什么是基金安全垫？有什么作用？

作为投资者，我们都希望自己投资的标的收益稳定、自己的资金得到保障，但是每一种投资标的物都存在风险，也都不能保证本金不会亏损。不过，今天金基窝来和大家介绍一个特殊机制——基金安全垫。

安全垫，顾名思义是为了安全而设立的，在金融投资市场中，安全垫是指风险资产投资可承受的最高损失限额，是固定比例投资组合保险策略中计算投资组合现时净值超过价值底线的数额。


金基窝指出，根据我国2017年发布的《关于避险策略基金的指导意见》，基金安全垫的定义为：安全垫是指基金资产净值减去避险策略周期到期日基金合同约定的投资本金的现值后的差额。基金管理人可以根据“安全垫”的一定倍数确定投资风险资产的投资比例上限(如投资AA+以上的固定收益类资产不得超过安全垫的10times)，其他剩余资金则可以用于稳健资产的投资。


举例来说，某只债券基金募集设立时基金资产为2亿元，由于债券属于固定收益类产品，假设债券的年利息为5%，一年后该基金可以获得1000万元的收益。而此时基金经理想要更高的基金业绩，就会设置一个安全垫，用安全垫内范围的资金去投资股票等高风险高收益的产品，如拿出资金资产中的50010000 yuan(less than1000万元的债券固定收益)去投资股票，即使500万元全部亏损该基金依然可以获得500万元正收益，这就是基金安全垫机制。


值得注意的是，有了安全垫并不代表投资就会万无一失了，安全垫只是起到一个缓冲和保护的作用，并不能真正地保证基金实现“保本”。


与避险策略基金不同，私募基金的安全垫则是指在私募产品中有投资顾问或管理人以自有资金跟投，当产品净值下跌在一定比例内时，投资顾问或管理人以跟投资金为限优先承担亏损，为普通投资者提供优先风险补偿的安排，投资顾问或管理人跟投的这部分产品份额即私募基金安全垫。


金基窝指出，如果一只基金的安全垫较小，基金很难获得超出表现的收益;如果基金安全垫过大，基金又会存在到期本金亏损的风险，因此基金必须设置合理水平的基金安全垫，保证基金既能灵活运作又能增强到期保本的安全性。