兴业投资：需求忧虑高企，国际油价重挫逾3%

兴业投资：需求忧虑高企，国际油价重挫逾3%

2019year8month15day

有关英伊关系复苏预期，以及市场对全球经济增长放缓的担忧抑制crude oil需求，拖累国际油价大幅下挫，回吐前一交易日涨幅，布油逼近58.00美元，美油一度跌破54.00美元。此外，美国EIA原油库存意外上升也增加油价下行压力。不过中美贸易冲突出现缓和迹象和特朗普在香港问题出现180度大转弯，改善了市场风险情绪，支持原油等风险资产价格反弹。截止收盘，美国WTIcrude oil9monthfuturesClosing down1.83USD, or3.22%Report54.94dollar/Bucket, highest reach56.80dollar/Bucket, lowest drop to53.97dollar/bucket;Brent crude oil10Monthly futures closed lower1.85, or3.20%Report58.93dollar/Bucket, highest touch in tray61.04dollar/Bucket, lowest drop to58.21dollar/Bucket.

直布罗陀首席部长Fabian Picardo称，皇家海军陆战队将于周四释放被扣押的伊朗油轮，希望结束为期一个月的对峙。这艘载货量15,000吨的伊朗油轮在7month4日通过英国领土的水域，试图违反欧洲制裁并向叙利亚运送石油，被皇家海军陆战队扣押。如果未明确伊朗违反了欧盟制裁叙利亚的法案，那么没有理由扣押伊朗“格蕾丝一号”油轮。

特朗普周三再次试图发推提振美国股市。特朗普推特上写道：“前几天在与中国的电话会谈中，双方谈得很好。他们通过货币贬值和‘注入’货币体系来消化关税。不管9月的日期是好是坏，美国消费者都可以接受，但把9月的日期暂时推迟到12月，会带来很多好处。实际上，它对中国的帮助要大于对美国的，但也会得到回报。在中国，数以百万计的工作岗位正流向其他不征收关税的国家。成千上万的公司正在撤离。中国当然希望达成协议。让他们先与香港人道合作! ”但这一次市场没有买账。中国和欧洲的数据，以及英国和美国的收益率曲线逆转，加剧了经济衰退的担忧，令市场恐慌情绪高涨，原油和股市等风险资产暴跌。

周三数据显示，中国7月工业产出增速降至逾17年来最低，与此同时，欧元区第二季国内生产总值(GDP)几乎没有增长，整个欧元区的经济体均失去动能，其中最大经济体——德国受全球增长放缓、贸易冲突以及退欧不确定性等因素影响，陷入萎缩。

Wednesday USA2Period and10年期债券收益率差自2007year5月以来首次倒挂，与此同时30年期国债收益率创下历史最低水平，显示投资人担心全球最大经济体可能正走向衰退。与此同时，英国国债收益率曲线也出现倒挂，为全球金融危机以来首见，与美债收益率曲线走势如出一辙，加剧了市场悲观情绪。此外，加拿大2Period and10年期国债收益率也出现倒挂，倒挂程度甚至达到了1990年以来最严重的水平。

US Energy Information Administration(EIA)The latest data shows that as of8month9During the current week, US crude oil inventories increased15810000 barrels to4.405亿桶，连续两周录得增长，市场预期减少276.110000 barrels;Reduced inventory of Cushing crude oil254Ten thousand barrels, continuous6The weekly record fell and hit2018year6month29日当周以来最大降幅;Reduced inventory of refined oil193.8Ten thousand barrels, creating6month28日当周以来最大降幅，市场预估为增加9110000 barrels;Reduced gasoline inventory141.2Ten thousand barrels, market estimate for decrease8110000 barrels;美国国内原油产量持平于123010000 barrels/Day.EIA报告公布后，美油和布油短暂上扬后扩大跌幅。

美国贸易代表莱特希泽周二宣布对包括手机和笔记本电脑在内的部分中国进口产品的加征关税将推迟至12month15日。环球时报主编胡锡进发推称，“据我所知，中方要求双方尊重大阪峰会达成的共识，即取消所有额外的关税，而不是推迟一些关税。预期在这种情况下中方将难以恢复大规模购买美国农产品。”

AcceptingCNBC采访时，美国商务部长威尔伯?罗斯认为现在就判断中国和美国在贸易谈判上的立场还为时过早，并表示关于特朗普政府决定推迟一些中国商品的关税直到12月中旬，没有来自中国的交换条件。美中贸易谈判的下一轮面对面会谈日期尚未确定。

特朗普在其推特上称，“我非常了解中国国家主席习。他是一位很受人民尊敬的伟大领袖。我毫不怀疑，如果习主席想快速、人道地解决香港问题，他能够做到。”尽管美国总统此前警告中国不要干预香港的抗议活动，但他最近的180度大转弯可能有助于加强美中关系，可能改善风险情绪。

USD Index

美元指数周三欧洲时段触及97.627低点后企稳回升，创下十日新高98.012水平，尽管美国国债收益率曲线倒挂可能加剧对美国经济的担忧，但其他G10成员国的基本面看起来更加糟糕，提振了美元的吸引力。不过特朗普多次抨击美联储政策及美联储进一步降息预期升温，限制了美元涨幅，美元指数最终收于97.985Horizontal.

