yen : 低位整固待变 ─(8month15day)

Focus:
•第二季经济萎缩引发衰退疑虑
•阻力参考108.30*•107.80•107.50
•支撑参考110•111•111.85•112.60

周五公布的路透短观调查显示，日本8月制造业信心触及五年低点，因成本推升型通膨和需求疲弱，导致日本经济逼近衰退。批发物价年增幅创下27年高点，消费者信心则来到历史低点，该月度调查显示日本企业益发感受到高成本和消费需求迟滞的苦楚。日本本周公布第二季经济萎缩，程度为七年来之最，加深了日本战后最长扩张期接近尾声的看法。路透短观调查显示，日本8The monthly manufacturing industry prosperity judgment index is negative16Below7The negative of the month10And for2003year3The negative of the month17以来最低。电子产品、金属制品和机械制造商的信心均降至五年低点，因成本高涨令消费者和企业削减支出，且美国经济疑虑抑制日本出口。服务业信心降至2003year12The lowest point since the beginning of the month,8月指数下滑3Point to negative6。该指数是由看好景气的受访者比例减去看坏者比例所得出，数据小于零显示较多受访者对景气感到悲观。制造业预期未来三个月景气略为改善，但非制造业则预期进一步恶化。上月日本央行短观调查显示，第二季信心跌至五年低点，企业预期至9月的三个月景气将小幅恶化。央行可能在8month18-19日进行利率评估时调降对经济的看法，因有迹象显示出口市场将不再提供工厂足够的业务来使得日本走出衰退。货币市场期约反映出日本明年升息无望。政府已承认日本不是朝向衰退，就是已经进入衰退，2002年初以来的战后六十年最长扩张期告终。

图表所见，目前处于108.30of250天平均线将视为重要阻力；估计下一级回升阻力可见于25Balance moving average108and50Balance moving average107.50水平。至于日圆若蔓延当下弱势，首要将先再探试100关口，下个关卡将预计为111Horizontal and250Weekly moving average111.85，估计进一步测试之支持有机会达至200Weekly moving average112.60Horizontal.

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(Analysis provided by the Research Department of King Financial Group's Cross Harbour)