头部电影公司上半年营收暴跌七成 靠电视剧业务苦撑

       今年上半年，受新冠疫情影响，国内影院全面停业，华谊、光线、万达等电影业务几乎全军覆没，仅依靠电视剧、网络电影业务苦苦支撑。

       2020年上半年，国内头部电影公司的收入、利润毫无意外地大幅下滑。8月底，国内头部电影公司陆续发布半年报，华谊兄弟（ 300027.SZ ）、光线传媒（ 300251.SZ ）、万达电影（ 002739.SZ ）营收均跳水七成左右，电影业务几乎全军覆没，仅依靠电视剧、网络电影业务苦苦支撑。

　　今年上半年，受新冠疫情影响，国内影院全面停业，影片取消发行上映计划，影视项目暂停或延期摄制，电影行业全产业链承压。国家电影专资办数据显示，上半年全国电影总票房为22.46亿元，仅为去年同期的7.21%。

　　上半年，华谊兄弟没有主控影片进入院线，部分电视剧、网络电影成为其影视娱乐板块的主要收入来源。《古董局中局之鉴墨寻瓷》《人间烟火花小厨》和《光荣时代》等五部剧集、网络电影合计实现收入2.06亿元，占上半年收入的63.44%。

　　整体来看，今年上半年，华谊兄弟营收3.24100 million yuan, year-on-year decrease69.88%；归属于上市公司股东的净亏损2.31亿元，去年同期亏损3.79RMB100mn

　　备受市场期待的《八佰》于8月上映，成为助力市场回暖的首部商业大片，目前累计票房已达20.98亿元，让华谊兄弟看到业绩复苏的希望。截至8month25日，华谊兄弟来自《八佰》票房的收入区间介于2.05RMB100mn-2.45亿元之间。

　　后续作品方面，华谊兄弟预计，年内上映电影仅有两部，分别为根据手游《阴阳师》改编的电影《侍神令》、常远导演的喜剧片《温暖的抱抱》，目前两部新片均未明确档期。

　　另一大电影公司光线传媒经营同样遭受打击。2020Revenue in the first half of the year2.59100 million yuan, year-on-year decrease77.86%，归属于上市公司股东的净利润0.21100 million yuan, year-on-year decrease80.46%。

　　按具体板块来看，电影及衍生品收入同比大减90.06%，仅为0.92亿元，主要收入来自于2019年公司参投、发行的上映影片部分计入报告期内的票房。其中，《误杀》《两只老虎》《南方车站的聚会》报告期内总票房为3.77RMB100mn

　　电视剧方面，光线传媒在上半年内仅确认了上星剧集《新世界》的投资收入。该板块营收1.53100 million yuan, year-on-year decrease30.56%。

　　光线传媒下半年作品储备丰富。《妙先生》《荞麦疯长》已经相继在影院复工后上映，但口碑不如预期，累计票房分别为1314Ten thousand yuan5091.29万元。撤出春节档的“封神系列”动画电影《姜子牙》已经定档国庆，张艺谋最新作品《坚如磐石》预计将于年内上映。

　　作为《八佰》的联合出品方，截至8month27日，光线传媒来源于影片的票房收入区间约为3000-3600Ten thousand yuan.

　　同时拥有院线和影视制作发行业务的万达电影亏损最厉害。2020年上半年，万达电影营收19.72100 million yuan, a year-on-year decrease73.93%；归属于上市公司股东的净亏损达15.66亿元，去年同期则实现净利润5.23RMB100mn

　　在所有收入类别中，万达电影仅有电视剧制作发行相关收入不降反升，其主投和参投的多部电视剧、网剧在上半年播出，贡献收入5.2100 million yuan, year-on-year growth455.3%。

　　2019年依靠“爆款”电影《流浪地球》业绩大涨的北京文化（ 000802.SZ ），上半年营收564.85Ten thousand yuan, year-on-year decrease91.37%。计入营收的电影仅有《无名之辈》和《特警队》，网剧《穿越谜团》是贡献收入最多的项目，营收130.57万元。报告期内，北京文化归属于上市公司股东的净亏损6429.83Ten thousand yuan, year-on-year decrease39.87%。

　　两大国营电影公司中国电影（ 600977.SH ）、上海电影（ 601595.SH ）营收降幅也在九成上下。中国电影上半年收入4.61100 million yuan, year-on-year decrease90.48%；上海电影收入0.57100 million yuan, year-on-year decrease 89.54%。中影、上影均在报告期内由盈转亏，归属于上市公司股东的净亏损分别为5.02RMB100mn2.39RMB100mn

　　与上述几家民营电影公司同时开展电影、电视剧双线业务不同，中影、上影的营收更依赖电影发行和院线，其报告期内的营收大部分来自影院歇业之前的院线票房收入。

　　疫情期间，中影、上影两家共有202家直营影院、3748家院线加盟影院歇业。上半年，中影、上影院线总票房分别为5.74RMB100mn1.4100 million yuan, a year-on-year decrease92.78%、94.12%。

　　值得注意的是，报告期内，中影间接持有51%股权的影院设备供应公司中影巴可，形成1.74亿元商誉计提减值准备，因此造成中影较大亏损。中影巴可收入主要来自新建和更新影院购置放映设备，销售量在疫情期间遭遇重创。

　　受《八佰》等新片带动下，电影票房正在逐步恢复。影院复工后第6周（8month24day-8month30日）累计总票房17.18亿元，环比增长78.72%。这一数字相较于去年同期的9.39亿元增长82.82%。在全国大部分影院上座率依然存在50%上限的情况下，这是影院复工以来单周票房成绩首次超越去年同期水平。