仍低於央行接近2%的目標。德拉吉個人認為2020年通脹率將達到歐洲央行的目標水準。市場多揣測，儘管歐元區經濟穩健成長，德國等存在房地產泡沫疑慮，央行仍可能決定在明年以極為緩慢的步調撤出2.3萬億歐元刺激計劃。

歐元兌美元周五刷新兩年半高點，歐洲央行周四會議並未對歐元走強表示特別擔憂。歐元一度衝高至1.2092美元，該水平為2015year1月以來最高。歐元今年已經累計上漲近15%。歐洲央行總裁德拉吉在會後的記者會上數次提到歐元的強勢，稱這是該行下調2018-19年新通脹率預估的主要原因。他還表示，如果要撤回刺激性政策，速度可能也會比較慢。由於朝鮮周六適逢國慶日，並且颶風伊爾瑪重創加勒比群島後向佛羅里達移動，避險情緒佔據市場主導。美元指數一度低見91.011, for2015year1月以來最低位，並可能遭遇近三個半月以來最大周線跌幅。美國紐約聯邦儲備銀行總裁杜德利周四表示，低通脹應會反彈，因此美聯儲應繼續逐步升息。在通脹數據疲弱的情況下，他的言論不像之前的評論那麼有信心。利率市場目前預計美國年底前加息的概率僅為1:5，低於短短兩周前的1:3。

技術圖表所見，歐元兌美元自年初以來一直反覆上揚，而近期更依傍著25天平均線往上攀升，不過在1.20關口未能顯著突破下，暗藏著回調壓力。目前25The balance moving average is located at1.1820，倘若本周失守此區，則歐元料會面臨更大幅度的調整，下延支持可參考1.1710and1.16，較大延伸幅度可至1.1480水平。反之，若終可企穩在1.20關口之上，則整段上升行情仍呈延續中。以自2014Year to2016年歐元的累計跌幅計算，50%的反彈水準為1.2170Expand to61.8%Then it is1.26. Additionally,200個月平均線1.2370亦可作為一阻力參考。

Focus:
9month11day(one): Italy7月工業生產
9month12day(two)：法國第二季非農就業崗位修訂
9month13day(three)：德國8monthCPI終值‧HICP終值‧歐元區第二季就業人口‧Eurozone7月工業生產
9month14day(four)：法國8monthHICP終值‧Italy8monthCPI終值‧HICP終值
9month15day(five)：德國8月批發物價指數‧Eurozone7月貿易平衡‧歐元區第二季勞工成本年率‧薪資年率

相關要聞
Eurozone8月服務業採購經理人指數(PMI)終值為54.7
Eurozone8月綜合採購經理人指數(PMI)終值為55.7
Germany8月服務業採購經理人指數(PMI)終值為53.5
Germany8月綜合採購經理人指數(PMI)終值為55.8
France8月服務業採購經理人指數(PMI)終值為54.9
France8月綜合PMI終值為55.2
Germany7月工業訂單意外下降0.7%
Germany7月工業生產較前月持平
Germany7月經季節調整貿易順差為195億歐元
Germany7月出口按月成長0.2%，進口成長2.2%

Estimated wave amplitude:
resistance 1.2170 – 1.2370 – 1.2600
support 1.1820* – 1.1710 – 1.1600


JPY Japanese yen - 朝鮮半島緊張情勢延燒，美元兌日圓承壓

日本政府周五公布的數據顯示，第二季經濟增幅遠遠不及初值亮麗，備受期待的內需提速變得希望渺茫。儘管就業市場偏緊，但薪資增長和家庭支出仍缺乏活力，從而使日本央行面臨維持大規模貨幣刺激措施的壓力。

美元兌日圓觸及10個月低點107.56，由於朝鮮周六適逢國慶日，並且颶風伊爾瑪重創加勒比群島後向佛羅里達移動，避險情緒佔據市場主導，令美元面臨的壓力加劇。

美元兌日圓走勢，圖表所見，雙頂型態的兩個頂部分別為5month11Of114.36and7month11Of114.49，頸線位置即6month14day108.81，視為一個關鍵水準，後市可成功破位，下試目標預估可至107.20，關鍵直指105關口。上方阻力參考25天平均線目前位置109.90as well as112.20水平，較大阻力則留意114.50Horizontal.

