什么是阿尔法策略？与贝塔策略有什么区别？

对冲基金采用阿尔法策略、风险投资采用阿尔法策略、量化投资采用阿尔法策略，那么这当中的阿尔法策略到底是什么意思?接下来的文章中整理了与阿尔法策略相关的内容供大家参考。

我们都知道在投资过程中，投资者需要面临两种风险：系统性风险和非系统性风险，其中系统性风险又称为贝塔风险，非系统性风险又称为阿尔法风险。投资者获得的收益也可以相应的分为两类：其中与系统性风险相对应的是来自于市场的平均收益，即贝塔收益;与非系统性风险相对应的是独立于市场的超额收益，即阿尔法收益。

阿尔法策略就是指通过对系统性风险进行度量并将其分离开来，从而获得超额绝对收益的投资策略。从广义上来看，阿尔法策略既包括传统的基本面分析选股策略、估值策略、固定收益策略等等，也包括利用衍生工具对冲掉系统性风险、获取阿尔法收益的可转移阿尔法策略。麟龙指出，目前国内证券投资市场上都将阿尔法策略默认为是后一种。

通过阿尔法策略，投资者可以避免系统性风险始终获得正收益。麟龙指出，采用阿尔法策略的投资者可以不用考虑投资时间，即便市场处于熊市或盘整期也依然能够获得正收益，尤其在新兴市场中，由于有效性较弱，利用专业管理、积极操作、资金规模等优势可以获得较高的阿尔法收益，给投资者提供了极大地便利。

与贝塔策略相比，两者的区别主要来自于两点：一是与市场的关系不同：贝塔策略的收益来自于市场且与市场息息相关，例如指数型基金市场行情好就赚，市场行情差就亏损，而阿尔法策略的收益与市场无关，属于主动型投资;二是投资时间需求不同：实行贝塔策略需要选对时间才能获得收益，而阿尔法策略不用择时，无论是牛市还是熊市只需要选择好的标的即可获得超额收益。

那么投资者该如何使用阿尔法策略?选择投资产品或者构建投资组合是极其关键的。阿尔法策略可以应用的领域十分广泛，是国外成熟市场上常用的方法之一，但目前在我国主要运用在股市中，我国股市属于有效性较弱的新兴市场，可以通过阿尔法策略赚取巨大的收益。选择好标的后，投资者可以充分运用多空策略、套利策略、事件驱动型策略以及趋势策略等具体策略赚取阿尔法收益。