Yunhui International NetworkMarket Briefing—2016/11/29

Market Briefing—2016/11/29

纽约汇市─美元兑日元走低 投资人观望本周系列数据

美元兑日元周一下跌，美元兑其他货币亦走低。本周有系列经济数据将公布，投资人谨慎。

亚洲盘交易中，美元兑日元下跌近 1%。本月美元则大幅上涨，特朗普胜选后，涨势加速。本月以来，衡量美元兑一篮六种货币走势的美元指数上涨逾 3%，上周更触及 13 Annual high point.

分析师说，美元大幅上扬走势可能已结束，本周可能进行整理。

本周末之前，投资人不太可能放空美元，因预期就业报告良好，且意大利周末将进行公投，奥地利则将于周末举行总统大选。

美元兑欧元可望走强，因预期欧洲央行将扩大量化宽松计划，美联储 (Fed)12 月则可能升息。

欧洲央行定于 12 month 8 日举行会议，Fed 的政策会议则定于 12 month 13 Solstice 14 Held on the day of.

美国本周将公布系列经济数据，投资人今日有短暂获利了结卖压。特朗普担任总统，预期将推出振兴措施，美元因而上涨，目前该涨势似乎已结束。

分析师说，11 月是美元反转的月份，特朗普胜选、美国数据利多，且 Fed 官员发表鹰派谈话，确保了美元强势。

USD report 112.38 日元，上周五纽约尾盘报 113.20。

欧元上涨至 1.0596 美元，上周五尾盘报 1.0575。

美元指数下跌 0.1% to 101.37，削减部分早场跌幅。

因预期特朗普政府将增加财政支出，并减税，将增加通货膨胀压力，可能促使 Fed 加速升息，美元因而强劲上涨。

分析师说，美元在近来的涨势后，可能持续遭遇卖压，回档整理走势可能已经展开。

本周美国将有系列经济数据公布，包括 ISM 制造业指数、就业报告及意大利公投。这些因素可能决定美元未来一周走势，决定特朗普的涨势是重燃，抑或消退。

美股盘后─特朗普可能终止与古巴协议 道琼斯下跌54点收19097spot

《CNBC》报导，美国股市终场全面下跌，自历史高点小幅回落。

道琼斯工业指数终场在美国运通 (AXP-US) fall 1%、开拓重工 (CAT-US) fall 0.95%、苹果 (AAPL-US) fall 0.2% 拖累下，下跌超过 54 点。麦当劳 (MCD-US) Final Rise 0.96%、IBM(IBM-US)rise 0.85%、公用事业类股 (XLU-US) rise 1.93% 表现领先大盘。

特朗普本周一在推特发文表示，如果古巴当局不愿意给当地人民与美国人民更好的协议，那么他将会终止「协议」，不过特朗普并未多做说明，留给外界许多问题。

分析认为特朗普在暗示可能对古巴重新实施经济制裁，特朗普经济顾问 Kellyanne Conway 则表示：「... 要让特朗普总统可以与古巴展开新对话，需要一个非常不一样的古巴。他要确保他在当美国总统期间，美国在参与外交关系或贸易协定时能够得到保护，同时我们美国人也得到一些回报。」

道琼斯工业指数下跌 54.24 Point, or -0.28%, enclosed in 19097.90 Points.

S&P 500Index decline 11.63 Point, or -0.53%, enclosed in 2201.72 Points.

Nasdaq Index Down 30.11 Point, or -0.56%, enclosed in 5368.81 Points.

芝加哥证券交易所波动率指数 VIX (VXX-US) rise 6.56%, enclosed in 13.15 Points.

