兴业投资：多空陷入胶着，国际油价低位整固

兴业投资：多空陷入胶着，国际油价低位整固
2020year1month15day
虽然中国crude oil需求增长、EIA月报上调今明两年需求预期，以及中美第一阶段贸易协定定于周三签署和OPEC+可能会将减产延长至6月份，限制了油价跌势。但中东紧张局势缓和、API原油库存大幅增长和美国原油产量持续增长，抑制了油价反弹空间。截止美国收盘，美国WTIcrude oil2monthfutures收平，或0%Report58.07dollar/Bucket, highest reach58.69dollar/Bucket, lowest drop to57.72dollar/bucket;Brent crude oil3Monthly futures up0.20USD, or0.31%Report64.40dollar/Bucket, highest touch in tray65.03dollar/Bucket, lowest drop to63.90dollar/Bucket.
中国最新的燃料油进口数据显示，中国原油需求不断走强，这也有助于限制这种大宗商品的下跌。据路透社报道，2019年中国原油进口较上年同期激增9.5%，创下连续第17年的纪录。
US Energy Information Administration(EIA)周二在其短期能源展望月度报告中指出，预计美国2020年原油产量将增加10610000 barrels/Solstice133010000 barrels/日，高于此前预期的131810000 barrels/日。而美国2021年原油产量料将进一步上升4110000 barrels/Solstice137110000 barrels/日。需求方面，EIAtake2020年全球原油需求增长预期上调810000 barrels/Solstice13410000 barrels/日，并预计2021年全球原油需求增长为13810000 barrels/Day,2021The annual global crude oil demand is1.0349Billion barrels/日。同时，预计2020年美国原油需求增速为1610000 barrels/日，此前预期为1710000 barrels/Day, and2021年美国原油需求增速料将为710000 barrels/Day.
路透社报道了最新的头条新闻，确认了中美第一阶段贸易协议签署仪式的时间，仪式定于周三格林威治时间16spot30branch(Early Thursday morning Beijing time0spot30branch)举行。签署仪式将在白宫举行。
与此同时，俄罗斯塔斯社(TASS)报道称，如果3月份的会议被推迟以支持原油反弹，OPEC+可能会将减产延长至6月份。本周早些时候，沙特阿拉伯能源部长阿卜杜勒-阿齐兹?book?萨勒曼王子指出，伊拉克对减产协议的遵守情况在12月有所改善，并补充说，预计该国将在明年1月全面遵守协议。
然而，由于美国和伊朗在本月的导弹袭击后决定放弃军事回应，导致美国与中东地区的紧张局势有所缓和。同时，利比亚停火希望的增强，市场对该地区原油供应中断的担忧下降，令原油价格持续承压，在过去7个交易日中累积下跌近8%。
American Petroleum Institute(API)The latest data shows that as of1month10During the current week, US crude oil inventories increased110.310000 barrels to4.314Billion barrels, analysts expect a decrease7510000 barrels;Cushing inventory reduction6.910000 barrels;Increase in gasoline inventory319.8万桶，分析师预期增加40010000 barrels;Refined oil inventory increase677.9万桶，分析师预期增加65Ten thousand barrels.API数据公布后，美油和布油再度下挫。Sevens report research分析师表示，更广泛的能源市场产品可能将跌回至熟悉的价格区间，美油可能处于52dollar/bucket-53dollar/桶之间。由于供应过剩的担忧，基本面是看跌的，特别是鉴于上周精炼油库存大幅增加。
周三早晨，据媒体报道，伊拉克巴格达以北的塔吉军事基地遭到卡秋莎火箭弹的袭击。该军事基地驻扎着负责训练伊拉克部队的美军官兵。伊拉克军方发布声明称，巴格达以北的塔吉军事基地当地时间周二遭到卡秋莎火箭弹的袭击，没有人员伤亡。该事件对市场影响有限。
展望未来，除贸易问题外，更广泛的市场情绪将继续在油价走势背后发挥关键作用，而日内OPEC公布的有关减产协议执行情况的月度报告和美国能源信息署(EIA)将要公布的每周原油库存数据也是市场关注的焦点，这将为市场提供短期交易机会。预计截至1month10日当周原油库存下降75万桶，前一周原油库存增加116.4Ten thousand barrels.