Focus:
9month11day(one): Japan7月核心機械訂單
9month13day(three): Japan8月國內企業物價指數‧日本第三季大型製造業景氣判斷指數
9month14day(four)：日本上週投資外國債券‧上週外資投資日股‧Japan7月工業生產修訂月率‧產能利用率指數修訂月率
9month15day(five): Japan9月路透短觀製造業景氣判斷指數

相關要聞
Japan8月服務業PMIlower51.6
Japan8月綜合PMIAscend to51.9
Japan7月加班工資較上年同期增加0.1%
Japan7月經通脹調整的實質薪資較上年同期下降0.8%
Japan8月末外匯儲備升至1.268萬億美元
Japan8月服務業景氣判斷指數為49.7
日本第二季實質國內生產總值(GDP)環比年率修正後為成長2.5
Japan Season 2GDP修正後較前季成長0.6%
日本第二季資本支出修正後較前季增長0.5%
Japan7月未經調整經常帳盈餘23,200億日圓

Estimated wave amplitude:
resistance 110.65 – 112.20 – 114.50*
support 107.20 – 105.00



GBP GBP - 承壓，受國內政治風險壓制

圖表所見，英鎊兌美元顯著跌破上升趨向線，並橫盤一周多時間後，於上周二更跌破50天平均線，估計後市若再而跌破7月險守著的1.28關口，料英鎊將出現較具規模的調整。同時，MACD已初步跌破訊號線，亦反映著匯價作進一步下跌的機會較大。預計向下延伸支持料為250Balance moving average1.2640水平。另一方面，阻力可參考25Balance moving average1.3050水平，下一級料為1.3160。

Focus:
9month12day(two)：英國8monthCPI‧coreCPI‧RPI‧扣除抵押貸款的RPI‧PPI投入物價‧PPI產出物價‧PPI核心產出物價
9month13day(three)：英國8月請領失業金人數‧平均每週薪資所得‧英國截至6月三個月按ILO標準計算的失業率
9month14day(four)：英國9月央行利率決議‧量化寬鬆規模‧MPC投票結果

相關要聞
UK8月房價較前月上漲1.1%，創八個月最高增速

Estimated wave amplitude:
resistance 1.3050 – 1.3160
support 1.2800 – 1.2640



CHF Swiss franc - 避險情緒支撐瑞郎

瑞郎本周上漲，因在朝鮮周日進行了威力巨大的核試驗後，地緣政治關係再度緊張，打擊了投資者對高風險資產的胃口。技術圖表所見，MACD在上月已告跌破訊號線，再者，RSI及隨機指數亦處於下行，均示意著美元短線仍會延續著近期的下跌行情。上方需留意100天平均線，在上月多次探試亦未有上破，目前處於0.9720，換言之，若後市匯價突破此區，則此段升勢或會先告暫緩；較大阻力則會指向250Balance moving average0.9890。至於下方支持先會矚目於過去四個交易日穩守著的0.9540，延伸較大支持則會參考0.9430及以至2015year8Monthly low0.9251。

相關要聞
Switzerland8Monthly Consumer Price Index(CPI)較前月持平，較上年同期增長0.5%
瑞士第二季實質國內生產總值(GDP)較前季增長0.3%
瑞士第二季實質國內生產總值(GDP)較上年同期增長0.3%
Switzerland8月未經調整的失業率為3.0%
Switzerland8月經調整的失業率為3.2%

Focus:
9month13day(three)Switzerland8月生產者/進口物價
9month14day(four)：瑞士第三季利率目標區間
      
Estimated wave amplitude:
resistance 0.9720 – 0.9890
support 0.9540 – 0.9430 – 0.9251



AUD AUD - Breach0.80關口



技術走勢而言，澳元兌美元在近期區間內波動，近四周大部分時間處於0.78to0.80區間，需待破位後才有較明確方向。較大阻力則可留意50個月平均線0.8050To the extent that0.8170水平。另一邊廂，倘若向下破位，則料澳元將步入調整階段。以去年十二月低位0.7160起始的累計漲幅計算，38.2%and50%的回調水準為0.7720and0.7610Expand to61.8%為0.7505Horizontal.
      