10 年期美债收益率收在 2.312%。

周一股市中，公用事业与电讯板块等防御性板块表现最好。金融板块领跌。

美股在11月表现良好，自特朗普意外赢得总统大选后股市表现尤为强劲。投资者预计这位当选总统的政策——例如扩大基建开支、大幅削减企业税额以及放松对于环保与金融业的监管等——将刺激经济增长。

Federated Investors首席股市策略师菲尔-奥兰多(Phil Orlando)表示：“在总统大选之前，我们采取了谨慎立场。但在总统大选结果揭晓后，我们增加了持股比重，减少了债券仓位。许多企业都这么做，这就是为何美股已经连续三周上涨的原因。在获得了这样的涨幅之后，市场出现回调是很正常的。”

上周五美股收高，标普500Index closing2,213.35点，道指收于19,152.14点，纳指收于5,398.92点，三个数字均为历史最高收盘纪录，同时也分别是三指数的历史最高纪录。

上周适逢感恩节假期，美股交易时间缩短。以周表现来看，三大stock market index均实现连续第三周上涨。

Rivkin Securities全球投资分析师詹姆斯-Woods(James Woods)表示，主要股指再创新高“从长期角度来看很令人振奋，因为这通常会吸引更多资金流入股市。”他称：“在近期内，技术因素表明股市严重超买，因此建议持币观望，未来会出现很好的买进机会的。”

Organization of the Petroleum Exporting Countries(OPEC)可能在本周会议上达成减产协议。

Mondaycrude oilfutures价格走高，此前一度窄幅震荡。上周五原油期货价格下跌4%，因沙特阿拉伯拒绝参加周一与俄罗斯的关于可能减产的会谈。

据道琼斯新闻报道，伊拉克石油部长表示，伊拉克准备与其他OPEC成员国合作以达成协议。OPEC成员国正在举行双边会议，努力争取在周三达成减产协议。

周一原油期货价格一度走低。据路透社报道，利比亚国家石油公司(NOC)在周日表示，该公司“可预见的未来”不会参与任何OPEC减产协议。此外沙特阿拉伯石油部长卡利德-阿尔-法利赫(Khalid al-Falih)也表示，他相信即使产油国不采取干预措施，石油市场自己也会在明年恢复平衡。

个股消息面，全球市值最大的原油钻井服务商斯伦贝谢(SLB)股价走低，此前该公司宣布已签署了勘探一个伊朗油田的初步协议。

中通快递(ZTO Express)将在周一收盘后公布上市以来的第一份财报。此外，Shoe Carnival、21Vianetas well asThor Industries等均将在周一收盘后公布财报。

周一是所谓的“网购星期一”，亚马逊(AMZN)等零售商备受关注。周一各家电商大力促销，邦诺书店(BKS)宣布全部网络订单均享受15%折扣优惠。

据报道，三星电子(Samsung Electronics)正在考虑将公司拆分为数个企业。

经济数据面，周一没有重要的美国经济报告，也没有美联储官员的讲话日程安排。

其他市场面，欧洲股市周一走低。欧洲投资者越来越担心意大利将举行的全民公投，此次公投可能导致意大利政府垮台，并激起市场对该国银行体系可能需要重新资本化的担忧。亚洲市场大体收跌。上证综合指数收高0.5%，日经指数收跌0.1%。

能源盘后─投资人预期OPEC会议结果 原油收高1.02dollar

原油期货周一收高，四个交易日来，首度上涨。投资人评估 OPEC 会员国本周达成减产计划的可能性。

because OPEC 完成减产协议的可能性消退，原油早场下跌。沙特阿拉伯说，不会参与俄罗斯与其他非 OPEC 生产国的会议，原油因而受到压力。

但随后迹象显示，OPEC 会员国仍做最后努力，以达成协议，原油期货反弹。分析师说，沙特不愿参与会议，可能只是谈判策略。

New York 1 Monthly crude oil rise 1.02 USD, or 2.2%Collect per barrel 47.08 USD, from 11 month 21 日以来首度上涨。

上周五，纽约原油下跌 4%，沙特阿拉伯说，OPEC 没有明确减产决议之前，无意参加周一与非 OPEC 生产国举行的会议。

分析师说，取消与非 OPEC 生产国举行的会议，突显 OPEC 内部意见分歧，但仍预期形式的协议仍可能达成。

if OPEC 宣布减产，迈向每日生产 3250 万桶，则未来几日，原油可望上涨 5 美元或更多。而后焦点可能转移至执行的风险、产量的持续性，及非 OPEC 供给的反应。

On Monday,OPEC 尚未能解决伊朗与伊拉克的产量问题。

Gasoline prices have risen in recent months4 Cents, or 2.91%To per gallon 1.413 USD.