USD Index
美元指数周二早盘小幅回撤至97.308水平后震荡走高，但接近上周五触及的半月高点97.546时遇阻，自97.524高点回落，美国核心CPI进一步走低，提升了美联储进一步维稳的几率，再加之美联储鹰派人物也支持暂时按兵不动，略显鸽派的立场拖累美元回吐此前涨幅。
United States Bureau of Labor Statistics(BLS)周二公布的月度数据显示，美国12Monthly Consumer Price Index(CPI)Annual rate from2.1%Ascend to2.3%。这一读数与分析师的预期相符。核心CPI(不包括波动较大的食品和能源价格)同比增幅如预期一样保持在2.3%。不过，整体消费者价格指数(CPI)环比由0.3%Descend to0.2%;核心消费价格指数(CPI)环比由0.2%Descend to0.1%。
富国银行分析师表示，根据12Of the monthCPI数据，通胀状况似乎没什么变化，这表明美联储没有必要改变政策方向。尽管12月对最后一批来自中国的商品免征关税，但大约三分之二从中国进口的消费品的关税仍然有效。然而，这对商品通胀的影响不仅微乎其微，而且正在消退。总的来说，CPI显示通货膨胀的趋势保持稳定。它仍处于美联储2.0%的目标水平，与核心CPI一起，表明尽管通胀可能不会上升，但它也没有下降。目前，美联储似乎没有必要为了推高通胀而增加额外的宽松政策。但随着最近工资增长放缓，以及美联储官员暗示希望核心PCE平减指数在一段时间内超标，收回去年的保险性降息仍是一个遥远的前景。
美联储最鹰派的决策者之一、堪萨斯城联储主席乔治表示，美联储暂时保持政策利率不变是合适的。预计消费者支出将保持强劲，但制造业和商业投资的疲软可能会在2020年出现。
此外，纽约联储主席威廉姆斯表示，美联储保持并达成2%通胀目标至关重要，即使全球低利率可能会持续。“对低中性利率有一个艰难的适应过程，这些因素基本上是我们在接下来五到十年所要解决的问题，”威廉姆斯称，“如果通胀持续像这样低于我们的目标水准，那么通胀预期的下行趋势就可能持续，通胀预期将远低于目标水准。”美联储为政策紧缩设定了很高的要求，美国的通货膨胀需要实质性大幅上升，才能让美联储朝相反方向开始加息。
technical analysis
American crude oil
Daily chart: Poly Plus channel diffusion, oil prices closely following the downward trend development;14and20Daily moving average bearish;Random indicators have rebounded from oversold areas.
4Hour chart: Poly Plus channel is declining, and oil prices are approaching a downward trend;14and20Bearish moving average;Random indicators have declined.
1小时图：保利加通道趋平，油价在中轨下方发展;14小时均线转跌，20The hourly moving average remains unchanged;Random indicators have rebounded from oversold areas.
Overview: It is expected that oil prices will decrease within the next few days56.80-59.25Within the range of fluctuations, one can try to sell high and buy low. Attention to resistance above1month14Daily high point58.70After breaking through, we will explore further1month13Daily high point59.25And then1month10Daily high point59.75and1month9Daily high point60.30, and1month2Daily low point60.60and1month2Daily high point61.45;And the following supports attention1month14Daily low point57.70Falling below will lead to exploration2019year12month3Daily high point56.80And then2019year12month4Daily low point56.25and2019year12month3Daily low point55.35, and2019year11month29Daily low point55.00and2019year10month30Daily low point54.40。
Brent crude oil
日图：保利加通道扩散，油价靠近下轨发展;14Daily moving average underpass20Daily moving average;Random indicators have rebounded from oversold areas.
4小时图：保利加通道下滑，油价在中轨下方发展;14and20Bearish moving average;Random indicators have declined.
1小时图：保利加通道趋平，油价在中轨下方发展;14小时均线转跌，20The hourly moving average remains unchanged;Random indicators have rebounded from oversold areas.
Overview: It is expected that oil prices will decrease within the next few days63.00-65.65Oscillation within the range can be attempted by throwing high and absorbing low. Attention to resistance above1month14Daily high point65.00Breakthrough will be explored1month10Daily high point65.65And then1month9Daily high point66.10and2019year12month31Daily high point66.90, and1month7Daily low point67.60and1month6Daily low point68.20;And the following supports attention1month14Daily low point63.90Falling below will lead to exploration2019year12month11Daily low point63.00And then2019year12month6Daily low point62.80and2019year12month2Daily high point62.10, and2019year12month4Daily low point61.00and2019year12month4日低60.30。
Follow on Wednesday:
U.S.A1New York Fed Manufacturing Index for the Month
U.S.A12Monthly Producer Price Index
OPEC短期能源展望月报
U.S.AEIAChanges in crude oil inventory
费城联储主席哈克发表讲话
San Francisco Fed Chairman Daley delivers a speech
Dallas Fed Chairman Kaplan delivers a speech
The Federal Reserve releases its economic brown book