ZFX山海证券：回调来了！金价高位闪崩近1%！

stay2026年开年之际，gold市场迎来剧烈震荡。周四（1month8日）亚市早盘，现货黄金周震荡微涨，目前交投于4460dollar/盎司附近。周三（1month7日）现货黄金一度暴跌逾1.6%, lowest touch4423.49dollar/盎司，最终收跌0.9%to4456.32美元附近，美国期金也下跌0.7%。


一、获利盘出逃主导短期压力

黄金市场的这次下跌，主要源于投资者在近期大幅上涨后的获利了结。有专家直言，这是一次典型的回调，是对前期大涨的正常回吐。毕竟，2025年底黄金一度冲上4550美元的历史高位，2026年初虽有所回落，但整体仍处于超高位运行。盘中现货金最低跌至4422.89美元，跌幅高达1.7%，这反映出部分资金选择锁定利润，避免不确定性带来的风险。


然而，下跌幅度在尾盘明显收窄，这并非偶然。美国就业数据意外疲软，成为金价企稳的关键支撑。11月职位空缺降幅超出预期，12monthADP私人部门就业岗位新增远低于预期，仅有微弱增长。这一系列数据表明，美国劳动力市场正在冷却，强化了市场对美联储进一步宽松政策的预期。

according toLSEG数据，投资者目前押注2026年美联储将累计降息61个基点。周五即将公布的非农就业报告将成为下一个焦点，如果继续疲软，金价很可能快速反弹。疲软的经济信号，往往是黄金作为无息资产的利好，因为低利率环境会降低持有黄金的机会成本。

二、金价上行趋势不变


货币购买力是影响黄金价格的最大因素。有分析称，当前全球范围内货币的购买力普遍呈下降趋势。在这种情况下，以货币（尤其是美元）标价的黄金，其价格将持续呈现上涨态势。

此外，全球宏观经济和秩序结构仍在不断转变，导致经济不确定性增强，各国央行基于战略安全与资产配置需求强化黄金储备，将对未来黄金价格产生较大影响。央行持续购入黄金打破了黄金市场的供需平衡，将推动金价持续上涨。

地缘局势方面，若国际相关局势出现升级，地缘局势风险的上升将继续为金价提供上行动力。近年来地区间冲突不断，地缘局势已成为影响金价三大核心因素之一。目前来看，地缘局势风险仍在攀升且远未结束，短期来看这一趋势将对金价形成利好与刺激。

三、当前黄金技术分析


fromK线形态来看，国际黄金日线级别呈现明确的调整信号。1month7日伦敦金收出一根带有长下影线的阴线，开盘4501dollar/盎司后震荡下行，最低触及4423.49dollar/盎司，尾盘小幅回升，形成探底回升态势，显示4420dollar/盎司附近存在短期支撑。

今日早盘K线呈小阴星形态，开盘价4462.63dollar/盎司，盘中冲高乏力后回落，未能突破前一交易日高点，表明上方4480-4500dollar/盎司区间压力较强。小时线级别来看，价格在4440-4470dollar/盎司区间形成窄幅震荡，且出现顶背离信号——价格小幅走高但RSI指标未同步创新高，当前RSI数值维持在55左右，处于中性偏强区间，暗示短期上涨动能正在减弱，需警惕回调风险。