近月热燃油上涨4 Cents, or 2.91%To per gallon 1.513 USD.

近月天然气上涨 15 Cents, or 4.76%，收于每百万 Btu 3.232 USD.

贵金属盘后─金价上涨收1190dollar 分析师：意大利公投前有撑

《KITCO》报导，金价上涨超过 1%，收近 1190 美元，美元走弱美债收益率下跌。

盛宝银行大宗商品分析师 Ole Hansen 表示，本周日意大利公投将为市场带来不确定性。市场预期意大利政府将在公投中失败，可能让参议院免于大洗牌。

意大利总理伦齐先前表示，如果这次公投不过关他就会下台。

iiTrader analyst Bill Baruch 则预期本周日前市场避险需求可能支撑金价，「事件 (意大利公投) 风险正支撑gold，1200 USD to 1203 美元是要注意的关键区域。」

12 月黄金期货收每盎司 1190.80 USD.

现货金价来到每盎司 1192.36 USD.

12 月白银期货来到每盎司 16.64 USD.

1 月白金期货来到每盎司 926.20 USD.

12 月钯金期货来到每盎司 758.00 USD.

12 Monthly copper decline1Cents, or0.43%To per pound 2.657USD.

欧股盘后─意大利政情不稳 泛欧指数收低0.84%

欧洲股市周一收低，意大利政情不稳定，为股市带来压力，盘中走势震荡。

Pan-European Stoxx 600 指数收低 2.89 Point or 0.84% to 339.56 点。各类股全数下跌。

各国股市方面，

britain FTSE-100 Index decline 41.28 Point or 0.60% to 6799.47。

Germany DAX-30 Index decline 116.60 Point or 1.09% to 10582.67。

France CAC-40 Index decline 39.88 Point or 0.88% to 4510.39。

银行股下跌逾 1.9%，跌势领先。意大利即将举行公投，若民众拒绝宪政改革，投资人担忧意大利脆弱的银行体系恐牵连广泛。

投资人更加担忧意大利公投可能导致意大利政府垮台，增加了银行体系增资的担忧。

欧洲央行行长德拉吉周一在欧洲议会发表演说，有意化解投资人对意大利国债水平的担忧。

「意大利债务撑得下去，」德拉吉说。「但这并不意味投资人可以自满。」

原油价格周一早场下跌，而后则收复跌幅，价位走高，伊拉克石油部长说，伊国将与 OPEC 会员国合作，以达成协议，但并未说明细节。OPEC 周三将举行会议，讨论减产事宜。

利比亚国家石油公司周日说，短期内，不会加入 OPEC 任何减产行列。沙特阿拉伯石油部长亦说，他相信即使生产国不干预，石油市场明年亦将会平衡。

石油股今日大幅下跌。

OECD上调世界GDP增长率预期 称基础设施建设有利经济发展

经济合作暨发展组织（Organization for Economic Co-operation and Development，OECD）本周一（11month28日）公布一份报告指出，特朗普上台当选美国总统之后可能实施的基础设施投资对于未来世界经济有着很大的提振作用，但同时，特朗普贸易保护主义的倾向也为世界经济带来一些阴影。

OECD对最近的世界经济形势进行了一次更新。经合组织认为，鉴于世界最大的两大经济体美国和中国都在进行一系列刺激手段，OECDtake2017年世界GDP增长率从此前的3.2%Upregulated to3.3%The level of.

OECDchairmanAngel Gurria表示，“有证据表明，世界经济在经历了数年疲软的低速增长之后将可能进入一个拐点。”他认为，各国政府对税收的放宽、对基础设施和教育投资的重视将会逐渐体现在经济发展上面。

Angel Gurria表示，特朗普当选美国总统之后，全球股市整体走势偏向积极的一面。这主要是因为特朗普承诺将会大幅减税，同时大力发展基础设施建设。Angel Gurria并不确定特朗普最终将会兑现多少承诺，但他认为，这些承诺给了市场很大的信心。Angel Gurria表示，“目前人们非常希望类似的政策能够真正出台。如果特朗普真的如自己所说实施了这些政策，那么我认为这对经济发展绝对会产生积极的效果。”