U.S.A7月进口物价指数意外录得上扬，但潜在需求仍保持疲软，表明通胀仍然受抑。美国劳工部称进口物价指数环比录得0.2%，因汽油产品成本的回升抵消了工业用品和汽车价格的下滑。

隔夜在2Period and10年期美债收益率曲线倒挂之后，特朗普一日内三次怒斥鲍威尔。特朗普先表示，美联储必须行动，美联储是美国的中央银行，不是世界的。随后又指出，在“周期中的调整”和“依赖数据”方面，美联储主席鲍威尔犯了重大错误。最后特朗普又发推文称，“我们的问题在于美联储”和“愚蠢无能的”美联储主席鲍威尔。他认为，美联储加息“太多”、“太快”，现在降息又“太慢”。他将收益率曲线反转称之为“疯狂的”，称“美联储在拖我们的后腿”。

而在此之前，白宫贸易顾问纳瓦罗在接受福克斯商业台采访时也明确指出两点：1)美国收益率曲线倒挂是美联储应该降息的信号;2)白宫面临的最大斗争是与美联储之间的。此外，圣路易斯联邦储备银行主席布拉德在讨论美联储货币政策框架评估时表示，负利率政策是美联储在评估中考虑的可能替代策略之一。

U.S.A7月零售销售数据将于今晚北京时间20:30公布，料将吸引全球投资者眼球。HYCMIndustrial Investment(britain)Analysts expect overall and core retail sales to increase month on month, respectively0.3%and0.4%The retail control group showed a month on month increase0.3%. Due to the proportion of US consumptionGDPshare70%以上，因此，若零售数据表现不佳，将会加剧美国经济放缓担忧，提升美联储大幅降息预期，从而打压美元。

technical analysis

American crude oil

日图：保利加通道趋平，油价跌穿中轨;14日均线略微下滑，20日均线持平;Random indicators have declined.

4小时图：保利加通道略微上扬，油价在中轨下方发展;14and20均线上行势头趋缓;Random indicators are rising.

1小时图：保利加通道收敛，油价向中轨靠近;14and20Hourly moving average bearish;Random indicators are rising.

Overview: It is expected that oil prices will decrease within the next few days53.50-56.80Oscillation within the range can be attempted by throwing high and absorbing low. Attention to resistance above56.00Psychological barrier, will be explored after breakthrough8month14Daily high point56.80And then8month13Daily high point57.40and8month1Daily high point57.95, and7month30Daily high point58.40and7month31Daily high point58.80;And the following supports attention8month13Daily low point54.20Falling below will lead to exploration8month12Daily low point53.50And then8month9Daily low point52.35, and8month8Daily low point51.90and8month7Daily low point50.50。

Brent crude oil

日图：保利加通道下滑，油价自中轨大幅下挫;14and 20Daily moving average bearish;随机指标转向走低。

4小时图：保利加通道趋平，油价徘徊于中轨附近;14and20均线温和上扬;Random indicators are rising.

1小时图：保利加通道下滑，油价在中轨下方发展;14and20Hourly moving average bearish;Random indicators have declined.

Overview: It is expected that oil prices will decrease within the next few days57.85-60.50Oscillation within the range can be attempted by throwing high and absorbing low. Attention to resistance above8month6Daily high point60.60Breakthrough will be explored8month14Daily high point61.00And then8month13Daily high point61.45and8month2Daily high point62.90, and7month29Daily high point63.85and8month1Daily high point64.50;And the following supports attention8month14Daily low point58.20Falling below will lead to exploration8month13Daily low point58.00And then8month9Daily low point57.10, and8month8Daily low point56.75and8month7Daily low point55.85。

Follow on Thursday:

U.S.A8New York Fed Manufacturing Index for the Month

U.S.A7Monthly retail sales

美国每周申请失业救济金人数

美国第二季度非农单位劳动力成本

U.S.A8Monthly Philadelphia Federal Reserve Manufacturing Index

U.S.A7Monthly industrial production