兴业投资原油周评：多重利好合力提振，美油上周飙升逾5%

Industrial Investmentcrude oil周评：多重利好合力提振，美油上周飙升逾5%
2019year10month28day
尽管欧美经济数据表现欠佳一度令油价承压，但OPEC及其盟友将采取进一步措施以支撑市场前景，缓解了原油需求前景的部分担忧，加之美国EIA原油库存下降和石油活跃钻井数锐减，以及国际贸易局势积极进展，推动了国际油价上周大幅飙升，提供强劲的上涨动能，创9月初以来最大单周涨幅。截至收盘，美国WTI 12Monthly crude oilfutures整周累计上涨5.55%Report collection56.66dollar/Bucket, highest touch of the week56.80dollar/Bucket, lowest drop to52.85dollar/Bucket. Brent12月原油期货整周累计上涨4.62%Report collection62.01dollar/Bucket, highest touch of the week62.08dollar/Bucket, lowest drop to58.22dollar/Bucket.
据调查报告显示，多数经济体的经济增长和通胀预期似乎都在衰落，或者充其量也就是维持在温和的历史水准。贸易冲突和英国退欧仍是市场主要风险。许多分析师对于贸易紧张情势将缓和的乐观看法，如今似乎已经消退。目前来看，英国退欧可能再次延期，若发生无序脱欧，将对经济造成更广泛的打击。分析师纷纷下调明年全球经济增长预估至3.1%Below7Monthly survey3.3%，也低于国际货币基金组织(IMF)最新下调后的估值3.4%。这表明全球经济增长放缓明年将恶化，并导致原油需求下滑。
此外，科威特和沙特阿拉伯似乎正在考虑重启联合拥有的位于中立地带的哈夫吉(Khafji)和瓦夫拉(Wafra)油田的生产。科威特副外长Khaled al-Jarallah周一表示：“当最终协议达成，两国将讨论重启生产的事宜。”据悉，中立地带油田的生产在2015年被关闭，该中立地带油田产量能在数月内达到5010000 barrels/日。如果该地的油田重启生产，必然会影响到目前的减产行动，进而令油价承压。
OPEC和包括俄罗斯在内的其他产油国自今年1月开始实施将原油日产量削减120万桶的限产协议，并延长至2020year3月。但在担忧明年需求疲弱的情况下，有消息称，OPEC+正在考虑在12month5-6日的会议上商讨进一步减产计划。来自OPEC+的两位消息人士表示，负责监督协议执行情况的联合技术委员会(JTC)可能会开始考虑各种进一步减产计划，并在12OfOPEC+会议上提出建议进行讨论。OPEC在新月度原油市场报告中表示，2020Annual global competitionOPEC原油的平均需求将为296010000 barrels/天，较2019Annual decrease12010000 barrels/天。另一位消息人士称，这可能会促使OPEC与其盟友在2020年进一步限制供应。俄罗斯能源部表示，沙特和OPEC+在油市的稳定中起关键作用;俄罗斯将继续与沙特以及OPEC+合作，以维护油市稳定。
美国主要机构公布的上周原油库存数据好坏参半，但美国石油钻井数锐减。美国石油学会(API)The latest data shows that as of10month18During the current week, US crude oil inventories increased44510000 barrels to4.370Billion barrels, analysts expect an increase172.510000 barrels;Cushing inventory increase20010000 barrels;Reduced gasoline inventory70.2Ten thousand barrels, analysts expect a decrease229.410000 barrels;Reduced inventory of refined oil350Ten thousand barrels, analysts expect a decrease270万桶。美国能源信息署最新数据显示，截至10month18During the current week, US crude oil inventories decreased169.910000 barrels to4.332亿桶，此前连续5周增长，市场预期增加172.510000 barrels;库欣原油库存增加150.6Ten thousand barrels, continuous3周增长;Reduced inventory of refined oil271.5Ten thousand barrels, continuous5周下滑，降至2018year7月以来最低水平，市场预期减少27010000 barrels;Reduced gasoline inventory310.7Ten thousand barrels, continuous4周下滑，创4month12日当周以来最大降幅，市场预期减少229.4万桶。此外，上周美国国内原油产量继续持平于126010000 barrels/日的纪录高位。美国油服公司贝克休斯(Baker Hughes)The latest data shows that as of10month25During the current week, the number of active oil wells in the United States sharply decreased17Seat to696Zuo, Chuang4月来最大单周降幅;美国石油和天然气活跃钻井总数减少25Seat to830seat;Reduction in active drilling of natural gas4Seat to133Seat.
Looking ahead to this week, crude oil traders will continue to monitorAPIandEIA原油库存数据外，还需留意的美国经济数据包括：9月批发库存、10月世界大企业联合会消费者信心指数、9月成屋销售待完成指数、第三季度GDP初值、个人消费支出(PCE)Price index9月个人收入与支出、10Monthly Chicago Purchasing Managers Index(PMI)、10月非农就业报告、10monthMarkitmanufacturingPMI、10monthISMmanufacturingPMI、9月营建支出。需要重点关注的是美国第三季度实际GDP年化季率初值，市场预期为1.6%，第二季度为2%;美联储青睐的通胀数据——个人消费支出(PCE)物价指数——可以为美联储进一步的货币政策提供参考，也是值得市场参与者重点关注。而10月非农就业报告是本周市场重中之重，HYCMIndustrial Investment(britain)分析师预计，10月份非农就业人数新增10.5万，失业率将自历史低位3.5%略微回升至3.6%，薪资增速环比增长0.3%和同比增长3.0%。近期劳动力需求的主要指标显示就业增长放缓，通用汽车的罢工将使就业形势比实际情况更糟。在10月就业报告调查周期间，超过4万名员工聚集在美国最大的汽车制造商前示威，但由于汽车供应链上下一系列公司的就业调整，这种影响可能会更大。此外，10monthISMmanufacturingPMI数据也需关注，9月份该指数跌至逾十年来最低水平47.8，目前预计会略微改善至48.4。若整体数据弱于预期，将会加剧美国经济陷入衰退的担忧，进而提升美联储采取激进宽松措施的预期，对美元构成压力。央行动态方面，美联储公布10月政策会议决议、美联储主席鲍威尔、纽约联储主席威廉姆斯、美联储副主席克拉里达、美联储理事夸尔斯分别发表讲话。HYCMIndustrial Investment(britain)分析师认为，美联储进一步放松货币政策的风险已经存在，本周降息已成定局，这将是美联储连续第三次降息。前瞻性的政策指引可能表明，联邦公开市场委员会(FOMC)需要一些时间来观察近期降息的影响。考虑到低通胀预期、增长率略高于趋势水平、下行风险加大，未来某个时候可能会出台更多宽松政策。与此同时，美联储官员的讲话将为投资者判断美联储未来货币政策路径提供线索。另外，国际贸易局势发展也是投资者需要关注的重要风险。
技术面上看，美油周图保利加通道趋平，油价上攻中轨，14周均线持平，20周均线转为上扬，慢步随机指标走高。技术指标出现看涨的初步迹象，预计本周油价将区间震荡走高。支撑分别位于55.60、54.00、52.60The resistance in order is57.40、58.50、60.00。
布油周图保利加通道趋平，油价上攻中轨，14and 20周均线转为持平，慢步随机指标走高。技术指标显现看涨的初步信号，若油价有效站上中轨将扩大反弹，预计本周油价将区间震荡上扬。支撑分别位于61.00、60.00、58.60The resistance in order is62.90、64.00、65.50。