OECD本周将美国2017yearGDP增长率上调至2.3%，同时将2018年增长率上调至3%。而欧元区经济增长率也上调至1.6%。

英美骨牌效应扩散 意政改公投沦民粹逼宫 恐爆新欧元危机

从英国通过脱欧公投、特朗普胜出美国大选，到极右政党在欧洲崛起，民粹主义席卷全球。12 month 4 日举行的意大利宪制改革公投，成为另一场自由主义与民粹力量的对决。意大利总理伦齐 (Matteo Renzi) 承诺，若改革方案被否决，他会引咎辞职。疑欧民粹党派将公投视为向伦齐逼宫，乘势崛起的机会，民粹主义攻占英美后，意大利恐怕会成为下一块倒下的骨牌，更可能即时引发新一轮欧元危机。

香港《文汇报》综合外电消息，意大利的立法机构分为参议院及众议院，两院权力相等，互相制衡。伦齐提出削弱参议院权力，包括缩减参议员人数，以及由政府直接委任参议员，有助提升政府工作效率及稳定性。宪制改革亦限制参院否决权，并禁止他们在不信任动议上投票。反对一方却认为，新宪制导致总理权力过大，而两院制衡机制就是为了防止这种情况。

反对势力几乎全为反建制的政党，包括第二大党「五星运动」及反移民的「北方联盟」，他们同样属疑欧派，假如成为执政党，很大机会跟随英国发动脱欧公投。五星运动及北方联盟均希望在公投击败伦齐，并以此做为跳板，在伦齐下台触发的大选中取得好成绩。伦齐盟友批评，反对改革方案等同支持现行政治体制，变相成为建制一部分，因此反对势力的政党根本自相矛盾。

「支持派」在多个民调落后，伦齐唯一希望是取得沉默大多数的支持。为此，伦齐最近多次开腔批评欧盟，指责对方财政管制严厉，他更威胁如果欧盟不肯增加拨款，应对难民危机及青年失业问题，他就会否决欧盟的长期预算案。

伦齐竞选总理时，承诺大刀阔斧进行经济及政治改革，虽然意大利经济确有起色，但表现仍令人失望。困扰伦齐的还有移民问题，今年有超过 16 万名难民横越地中海抵达意大利。罗马刘易斯大学教授奥尔西纳认为，选民对意大利现况感到恐惧，而且看不透如何改变，于是想利用选票赶走当权者。

分析认为，伦齐不应在这次公投中，以辞职作为赌注，令公投由原本的宪制改革表态，变相成为迫使伦齐下台的机会。占据意大利政治光谱不同位置的政党纷纷放下成见，联手向伦齐逼宫。

若改革方案被否决，意大利的命运将会落在总统马塔雷拉 (Sergio Mattarella) 手中，他有权委任过渡总理，或者直接举行选举。无论如何，最坏的情况是疑欧党派上台执政，推动意大利脱欧，令欧盟的完整性再受重创，更可能即时引发新一轮欧元危机。

《经济学人》分析，意大利宪制公投不仅关乎政局稳定，还与经济困局息息相关。意国银行业坏账问题严重，经济增长接近停滞。商界普遍认为，宪制改革公投获通过，对投资者来说是好消息，政府行政程序简化，意味商界与政府交涉时可节省时间及开支。相反，若总理伦齐倒台，救助银行业的计划可能出现变数。

意大利在世界银行营商环境排名中排第 50，是经济合作与发展组织 (OECD) 成员国中表现最差，商界最不满是政府效率太低。Intesa Sanpaolo 银行经济师举例指，当地银行收回断供物业一般需要 7 year (南部甚至要 10 year)，远多于德国和法国的 2 年。世银统计亦显示，意大利企业申请建筑许可平均需时 227.5 日，英国则只需 86 日。宪制改革有助踢走官僚主义，并加速司法改革，从而简化行政及法律程序。

另一个营商环境问题是「各处乡村各处例」，不同地方有不同的用水、污染、废物回收规定，企业需向各地区政府申请牌照，增加大量行政费用，中小企难以负担。宪制改革将增加中央政府权力，有助减轻商界行政开支。

