yen : 日圆受惠风险上扬 —(7month25day)

Focus:
•阻力参考106.50/70•105.00•104.20
•支撑参考107.50•108.00•108.70

周五公布的官方数据显示，日本6月核心通膨年率升至1.9%，主要因油价及其他大宗商品价格大涨所致。这项数据不太可能改变市场看法，认为日本央行将暂时维持利率不变，以权衡通膨与经济成长放缓的风险。6Monthly Core Consumer Price Index(CPI)Growth compared to the same period last year1.9%，与市场预期一致，5The monthly growth rate is1.5%. This is1998year1月上扬2.0%The largest increase since then.7Tokyo Regional CoreCPIGrowth compared to the same period last year1.6%，亦与市场预估一致。东京地区核心CPIThe increase is1998year3Monthly growth1.7%以来最高。物价上扬的主要因素是汽油和其他油品价格升高，但其他商品物价也在缓步成长，在扣除食品和能源价格的消费者物价小增0.1%上即可见一斑。但一如日央行审议委员水野温氏和总裁白川方明日前发表的谈话，日本央行需要采取和其他央行不同的举措。日本和其他国家的不同点在于薪资没有成长，意味著日本的物价成长不会大幅加快。若油价涨势停止，则消费者物价增幅明年可能放缓至约1%。由于目前日本经济仰赖国外经济体，因此日本央行很难只因通膨年增率短暂升至约2%就升息。

美股重挫令日圆受惠，周五进一步升见至106.85。美国房市数据令人失望，且美股重挫，重燃美国经济恶化疑虑。目前图表所见较近阻力为25Balance moving average106.70and10Balance moving average106.50水平；较大阻力则预计在105关口，较重要测试目标为100Balance moving average104.20水平。支持位则留意107.50and108水平，较重要支撑预计为250Balance moving average108.70Horizontal.

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日本央行周五公布6Monthly Enterprise Service Price Index(CSPI)Up from the same period last year1.2%，较上月成长0.5%。

日本央行审议委员水野温氏周四表示，笼罩日本经济的迷雾短期内不太可能消散。水野温氏在日本青森地区对企业领袖的演说中指出，能源及原物料价格涨势，对经济及物价的影响远大于日本央行4月发表半年一度经济预测时的预估。水野温氏被视为央行委员会立场最强硬的成员之一。水野温氏表示，全球通膨上扬使主要已开发国家的经济下滑风险升高，若新兴经济体下滑，将须下修日本经济成长预测。他并称美国经济复苏可能延后至2010年，日本核心CPI增幅料将在2008年秋季升至约2.5%，而日本央行一直谨记利率维持低档的副作用，且日本货币景况仍维持宽松。

(Analysis provided by the Research Department of King Financial Group's Cross Harbour)