Crossing the Sea 2017year9month7day

Crossing the Sea

2017

year

9

month

7

day

Focus this week:
9month7day(Thursday)
Number of weekly initial claims for unemployment benefits in the United States
美国第二季非农单位劳工成本修订
美国第二季非农单位生产率



Today's important economic data:
17：00欧元区第二季国内生产总值(GDP)Seasonal rate revision‧forecast+0.6%‧Previous value+0.6%
17：00欧元区第二季国内生产总值(GDP)Annual rate revision‧forecast+2.2%‧Previous value+2.2%
19：45European Central Bank interest rate resolution
20：30Number of weekly initial claims for unemployment benefits in the United States(9month2Day and Week)‧forecast24.1ten thousand people‧Previous value23.6ten thousand people
20：30Four week average in the United States(9month2Day and Week)‧Previous value23.675ten thousand people
20：30Number of Americans reapplying for unemployment benefits(8month26Day and Week)‧forecast195.0ten thousand people‧Previous value194.2ten thousand people
20：30美国第二季非农单位劳工成本修订‧forecast+0.3%‧Previous value+0.6%
20：30美国第二季非农单位生产率‧forecast+1.3%‧Previous value+0.9%
20：30Canada7Monthly building permit rate‧forecast-1.5%‧Previous value+2.5%
22：00Canada8monthIveyPurchasing Manager Index(PMI)‧Previous value52.9
22：00Canada8monthIvey经季节调整采购经理人指数(PMI)‧Previous value60.0
  

News of the Week
Tuesday/报导：据观察朝鲜向西海岸运输洲际弹道导弹级别的火箭
美联储理事布雷纳德论及通胀表现落后
达拉斯联储主席：美联储升息应耐心，缩表应尽快
朝鲜警告将送给美国更多“礼包”，制裁质疑声浪升高

财新：中国8Monthly service industryPMIAscend to52.7，创三个月高位
U.S.A7Monthly factory orders decrease3.3%

周三：费舍尔辞任美联储副主席一职
特朗普支持民主党延长举债上限提议，两党罕见地达成协议
美联储褐皮书：经济温和至适度增长，但通胀仍然低迷

9month6day
LondongoldMorning order price:1340.15
London gold afternoon fixing price:1337.85


Today's Introduction
美元仍见承压，投资者认为美国联邦储备理事会(FED)副主席费希尔辞职，表明美联储对于再度升息将更加谨慎，暗示美元进一步走软。美元兑加元周三触及数年低点，此前加拿大央行意外升息；但美元兑日圆上涨，尽管幅度不大，因为朝鲜半岛疑虑支撑避险货币。周三特朗普支持民主党延长举债上限提议的提振，美国总统特朗普与民主党、共和党国会领袖达成协议，将美国政府举债上限延长至12month15日，从而避免了政府停摆，并为飓风灾害提供援助。特朗普此次站到民主党人一边，而不是自己所在的共和党。

Federal Reserve Board of the United States(FED)副主席费希尔(Stanley Fischer)周三表示，他将于10月中旬离开现任职位。这有可能让美国总统特朗普有机会提早对美联储的政策方向进行调整。73岁的费舍尔在致特朗普的信中表示，他因个人原因提出辞职，于10month13日左右生效。这距离他在明年6月副主席任期届满还有八个月。

美联储最新褐皮书称，7Month to8月中，美国经济以“温和至适度”的步幅扩张，但通胀加速的迹象仍不明显。联储决策者今年已升息两次，但年内第三次升息的前景变得越来越不确定，因为尽管美国经济持续增长，失业率降至低位，但通胀压力仍然低迷。美联储看重的年度通胀指标7月回落至1.4%，为逾一年半以来最低水平。市场预计，美联储将在下次会议上保持利率不变，但经济学家多数预计，决策者将宣布不久开始缩减4.2万亿美元债券组合，作为撤出宽松政策的另一举措。



XAU London Gold - 朝鲜地缘政治和美联储利率前景支撑金价

金价周四持稳，受到美元走软及朝鲜疑虑挥之不去的支撑，在此同时市场静待欧洲央行今日稍晚公布政策会议结果。欧元在欧洲央行会议前持坚。欧洲央行总裁德拉吉料开始为退出货币刺激奠下基石。地缘政治紧张局势亦对金价构成支撑，特朗普周三称，美国不会再容忍朝鲜的行动，但表示针对朝鲜使用武力并不是他的“第一选择”。

