龙周刊：什么是资产证券化？有什么好处？

相信不少投资者在关注金融市场信息时，经常可以看到资产证券化这个专业名词，证券我们都知道，包括股票、债券、股票option、票据等等，那么什么是资产证券化?下面龙周刊就详细来和各位投资者分享一下与资产证券化相关的知识。

资产证券化，就是指将缺乏流动性、但具有可预期收入的资产，即以特定资产组合或特定现金流为支持，通过结构化设计进行信用增级，并在此基础上发行资产支持证券的一种融资形式。它是通过在资本市场和货币市场发行证券筹资的一种直接融资方式。


龙周刊指出，进行资产证券化的主要目的是将缺乏流动性的资产提前变现，从而解决资金短缺导致的流动性风险。目前在我国资产证券化主要是由银行和资产管理公司进行，例如中国建设银行、中国工商银行、国家开发银行等等。


从广义上来讲，资产证券化是指某一资产或资产组合采取证券资产这一价值形态的资产运营方式，包括以下四种：


1、实体资产证券化：即实体资产向证券资产转换，是以实物资产和无形资产为基础发行证券并上市，例如以房地产行业为基础的REITsfund;


2、信贷资产证券化：即把欠流动性但有未来现金流的信贷资产(如银行的贷款、企业的应收账款等)经过重组形成资产池，并以此为基础发行证券;


3、证券资产证券化：即证券资产的再证券化过程，将证券或证券组合作为基础资产，再以其产生的现金流或与现金流相关的变量为基础发行证券;


4、现金资产证券化：是指现金的持有者通过投资将现金转化成证券的过程。


龙周刊指出，通常来说资产证券化的产品收益较高并且稳定，对于商业银行等原始权益人来说，资产证券化提供了一种新型融资工具，能够保持和增强自身的借款能力、提高自身的资本充足率，增加资产流动性，改善银行资产与负债结构失衡，降低银行固定利率资产的利率风险，降低融资成本;而对投资者来说，通过资产证券化可以获得较高的投资回报，降低投资风险并提高自身投资产的质量，可以说，资产证券化提高了资本市场的运作效率。


那么如何进行资产证券化?一般来说资产证券化融资过程中主要参与者包括发起人、投资者、特设信托机构、承销商、投资银行、信用增级机构或担保机构、资信评级机构、托管人、律师等等，龙周刊表示进行资产证券化的主要步骤有：


1、重组现金流，构造资产证券化;


2、组建特设信托机构，实现真实出售，达到破产隔离;


3、完善交易结构，进行信用增级;


4、资产证券化的信用评级;


5、安排证券销售，向发起人支付;


6、挂牌上市交易及到期支付。