ZFX山海证券：特朗普解雇美联储理事，引发美联储独立性担忧！

8month25日，美国总统特朗普以涉嫌住房抵押贷款欺诈为由解雇美联储理事莉萨•库克（Lisa Cook）。这一被媒体称为“史无前例”的做法引发争议，库克回应称特朗普无权解雇她，将继续履职。

8month26日，库克的律师表示，将就美国总统特朗普解除库克职务一事提起诉讼。特朗普表示，他已准备好与美联储理事库克展开法律斗争。

一、市场反应

8month26Day, US Standard&Poor's500指数收高，受英伟达和礼来提振，而美国总统特朗普解雇美联储理事的决定加深了人们对美联储独立性的担忧。标普 500 Exponential climb 0.41%, received at 6465.94 点，略低于 8 month 14 日的收盘纪录高点。纳斯达克指数上涨0.44%Report 21544.27 点；道琼斯工业指数上涨 0.30%Report 45418.07 Points.

8month26日，美元下跌0.28%Report98.19，因总统特朗普罕见地宣布解雇美联储理事库克，引发市场对央行独立性的担忧。

8month26日，现货金上涨 0.83%, up to3393.47dollar/Ounces, this is8month11日以来的最高水平。受到避险需求提振，美国总统特朗普解雇美联储理事后，投资者对联储的信心有所动摇。


8month26日，油价下跌，布伦特crude oilfutures结算价下跌2.3%Reported per barrel67.22美元，美国原油期货结算价下跌约2.4%Report63.25dollar/桶。投资者关注美国关税、乌克兰战争以及俄罗斯石油供应可能中断等事件的发展。

二、特朗普为何频繁干涉美联储？

政治目标与经济刺激需求。特朗普将货币政策视为实现短期经济刺激和政治目标的重要工具。他希望通过降息降低企业融资成本，促进投资和消费，从而推动经济增长和就业率提升。这种策略符合其“美国优先”的政治理念，旨在通过经济成果巩固执政基础。

应对经济压力的权宜之计。2025年美国面临高通胀压力，但美联储坚持利率政策独立性，拒绝配合特朗普的降息要求。特朗普通过威胁解雇美联储理莉萨•库克、施压鲍威尔辞职等手段，试图打破央行独立性原则，推动货币政策转向宽松。

维护自身政治影响力。特朗普试图通过干预货币政策树立个人权威，同时削弱美联储的独立性。他指责美联储存在“贪腐”问题，并威胁将亲信安插进央行高层，以此巩固自身政治影响力。这种策略反映了总统与央行在政策制定权上的权力博弈。

加剧金融市场不确定性。特朗普的施压引发全球投资者担忧，导致短期美国国债收益率波动、美元汇率下跌。这种不确定性可能影响市场信心，但特朗普仍希望通过短期收益平衡其政治风险。

三、美联储独立性的重要性

在美国总统特朗普宣布解雇美联储理事丽莎•库克之后，国际清算银行（BIS）新任行长最新警告称，央行独立性对于抑制通胀、提升民众福祉至关重要。1970年代至1980年代初的长期通胀飙升后，美联储保持独立的重要性已成为大多数经济学家的共识。

多数投资者更青睐独立的美联储，一方面是因为其通常能在不受政治干预的情况下更有效地管理通胀，另一方面则因其决策更具可预测性。美联储官员经常公开讨论，若经济形势发生变化将如何调整利率政策。若美联储更易受政治因素左右，金融市场将更难预判或理解其决策。