相關要聞
澳洲央行維持利率於紀錄低點1.50%

澳洲第二季經季節調整的經常帳赤字為96億澳元
澳洲凈出口對第二季國內生產總值(GDP)的貢獻為0.3個百分點
Australia Season 2GDP較前季成長0.8%，較上年同期成長1.8%
Australia7月經季調商品/服務貿易收支為順差4.6億澳元
Australia7月經季調商品/服務出口較前月下降2%，進口較前月下降1%
Australia7月經季節調整的零售銷售較前月持平
Australia7月經季節調整的自住房屋融資較前月增加2.9%，投資房屋融資減少3.9%

Focus:
9month12day(two): Australia8monthNAB商業現況指數‧NAB商業信心指數
9month13day(three): Australia9月消費者信心指數月率
9month14day(four): Australia8月就業人口‧全職就業人口‧就業參與率‧失業率

Estimated wave amplitude:
resistance 0.8000 – 0.8050 – 0.8170
support 0.7800 – 0.7720 – 0.7610 – 0.7505



NZD New Zealand dollars - 受選舉影響而偏弱

紐元兌美元周五漲至0.7338美元，為8month22日以來最高。紐元本周以來上漲3.8%，先前連續五周錄得跌幅。美元指數跌至逾兩年半低點，可能創17周最大周線跌幅。美元承壓是受近期從朝鮮緊張局勢到美國經濟增長放緩疑慮等諸多因素的影響。

技術圖表所見，由六月至今，紐元走出了一組頭肩頂形態，頂部為7month27Daily high0.7557，兩個肩則接近於0.7340水準，頸線位於約0.72水平，在這段期間，匯價一直力守著0.72這個關口，但隨著本周四終為失守，配合相對強弱指標及隨機指數仍然處於下行，示意紐元仍傾向維持探低。倘若以五月低位0.6818至七月高位0.7557的累積升幅計算，50%的回吐水平會看至0.7190水平，擴展至61.8%則在0.71。而據頂部與頸線的相距幅度357點計算，下延的技術目標則可至0.6843。另一方面，上方阻力先回看0.72The next important resistance is50Balance moving average0.7330，過去兩周匯價亦未可扳回此區之上。關鍵阻力則指向0.75Horizontal.

相關要聞
紐西蘭第二季經季節調整批發銷售較前季增長1.7%，實質批發銷售同比增長6%

Focus:
9month13day(three)：紐西蘭8月食品價格指數月率
9month15day(five)：紐西蘭8月製造業表現指數
      
Estimated wave amplitude:
resistance 0.7330 – 0.7570 – 0.7745
support 0.7140 – 0.7000 – 0.6800/40



CAD Cad - 加拿大央行意外升息至1%

美元兌加元下破1.24的關鍵水準，預料將延伸弱勢，下探支持看至1.2175To the extent that1.20關口，進一步則會參考2015year5Monthly low1.1916。上方阻力則會回看1.24and25Balance moving average1.2590，較大阻力在1.28Horizontal.

Focus:
9month11day(one): Canada8月房屋開工年率
9month14day(four): Canada7月新屋價格指數

Estimated wave amplitude:
resistance 1.2400 – 1.2590 – 1.2800
support 1.2175 – 1.2000





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Emperor Financial Group Zongheng Huihai Analysis Department
(The above column content is the author's personal professional opinions and is sincerely for readers' reference; I would like to remind readers that financial market volatility is unpredictable and they must be cautious of risks)