易拓金融-全球通胀上行提速中关注美CPI

　　近期几大经济体公布的通胀数据出现了微妙变化，有加速上涨的迹象。先是此前美国的核心PCE物价指数涨至1.7%，接近美联储调整货币政策的目标位2%；再有美国PPI年率快速脱离通缩区间至0.9%；而同期中国公布的CPI大幅走高至1.9%；昨日欧元区在面临德银危机时，通胀CPI数据已然出现上涨，增幅至0.4%。一轮新的通胀周期会否来临，我们近期需密切关注。今日下午英国方面将公布其CPI数据，而晚间更重要的美国方面也将公布该数据。重点关注晚间美国的数据，如与PPI一致出现大幅上涨，将继续肯定此前市场对12月份加息的判断，美元有望结束周初的测试支撑过程，重新开始上涨。
　　昨日伊朗方面公布预期明年原油供给产能将增加至500万桶，打压了原油价格，但随后科威特方面表态看好11月份OPEC会议关于冻产问题的讨论，减缓了市场的担忧情绪。商品货币方面，昨日未受到原油利空的影响，普遍走强，主要源于美元昨日的调整及近期通胀数据的回暖。

　　近期市场的风险情绪中，美国加息预期方面变化不大，昨日即便美联储副主席费希尔讲话担忧负利率政策的影响，言论鹰派，但依旧没能阻止美元的短线回调，因此该方面市场情绪稳定，12月份加息的预期比较坚定。重点关注欧元区方面，除了还未解除的德银债务隐患、英国脱欧公投的影响，近期还需关注周四欧元区利率决议会议的新闻发布会，行长对于即将到期的购债政策能否表态给出新的政策。市场目前预期继续购债概率大，重点是购买规模是否会缩小。而无论延长购债的规模和时间怎样，对欧元的影响都是偏空的。如果购债规模不变，宽松规模相当于扩大，欧元流动性增加，短期利空欧元；如果购债规模缩减，再德银等市场隐患没有消除前，经济有继续衰退的风险。

　　具体技术方面，美元指数日线结构昨日出现了回调整理走势，在5日均线附近止步。受上周大幅走强的影响，本周继续惯性上涨概率大，周初回调测试此前突破的短期阻力位97.5，属良性整理，未改中期强势的格局。今日关注能否借助CPI数据完成调整重新上涨。上方短期目标位在前高98.3阻力处。

　　欧元兑美元日线结构昨日低位反弹，今日早盘继续测试5日均线和此前的下降通道下轨的阻力，具体阻力位在1.1030一线，整体下跌趋势未改，且基本面环境支撑欧元继续下跌，因此阻力位做空为主，1.1080止损。

　　英镑兑美元日线结构今日早盘强势上涨冲击阻力位，目前10日均线下移接近，可在该均线处做空操作，具体位置在1.2300附近，1.2350止损，下方测试1.2整数甚至跌破的概率较大。

　　澳元兑美元日线结构符合此前分析，站上布林带中轨之后，再次走强，受近期通胀数据走强的刺激。今日早间澳联储10月会议纪要显示已经开始关注通胀走强的现象，短期该货币收紧流动性的概率提升，而降息则基本无望，因此澳元短线继续走强，但受美元中期看涨的影响，上方阻力位难突破。因此澳元短线看至上方阻力位0.7700-0.7750区间。

　　美元兑日元周线结构目前在测试布林带中轨的阻力，但由于美元近期有再次走强的可能，因此美日不建议该阻力做空。近期维持10周均线和布林带中轨之间震荡的判断，短线10周均线附近轻仓做多，固定止损控制风险。

易拓金融 分析师：陈云波