对冲基金到底是什么？对冲基金特征收益说明

在基金投资过程中，除了股票型基金、混合型基金、债券型基金等等基民们常常接触到的基金品种，还有许多其他类型的基金，例如QDII基金、指数基金以及对冲基金。今天着重和大家分享一下和有关对冲基金的知识。

对冲基金，即HedgeFund，全称为风险对冲基金。在发展初期，对冲基金中对冲的本意是意图降低风险的行为或策略，例如通过futures、option等金融衍生品对各种相关联的不同股票进行实买空卖、风险对冲等操作技巧，也就是构建一个投资组合来对冲掉系统性风险，从而在一定程度上规避和化解投资风险。

尽管对冲基金本意是规避和化解投资风险，但是不代表对冲基金不含风险，恰恰相反，对冲基金具有极高风险。那么对冲基金的风险来自哪里呢?

与早期对冲基金不同，如今对冲基金已经成为了一种新的投资模式的代名词，对冲基金不仅利用期权、期货等金融衍生品，还采用各种各样的交易手段，如卖空、杠杆、程序交易、互换交易、套利交易等等进行对冲、换位、套头、套期操作来赚取巨额利润，这些投资理论和金融市场操作手段无不带来巨大的风险，并且设立发行对冲基金的门槛远低于公募基金，使得对冲基金的风险进一步加大。

目前，针对对冲基金的分类各种各样，没有出现一个统一的说法，其中具有代表性的一种分类方式是根据对冲基金的交易模式划分，可以分为stock market index期货对冲基金、商品期货对冲基金、统计对冲基金和期权对冲基金四种类型。

对冲基金具有八个特征，分别是合格投资者、大型私人股权、高门槛、第一年锁定期、非频繁赎回、广泛投资品种、2/20报酬原则和杠杆性，只有符合这些特征才是对冲基金。

看到这里，想必各位投资者还是对对冲基金如何获取收益有一定的疑问，用一个简单的小故事来和大家解释：

在一次足球决赛中有A、B两支球队，举办方规定猜中夺冠球队的球迷都可以获得一定金额的奖励，于是球迷C猜测球队A获胜，但是他为了规避风险就联合球迷D，球迷D猜测球队B获胜，两人规定最后获得奖励平分。于是不管最终两支球队谁获胜或者出现平局的情况，球迷C和球迷D都不会有损失并且还可能获得一定的收益，这就是对冲基金获利的原理。

这种操作策略叫做α(阿尔法)策略，通过这个策略，不管未来市场行情上涨还是下跌，对冲基金都可以获得收益。