麟龙投顾：交易所发出的问询函是什么？它有什么作用？

recentA股市场雷声滚滚，再加上科创板上市IPO，今年以来沪深两市交易所都发出了不少问询函。不少股民虽然经常看到证交所给某某公司发出的问询函，但实际上对问询函究竟是什么并不了解。于是，麟龙投顾特意用一篇文章来和大家讲述交易所的问询函制度。

问询函，是指上海证券交易所和深圳证券交易所在审核上市公司相关公告过程中如果发现未达到“直接监管标准”(一般表现为信息披露不准确或内容不全)的问题时，会针对财务报告、并购重组、关联交易、股票异常波动和媒体报道的社会热点等事件发出问询函，要求上市公司在规定时间内书面回函并公开披露。倘若上市公司仍存在信息披露不准确或不全的问题，交易所会再次问询。


麟龙投顾指出，以往证交所等监管机构对上市公司发出的问询函和公司回函都是不公开的，上市公司发布的所有公告也都需要经过交易所审核，审核不通过的需要修改到合格为止。直到2013年现有问询函制度实施之后，上市公司所有财务报告均不需事前审核，公司直接公开披露再由交易所进行事后监管，这已经成为我国资本市场中极为重要的监管手段。


从目前的来看，所有的问询函中针对财务报告的最多，主要针对会计处理、企业经营等问题，有时还会要求上市公司的独立董事和中介机构(如会计事务所、律师事务所、资产评估公司、财务顾问或保荐机构等等)对相关事项发表专业核查意见，通常在上市公司发布年报和一季度报的时段大量出现，可见监管机构的重视程度，其余类型的问询函在一年之中都可以见到。


对于上市公司来说，收到证交所的问询函，尤其是涉及到大股东占用资金、违规担保等于投资者息息相关的利空消息时，会对公司股价产生一定影响，造成一定程度的下跌。而对于投资者来说，可以借助问询函发现一些上市公司的潜在风险，例如在业绩方面，问询函中涉及到多项资产减值准备、巨额资产减值冲销、研发投入资本化费用化、提前或延迟确认收入、关联交易、追溯调整等事项时投资者要尤为注意，及时避雷减少损失。