私募坚定加仓立场，6月这些板块有望爆发_Private equity direct stores

　　无惧股市六绝魔咒!私募坚定加仓立场，6月捕捉这类投资机会!
　　无论是A股的“五穷”，还是华尔街的“Sell in May and goaway”，刚刚过去的5月一一验证。5月全球股市集体下跌，蒸发市值达到5万亿美元，这也是2010年来最糟糕的5月。其中恒生指数下跌-9.42%、创业板指下跌-8.63%、纳斯达克指数下跌-7.93%、深证成指下跌-7.77%。
　　在经历4月下旬以来的持续调整后，A股又迎来极其糟糕的5月，聪明资金大举撤退，市场情绪也已经变得悲观。进入6月，市场能否企稳反弹，哪些行业板块将迎来投资机会?磐耀资产总经理辜若飞、厚石天成总经理侯延军、厦门飞利登资产研究员冯朝勇纷纷给出了自己的答案!
　　回首5月：全球市场普跌，外资大肆出逃，私募逆市加仓
　　5月美国三大stock market index均创2019年以来最大单月跌幅，其中纳斯达克下跌-7.93%、标普500fall-6.58%, creating2010年以来同期最大的5月份跌幅;道琼斯工业平均下跌-6.69%。在特朗普威胁对墨西哥征收新关税后，再度引发投资者担忧。
　　5月，日经225Index decline-7.45%;
　　韩国综合指数下跌-7.34%;
FranceCAC405fall-6.78%;
GermanyDAXfall-5.00%;
　　台湾加权指数下跌 -4.28%;
　　英国富时100fall-3.46%。
　　追踪发展中国家股票表现的新兴市场股指5月下跌近10%，新兴市场股市资金净流出达146亿美元，同期90亿美元流入新兴市场债市。

　　全球股市表现不尽人意，5monthA股的一个交易日就遭遇开门黑，截至5month31Day closing,5月上证指数跌-5.84%Shanghai and Shenzhen300Index decline-7.24The Shenzhen Composite Index fell-7.77%The ChiNext Index fell-8.63%。

　　28个申万一级行业中，就有27个行业指数下跌，仅有有色金属与农林牧渔勉强翻红，汽车行业跌幅最大，重挫-10.48%。

　　在剔除2019年上市的新股后，5月仅有1只题材股翻倍，稀土龙头——金力永磁暴涨183%，紧随其后的英洛华上涨91.16%、敦煌种业上涨81.18%、丰乐种业上涨80.77%、涨幅居前的个股大多来自有色金属与农林渔牧板块。

　　5月份北上资金大肆出逃，在18个交易日中，仅有2天净流入，全月净流出537亿元，创历史最大月度净流出纪录。

　　“别然贪婪我恐惧，别人恐惧我贪婪”，逆人性的投资需要极强的纪律性。磐耀资产总经理辜若飞透露，“5月份我们趁着市场大跌进行了逆势的增仓。6月份我们依然计划增仓。”
　　厦门飞利登资产研究员冯朝勇介绍，公司在5月份仓位有所降低，主要是因为市场在经历一季度的快速上涨需要有过整理的过程。6月份会有加仓操作，但幅度也不会很大，保持在50%仓位运行。
　　绝境还是转机：六月有望打破僵局，持有龙头股待涨
　　虽然股市素有“六绝”的说法，但是这一次可能不一样。6月份富时罗素将纳入A股，外资还将进一步流入，此外科创板开板在即也将提振市场情绪。并且4月下旬以来市场大幅回调，在释放大部分利空的同时，A股估值也再度回到相对较低水平。展望6月，市场有望企稳反弹。
　　磐耀资产总经理辜若飞在接受私募排排网采访时表示，导致五月A股下跌的最主要因素包括货币政策收紧、经济下行，短期涨幅过大、港资流出、毛一战等。
　　辜若飞指出，从政策和基本面的角度来看，目前经济依然处在探底阶段，未来整体政策依然偏利好。一批业绩优良，估值依然不高的优质标的也迎来不错的安全边际。外资方面，目前A股外资占比依然偏低，当下经济也处在触底转型阶段，估值相较欧美也有优势，加上政策友好，对外逐步放开，各大国际指数陆续扩大配置，所以外资净流入是必然。此外贸易战黑天鹅是5月下跌最重要的导火索，五月这波下跌一定程度上反应了贸易战的悲观预期，未来关键在6月底的会面。
　　辜若飞认为六月份不必过分悲观，特别是在估值底部，政策利好的环境下，要敢于加仓和持有估值不贵的，景气度向上的绩优股，在投资机会上继续看好火电、军工、可转债的投资机会。
　　相关负责人在周末登上新闻联播后，朋友圈纷纷开启涨停潮。6月的第一个交易日，权重板块强势上涨但上涨动能不足，大盘冲高回落，截至6month3日收盘，沪指微跌-0.30%，深指微跌-0.74%，创业板指数跌-0.99%。

　　很多投资人把猜测管理层意图当做一种投资策略，认为管理层讲话是股市上涨根基，厚石天成总经理侯延军认为与其费心费力去猜测，还不如搞清楚实际状况。
　　侯延军表示，进入五月份，A股市场在中美毛一摩擦下持续下跌并震荡，从技术面看，目前各指数均处在牛熊分界的敏感位置，向下突破则熊市降临，向上走则牛市还在。对于短线交易，趋势交易，择时交易等可选择上述参考。对于价值投资者，这些从来不是他们考虑的事情，如何在估值低位寻找好的股票才是他们的诉求。如果投资者是希望抱着股票入睡的价值投资者，侯延军认为大消费龙头、大金融龙头、医药龙头等都是值得长期持有的。
　　厦门飞利登资产研究员冯朝勇在接受私募排排网采访时表示，6月仍然是筑底阶段的行情。俗话讲“底部三月，顶部三天”，总体来看，五、六、七三个月的机会属于“夹板行情”的概率较大。原因在于流动性是股票上涨最重要的因素之一，6月份有大量的股票减持和银行月末银根收紧，并且外围环境尚有不确定因素。
　　冯朝勇表示，6月份市场主要投资机会可能仍然延续5月份的行情脉络，如农业、稀土、高科技板块等，在高科技板块中最看好的是5G的机会。随着工业部和信息部即将发放的5G商用牌照，即中国正式进入5G商用元年，相关5G产业链将迎来较大的投资机会。
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