私募、信托和资管的区别风险-Private placement network

　　什么是信托和资管?
　　严格来讲，信托其实是资管的先驱了。信托的历史要比资管早，因为信托是最早是由家庭资产管理演变而来的，资管则是因为后来需求越来越大，才逐渐形成规模。
　　信托，可以理解为信托公司发行的理财产品，是指基于对受托人的信任，委托人将财产委托给受托人管理的行为。而资管计划，则是券商或基金子公司发行的理财产品，旨在集合客户的资产，由专业的机构去打理。
　　简而言之，无论是信托、资管计划还是私募基金，本质上都是理财产品，将分散的资金集中化，并实现财富增值。只是由于它们的发行主体不一样，因此叫法不一样罢了。
　　私募、信托和资管的区别在哪里?
　　既然它们都属于私募产品，因此自然也具备私募产品的某些特性：较高的投资门槛、非公开宣传等。那咱们就从这几点开始说起：
　　投资要求：私募、信托和资管产品对于投资最低金额都是100万，但对于个人或机构的资产、收入却有一定的要求：
　　信托资管私募证券/股权基金
　　资产或年收入相关要求个人或家庭金融资产总计在其认购时超过10010000 yuan;最近三年个人收入年均不低于20万元或者夫妻双方合计收入年均不低于30万元。个人或家庭金融资产总计不低于10010000 yuan;公司、企业等机构净资产不低于1000万元。单位投资者净资产不低于100010000 yuan;个人投资者金融资产不低于300万元或最近三年个人年均收入不低于50Ten thousand yuan.
　　监管方：因为此前信托行业中存在着刚性兑付，而银行业的风险偏好程度最低，信托在某种程度上依然有很多银行的影子，因此在银监会的监管下会更适合。而资管和私募基金在二级市场投资成分或许要多一些，因此也就划归到中基协和证监会监管。反映到产品上来的话，信托发行产品需要银监会审批，而资管和私募基金则只需到中基协备案即可。
　　投资期限：信托、资管计划和私募基金一般都要求最低投资期限1年以上，但许多私募股权基金由于投资的是企业股权，因此从企业的成长到上市退出，投资期限可能会长达5年甚至更久。
　　投资范围和投资者数量限制：三类产品的最终目标都是为了实现资产的增值，因此“投资白名单”的差别并不大，但需要注意的是，三者的“投资黑名单”却有不少差异：
　　信托资管私募证券/股权基金
　　投资限制银监会等监管部门规定的少数投资标的。不得直接发行贷款;不得参与Pre-IPO，可参与定增;
　　集合计划不得投资于非标准化的股权、债券及单一信托或资管计划。
　　不得直接发行贷款;契约型私募基金不得参与Pre-IPO，可参与定增。
　　投资者数量限制集合信托计划2-50people2-200人契约型1-200人、合伙型2-50人、公司型(1-50人或2-200people)
　　因此就投资能力而言，在标准化产品投资方面，券商、基金都有比较全面的投资体系和比较完整的投研团队。而信托产品的主动管理的能力则更进一步，尽管行业内分化也比较大，但比券商和基金还是有较多的投资经验积累。
　　份额转让：基金和券商的资管计划可以通过交易所等中国证监会认可的交易平台向符合条件的特定客户转让资产管理计划份额。信托计划则可以前往柜台办理受益权转让。但私募投资基金目前暂无详细规定。
　　开放申赎：资管方面，基金公司及子公司资管计划可以在单一计划前提下自由追加、提取;特定多个客户计划每自然季度最多开放一次。而私募投资基金一般无限制，通常来说，开放期新投资者申购金额应不低于100RMB 10000(不含参与费用);净值高于100万元时，投资者可以全部或部分退出，退出后不得低于10010000 yuan;净值低于100万元时，需退出的，投资者必须选择一次性全部退出。
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　　申请的条件和材料：免费申请，提供在排排网或者其他平台购买过私募产品的证明即可。