分析认为，虽然宪制改革有助让资金流入意大利经济支柱工业及制造业，但意大利企业普遍不争气，不愿提升自身效率，只有政策助攻无补于事。若公投被否决，不会对跨国企业经营构成重大影响，真正受害的是中小企业。

油价暴跌2%！沙特：OPEC不行动油市也能平衡

Organization of the Petroleum Exporting Countries (OEPC) 最大产油国沙特阿拉伯的能源部长 Khalid al-Falih Sunday (27 day) 表示，他相信明年原油市场就会自然达到供需平衡，即使产油国不采取干预行动；因此维持目前的产油量是合理的。消息引发周一 (28 day) 油价再度跳水 2%，直逼每桶 45 USD level.

OPEC 排定本周三 (30 day) 于维也纳总部召开油产会议，以确定今年 9 月会议时决定的减产份额该如何分配。而周一原定 OPEC With Russia and other non OPEC 油国将召开产量合作的初步协商会议，也因沙特拒绝出席而取消。al-Falih 周日表示，这是因为 OPEC 内部至今仍未达成协议。

周一亚洲早盘时间，国际布伦特原油期货价格应声大跌 96 Cents or 2%Reported per barrel 46.28 美元，美国西德州中级原油 (WTI) 期货价格也重挫 92 美分报 45.14 美元。布油周五 (25 day) Plummet 3.6% collect 47.24 美元，因沙特阿拉伯取消参加 OPEC 先行会议；WTI 油价更暴跌 3.96% collect 46.06 USD.

according to OPEC stay 9 月达成的初步协议，集团总产油量将减少至每日 3250-3300 万桶。但 al-Falih 周日表示，沙特仍坚守 9 月协议的立场，即所有成员油国都必须合作。

他在沙特国家石油公司 Aramco 总部前对记者表示：「我们预期，明年原油需求量相当乐观，届时市场将达到供需平衡，即使 OPEC 不干预。但 OPEC 干预的目的，是要加快市场平衡的速度，让市场亦更快速度复原。」

When al-Falih 被问到，沙特阿拉伯本月份是否维持每日 1060 万桶的高产油量，他表示：「沙特石油的需求水准仍非常高，且非常健康。」

一同见证划时代的变革：美60年来首次成为天然气「净出口国」

你、我或许都正在见证，一个划时代的能源产业、经济势力的「重分配」时代。

《Market Watch》报导，据标普普氏能源 (S&amp Global Platts) 数据显示，美国十一月份天然气平均每日出口量为 74 亿立方英尺，但是对比进口量却只为 70 亿立方英尺，显示美国在十一月份，惊现成为天然气「净出口国」之国家。

美国成为天然气「净出口国」，这是创下过去 60 年来仅见，一些市场人士更直言，在特朗普欲扩大改革美国能源业的前景之下，估计全球能源业未来将迎来相当不同的崭新样貌，能源新时代在美国成为天然气「净出口国」的此刻，已正式揭开序幕。

此前美国能源情报总署 (EIA) 曾在今年七月时预估，美国估计需至 2017 年四月份，才能达到天然气「净出口国」此一里程碑，但是美国却在今年十一月份就达到此一目标，比原先官方所预估的还要快上半年。

1973 年以阿战争爆发 (以色列、阿拉伯国家)，阿拉伯在战争期间实施了石油禁运政策，导致美国本土油价狂飙、通胀暴涨，是故美国政府于 1975 年开始限止美国能源出口，以防止过度依赖能源的进口。

however 2015 year 12 month 20 日，美国参、众两院宣布取消了长达 40 年之久的原油出口禁令，同时为风力、太阳能发电等新兴能源产业，提供减税优惠等政策，在出口市场扩张、内部成本削减的两大利多之下，可谓是为美国能源业注入一剂强力的强心针。

能源经纪商 Ion Energy Group partner Sid Perkins 表示，美国能源迈向独立，成为「净出口国」的时代，这一天终究还是来临。

Sid Perkins 估计，未来全球能源业市场将出现重大变革，现在天然气市场所面临到的景况，估计未来全球原油市场，或是其他能源相关部门，都会面临到一样的崭新格局。