图表走势所见，在企稳1300美元关口后，技术上可望以整固双底的型态继续往上冲，以6month6Daily high1296to7month10Daily low1204的相距幅度计算，上延涨幅可推算至1388美元。另外，由2012Year to2015年累计跌幅750美元，黄金比率计算50%的反弹可至1420水平。当前较近阻力则可参考1347and1358To the next level1374and1393美元。支持位方面，较近先留意1323and1312美元，关键为延伸自七月的上升趋向线位置1298，需慎防若跌破此区，金价此轮涨势或告终。
        
London Gold9month7day
Predicting early wave amplitude:1323- 1347
Resistance level:1358– 1374 - 1393
Support bit:1312– 1305 - 1283

SPDR Gold TrustGold holdings:
8month7Day - 786.87ton
8month8Day - 786.87ton
8month9Day - 786.87ton
8month10Day - 786.87ton
8month11Day - 786.87ton
8month14Day - 791.01ton
8month15Day - 791.01ton
8month16Day - 795.44ton
8month17Day - 795.44ton
8month18Day - 799.29ton
8month21Day - 799.29ton
8month22Day - 799.29ton
8month23Day - 799.29ton
8month24Day - 799.29ton
8month25Day -805.20ton
8month28Day -814.36ton
8month29Day -816.43ton
8month30Day -816.43ton
8month31Day -816.43ton
9month1Day -831.21ton
9month4Day -831.21ton
9month5Day -840.08ton
9month6Day -837.12ton

8Monthly goldfuturesDue date:8month29day
12Monthly goldoptionDue date:11month27day

Global Official Gold Reserve:
(Data source: World Gold Council(WGC), updated on2017year7month7day)

Global:33465.1(+39.5ton)
U.S.A(1)：8133.5ton
Germany(2)：3374.1ton (-3.2ton)
IMF(3)：2814.0ton
Italy(4)：2451.8ton
France(5)：2435.9ton
China(6)：1842.6ton
Russia(7)：1715.8ton (+28.5ton)
Switzerland(8)：1040.0ton
Japan(9)：765.2ton
Netherlands(10)：612.5ton

European Central Bank(12)：504.8ton
britain(17)：310.3ton
Hong Kong(93)：2.1ton



XAG London Silver - 银价上破三角，延展进一步涨势

伦敦白银方面，银价已突破缘自6月初高位的下降趋向线，亦即同时为三角型态的顶部，随着银价向上破位，料银价可进一步伸延近月的升势，下一级阻力将看至18.10and18.40美元，较大阻力则料为18.90美元。下方依据为起延至7month7日的上升趋向线，目前设立支撑于17.45美元，较大支撑在17.30and17.00USD.      

London Silver9month7day
Predicting early wave amplitude:17.60– 18.10
Resistance level:18.40– 18.90
Support bit:17.30– 17.00

iShares Silver TrustSilver holdings:
8month14Day - 10445.33ton
8month15Day - 10445.33ton
8month16Day - 10445.33ton
8month17Day - 10401.24ton
8month18Day - 10401.24ton
8month21Day - 10401.24ton
8month22Day - 10401.24ton
8month23Day - 10401.24ton
8month24Day - 10363.03ton
8month25Day - 10363.03ton
8month28Day - 10363.03ton
8month29Day - 10363.03ton
8month30Day - 10363.03ton
8month31Day - 10318.94ton
9month1Day - 10304.24ton
9month4Day - 10304.24ton
9month5Day - 10299.95ton
9month6Day - 10202.97ton



EUR euro - 市场观望欧洲央行会议

欧元周四上涨，稍晚欧洲央行(ECB)将召开政策会议，决策者们可能对欧元强势表现出谨慎看法。路透调查66位分析师中，只有15位预期欧洲央行将在周四宣布缩减月度购买资产计划，这与一个月前的调查结果大相径庭，当时有略微过半的分析师抱持这样的预期。欧元兑美元涨至1.1960水平上方；今年迄今上涨逾13%，是表现最佳的主要货币。美元周三获得提振，因美国总统特朗普意外地与民主党达成将举债上限延期的协议，但朝鲜问题的疑虑限制了美元上行。

技术图表所见，欧元兑美元自年初以来一直反复上扬，而近期更依傍着25天平均线往上攀升，不过在1.20关口未能显著突破下，暗藏着回调压力。目前25The balance moving average is at1.1820，倘若本周失守此区，则欧元料会面临更大幅度的调整，下延支持可参考1.1710and1.16，较大延伸幅度可至1.1480水平。反之，若终可企稳在1.20关口之上，则整段上升行情仍呈延续中。以自2014Year to2016年欧元的累计跌幅计算，50%The rebound level is1.2170Expand to61.8%Then it is1.26. Additionally,200Monthly average line1.2370亦可作为一阻力参考。
        
