私募投资基金参与债券交易的结算方式-Private placement network

　　基金业协会官网显示，7month25日，珠海横琴金晟硕业投资旗下金晟启航私募资产配置型基金完成备案，基金类型为私募资产配置基金。7month26日，中国银河投资旗下的银河投资资产配置1号私募基金在协会登记备案成功。至此，首批3家私募资产配置类管理人旗下均有私募资产配置基金完成备案。私募基金的类型越发完善。今天，排排网名片带大家来了解私募基金的基础问题。
　　21、证券公司在代销私募基金时，是否可以在私募产品赎回款未实际到账时为客户进行清算?
　　答：不可以。实践中存在信达证券在代销的私募基金产品赎回款未实际到账时，即为客户完成清算而被处罚，处罚原因系该行为存在客户交易结算资金面临较大挪用风险，因此被采取了责令改正措施。
　　二、私募基金的投资运作与账户开立
　　22、私募基金是否可以投资于非标债权?
　　答：《私募投资基金监督管理暂行办法》的规定，私募基金可以投资于股票、股权、债券、futures、option、基金份额及投资合同约定的其他投资标的，该规则虽然并未直接规定可以投资于非标债权，但却规定了可以通过合同约定其他投资标的，且在实务中，私募基金投资非标债权的目前已在中基协完成了备案，但仍然需要持续关注监管部门未来的监管态势。
　　23、契约型私募基金能否投资拟在全国股转系统挂牌的公司的股权?
　　答：可以投资。根据《私募投资基金监督管理暂行办法》第二条的规定，私募基金(包括契约型私募基金)的投资范围包括拟挂牌全国股转系统的公司股权。
　　24、私募股权基金是否可以作为基金子公司一对多专项资管计划的投资标的?
　　答：可以。一是在监管规定方面，基子一对多的投资范围包括未通过证券交易所转让的股权、债权及其他财产权利，该规定虽然未明确一对多专项资管计划可以投资于私募股权基金，但按照《基金专户子公司风险资本准备计算表》的解释，一对多专项资管计划可以投资于未上市股权，而未上市股权指非公开交易的企业股权和可转换为普通股的可转换债、可转换优先股。通过投资于其他机构的资管产品间接投资于未上市股权的，按照“(4)其他投资”核算;二是在实践操作环节，该类型的产品可以在基金业协会完成产品备案。
　　25、优先级和劣后级投资人成立有限合伙企业投资，是否可以设置劣后级投资人以履行出资义务的方式对优先级本息兜底的增信措施?
　　答：不可以。区分两种情形，一是该有限合伙企业为私募基金的情况下，根据有关规定，私募基金管理人不得向投资者承诺投资本金不受损失或者承诺最低收益，因此有限合伙协议中不应该出现任何形式的兜底条款;二是该有限合伙企业为普通合伙企业的情形下，LPrequirementGP按照约定对合伙企业履行出资义务不存在法律上的障碍，但是GP的出资属于合伙企业财产，合伙企业将该资金补偿给LP没有法律依据。
　　26、契约型基金嵌套有限合伙基金，契约型基金的管理人与有限合伙的GP可以是同一个主体么?
　　答：可以，但需要考虑如下问题：鉴于契约型基金担任有限合伙企业LP一般以管理人名义代为工商登记，如果GP也是该管理人，则会出现有限合伙基金的GPAndLP为同一主体的问题，对此，一是需要考虑工商登记的可行性;二是基金业协会在备案时可能回要求私募基金管理人提供补充说密码，证明交易结构的必要性与合法性。
　　27、私募投资基金是否可以进入银行间债券市场?
　　答：可以。符合中国人民银行规定条件的私募投资基金，在按规定提交相关备案材料后， 可进入银行间债券市场。
　　28、私募投资基金是否可以进入深圳证券交易所参与固定收益产品交易?
　　答：可以。中国证券投资基金业协会备案的私募投资基金可以在深交所进行固定收益产品交易， 固定收益产品包括债券和资产支持证券。
　　29、私募投资基金可以参与深圳证券交易所哪些债券品种交易?
　　答：私募投资基金可以参与在深交所上市或挂牌的公开发行和非公开发行债券交易。 公开发行债券的具体品种包括国债、地方政府债券、 公司债券、企业债券、可交换公司债券、 可转换公司债券、 分离交易的可转换公司债券等; 非公开发行债券的具体品种包括私募债券、 可交换私募债券、并购重组私募债券、证券公司次级债券和证券公司短期公司债券等。
　　30、私募投资基金参与深圳证券交易所债券交易可采用哪些结算模式?
　　答：《 关于私募投资基金开户和结算有关问题的通知》规定，私募基金参与中国结算负责结算的证券市场投资活动，可采用证券公司结算模式或托管人结算模式。
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