什么是杠杆基金？如何计算基金的杠杆比例？

近期，不少投资者反映在查阅与基金相关的信息时，常常可以看到与“分级杠杆型基金业绩”相关的内容，其中这个杠杆型基金是什么意思?今天金基窝就针对这个问题来和各位投资者详细解答。

杠杆基金是对冲基金的一种类型，目前在我国国内杠杆基金属于分级基金的杠杆份额(即进取份额)，因此直接被称为分级杠杆型基金。简单来说，杠杆基金就是指分级基金中的B类份额，与A类固定收益的份额相对，具有高风险高收益的特征。


我们都知道分级基金是按照事先约定基金份额的风险收益分配，通过对基金收益或净资产的分解，形成AB两类或者更多类子份额，子份额间风险收益都不相同，并将其中部分或者全部类别份额上市交易的证券投资基金。那么这和杠杆有什么关系呢?


金基窝指出，在分级基金中，母基金的A类份额收益较B类份额更为稳定，这是由于B类份额借用A类份额的资金进行投资，相当于BtowardsA借钱投资，B类份额承担A类保本收益外的全部投资风险。当基金发生亏损时会先从B类份额中减去亏损额，同理基金盈利时也会先把盈利额分配给B类份额，因此B类份额自带杠杆属性。


在杠杆基金中，可以将杠杆详细分为份额杠杆、净值杠杆和价格杠杆三种机制。


份额杠杆是指A类份额份数与B类份额份数之和与B类份额之间的比例，这个杠杆是在基金发行之初就被确定下来，在基金存续期内保持不变。公式为份额杠杆=(A类份额数+B类份额数)/B类份额数。


净值杠杆是指B类份额净值涨幅和母基金净值涨幅的比值，这个指标常常在研究基金时使用到，可以用来反映B类份额净值涨跌幅度增长的倍数。公式为净值杠杆=B类份额净值涨幅/母基金净值涨幅=母基金总净值/B类份额总净值=(母基金份数×母基金净值)/(B份额份数×B份额净值)


价格杠杆是B类份额价格对于母基金净值表现的变化倍数，公式为价格杠杆=母基金总净值/B类份额总市值=(母基金份数×母基金净值)/(B类份额份数×B类份额价格)。


金基窝指出，在杠杆基金中，投资者最需要关注的就是考虑全面的价格杠杆。除此之外，金基窝还需要提醒投资者，杠杆基金不适合作为长期投资的标的物，同时由于国内的分级基金几乎都是指数基金，因此标的指数波动会影响杠杆基金的收益率和风险。