什么是并购基金？有哪几种并购基金？

近日，暴风集团的实际控制人因涉嫌在收购时存在行贿行为而被捕。根据金基窝了解，这个收购案是由暴风集团和光大资本等机构共同发起的，他们共同成立了一个海外并购基金，打算买下一家欧洲的体育版权公司。那么当中提及的并购基金是什么意思?

金基窝表示，实际上并购基金是私募股权基金的一种，它是专注于对目标企业进行并购，以获得目标企业的控制权的基金。由于并购基金属于私募股权基金，因此并购基金不面向社会公众，而是采用非公开方式募集资金，销售和赎回都是基金管理人私下里、非公开地与投资者协商进行。


通常来说，并购基金将基金资产用于收购目标企业的股权，在并购企业后，通过重组、改善、提升等方式实现企业上市或者出售股权，从而获得丰厚的收益。国内的并购基金投资期限一般为3~5年，海外并购基金的投资期限一般为5~10年，年化收益率可达30%。


金基窝表示，并购基金可以根据出资方金额的不同分为以下五种模式：


1、PE机构出资1~10%，上市公司或其大股东出资10%~30%，其余资金由PE机构负责募集;


2、PE机构出资1~2%，上市公司或其大股东作为单一LP出资剩下部分;


3、PE机构出资30%，上市公司出资10%以下，剩余部分由PE机构负责募集;


4、上市公司(或上市公司与大股东控制的其他公司一并)AndPE机构共同发起设立“投资基金管理公司”，由该公司作为GP成立并购基金，上市公司出资20~30%，上市公司与PE机构共同负责募集其余部分;


5、上市公司出资10~20%，结构化投资者出资30%或以上作为优先级，PE机构出资10%以下，剩余部分由PE机构负责募集。


以此次暴风集团和光大资本等机构共同发起的并购基金为例，2016年，暴风集团和光大证券旗下的光大浸辉一同成立了浸晖基金，该基金的目的就是为了收购国际顶尖的体育媒体服务公司MPS，该基金中招行作为优先级出资28亿，光大资本和暴风集团分别以LP的身份出资6000Ten thousand yuan and2RMB100mn


金基窝指出，通过并购基金，上市公司可以充分利用专业投资机构经验和知识，规避各种并购风险，同时只用支付一小部分的基金资产，不影响公司的正常运营，充分利用并购基金的杠杆性实现并购的目的，最终提高了公司的综合实力，公司估值升高。