Estimated wave amplitude:
resistance1.2170 - 1.2370 - 1.2600
support 1.1820*- 1.1710 –1.1600

Focus:
9month7day(four): Germany7Monthly industrial production rate‧France7Monthly current account‧trade balance‧Import‧Export‧Europe9Monthly central bank refinancing rate‧Deposit interest rate

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France8Monthly Service Purchasing Managers Index(PMI)The final value is54.9
France8Monthly comprehensivePMIThe final value is55.2
Germany7月工业订单意外下降0.7%
Germany7Monthly industrial production remains stable compared to the previous month



JPY yen - 朝鲜半岛紧张情势延烧，美元兑日圆承压

美元兑日圆周三下跌，跌向上周所及的四个半月低点；朝鲜半岛紧张情势引发的担忧持续，以及一名美国联邦储备理事会(FED)官员对美国低通胀发表的评论都打击人气。韩国总统文在寅周三向俄罗斯总统普京表示，朝鲜半岛和东北亚局势因朝鲜挑衅而复杂化。他还表示，如果朝鲜不停止挑衅，情况可能变得无法预测。朝鲜常驻联合国日内瓦办事处代表韩泰松周二警告，该国准备好向美国送出“更多礼包”。目前全球各大国努力应对朝鲜最近的核试验。美元走势承压，因美联储理事布雷纳德指出，通胀远低于目标，美联储应对升息审慎处理。

美元兑日圆走势，图表所见，双顶型态的两个顶部分别为5month11Of114.36and7month11Of114.49，颈线位置即6month14day108.81，视为一个关键水平，倘若后市可成功破位，下试目标预估可至108To the extent that107.20，关键直指105关口。上方阻力参考25The current position of the balance moving average109.90as well as112.20水平，较大阻力则留意114.50Horizontal.
        
Estimated wave amplitude:
resistance110.65 –112.20 –114.50*
support108.80** –108.00 –107.20

Focus:
9month8day(five): Japan8月银行贷款年率‧Japan7月流动帐平衡‧Japan Season 2GDPRevised month on month annual rate‧GDPSeasonal rate revision


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Japan8Monthly comprehensivePMIAscend to51.9
Japan7月加班工资较上年同期增加0.1%
Japan7月经通胀调整的实质薪资较上年同期下降0.8%
Japan8end of the monthforeign exchange储备升至1.268Trillion US dollars



GBP pound -英镑承压，受国内政治风险压制

图表所见，英镑兑美元显著跌破上升趋向线，并横盘一周多时间后，于上周二更跌破50天平均线，估计后市若再而跌破7月险守着的1.28关口，料英镑将出现较具规模的调整。同时，MACD已初步跌破讯号线，亦反映着汇价作进一步下跌的机会较大。预计向下延伸支持料为250Balance moving average1.2640水平。另一方面，阻力可参考25Balance moving average1.3050水平，下一级料为1.3160。
   
Estimated wave amplitude:
resistance1.3050 –1.3160
support1.2800 - 1.2640

Focus:
9month7day(four): UK8monthHalifaxMonthly rate of housing price index‧by8Three months of the monthHalifaxAnnual rate of housing price index

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britain8Monthly housing prices have increased compared to the previous month1.1%，创八个月最高增速



CHF Swiss franc - Risk aversion sentiment supports the Swiss franc

瑞郎本周上涨，因在朝鲜周日进行了威力巨大的核试验后，地缘政治关系再度紧张，打击了投资者对高风险资产的胃口。技术图表所见，MACD在上月已告跌破讯号线，再者，RSI及随机指数亦处于下行，均示意着美元短线仍会延续着近期的下跌行情。上方需留意100天平均线，在上月多次探试亦未有上破，目前处于0.9720，换言之，若后市汇价突破此区，则此段升势或会先告暂缓；较大阻力则会指向250Balance moving average0.9890。至于下方支持先会瞩目于过去四个交易日稳守着的0.9540，延伸较大支持则会参考0.9430及以至2015year8Monthly low0.9251。
        
Estimated wave amplitude:
resistance0.9720 - 0.9890
support0.9540 - 0.9430 - 0.9251
                                                                        
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瑞士第二季实质国内生产总值(GDP)Growth compared to the previous quarter0.3%
瑞士第二季实质国内生产总值(GDP)Increase compared to the same period last year0.3%



AUD AUD - GDP数据压制了澳元涨幅

周四澳洲发布的零售销售与国际贸易收支数据均不及预期。此外澳洲7月零售销售与前月持平，不及分析师预期的增长0.3%；而且澳洲7Monthly products/服务贸易顺差降至4.6亿澳元，因出口表现令人失望。这些数据未能给澳元带来提振。特别是零售销售数据不及预期，暗示澳洲经济继第二季的稳健表现之后，要维持动能或许有难度。

技术走势而言，澳元兑美元在近期区间内波动，近四周大部分时间处于0.78to0.80区间，需待破位后才有较明确方向。较大阻力则可留意50Monthly average line0.8050To the extent that0.8170水平。另一边厢，倘若向下破位，则料澳元将步入调整阶段。以去年十二月低位0.7160起始的累计涨幅计算，38.2%and50%的回调水平为0.7720and0.7610Expand to61.8%by0.7505Horizontal.


Estimated wave amplitude:
resistance0.8000 –0.8050 –0.8170
support0.7800 - 0.7720 - 0.7610 –0.7505

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澳洲央行维持利率于纪录低点1.50%

The seasonally adjusted current account deficit for Australia in the second quarter is96AUD 100 million
澳洲凈出口对第二季国内生产总值(GDP)The contribution is0.3Percentage points
Australia Season 2GDPGrowth compared to the previous season0.8%Growth compared to the same period last year1.8%
Australia7月经季调商品/Service trade balance is a surplus4.6AUD 100 million
Australia7月经季调商品/服务出口较前月下降2%，进口较前月下降1%
Australia7月经季节调整的零售销售较前月持平

Focus:
9month7day(four): Australia8monthAIG建筑业指数‧Australia7Monthly retail sales rate‧Trade balance of goods and services‧Import‧Export



NZD New Zealand dollars -纽元受选举影响而偏弱

新西兰大选竞争激烈，料将使该国货币受抑。受9month23日选举前的紧张情绪影响，纽元自7月末以来一直下滑。中左翼工党后来者居上，与执政的中右翼国家党旗鼓相当，在投资者中引发了一些不确定性。

技术图表所见，由六月至今，纽元走出了一组头肩顶形态，顶部为7month27Daily high0.7557，两个肩则接近于0.7340水平，颈线位于约0.72水平，在这段期间，汇价一直力守着0.72这个关口，但随着本周四终为失守，配合相对强弱指标及随机指数仍然处于下行，示意纽元仍倾向维持探低。倘若以五月低位0.6818至七月高位0.7557的累积升幅计算，50%的回吐水平会看至0.7190Horizontal, extended to61.8%Then in the0.71。而据顶部与颈线的相距幅度357点计算，下延的技术目标则可至0.6843。另一方面，上方阻力先回看0.72The next important resistance is50Balance moving average0.7330，过去两周汇价亦未可扳回此区之上。关键阻力则指向0.75Horizontal.
        
Estimated wave amplitude:
resistance0.7330 - 0.7570 - 0.7745
support0.7140 –0.7000 - 0.6800/40
                                                                        
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新西兰第二季经季节调整批发销售较前季增长1.7%，实质批发销售同比增长6%

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9month8day(five)：新西兰第二季制造业销售季率



CAD Cad -加拿大央行意外升息至1%

加拿大央行宣布升息，令很多人感到意外。该央行还为2017年进行更多升息敞开大门，尽管承诺将关注借贷成本升高对加拿大负债家庭的影响。加拿大央行继7月升息后，再次升息25Bps to1%，令加拿大走在让借贷成本回到更正常水平的前沿。加拿大央行表示，鉴于第二季国内生产总值(GDP)环比年率增长强于预期，因此升息是有根据的。但该央行称，未来行动并未预先决定，要看数据和市场形势的指引。加元兑美元在央行宣布升息后大涨逾2%Touching2015year6Monthly high1.2140Canadian dollars.

美元兑加元下破1.24的关键水平，预料将延伸弱势，下探支持看至1.2175To the extent that1.20关口，进一步则会参考2015year5Monthly low1.1916。上方阻力则会回看1.24and25Balance moving average1.2590Greater resistance in1.28Horizontal.
        
Estimated wave amplitude:
resistance1.2400 –1.2590 - 1.2800
support1.2175 –1.2000
                                       
Focus:   
9month7day(four): Canada7Monthly building permit rate‧Canada8monthIvey PMI


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Emperor Financial Group Zongheng Huihai Analysis Department
(The above column content is the author's personal professional opinions and is sincerely for readers' reference; I would like to remind readers that financial market volatility is unpredictable and they must be cautious of risks)