Option varieties and classifications

optionbecausetransaction方式、方向、Subject matter等方面的不同，产生了众多的品种和分类。目前我们国内可以在交易所交易的期权品种有：上证50ETF期权，豆粕期权，白糖期权，铜期权。后续还会有更多期权品种和大家见面。

一、按权利划分
按期权的权利划分，有看涨期权and看跌期权两种类型。

（1）看涨期权（CallOptions）是指期权的买方向期权的卖方支付一定数额的权利金后，即拥有在期权合约的有效期内，按事先约定的价格向期权卖方买入一定数量的期权合约规定的特定商品的权利，但不负有必须买进的义务。而期权卖方有义务在期权规定的有效期内，应期权买方的要求，以期权合约事先规定的价格卖出期权合约规定的特定商品。
     
例如：1month1Day,Subject matteryescopperfutures，它的期权执行价格为1850dollar/Tons.A买入这个权利，付出5USD;B卖出这个权利，收入5USD.2month1日，铜期货价上涨至1905dollar/吨，看涨期权的价格涨至55USD.A可采取两个策略：
行使权利一一A有权按1 850dollar/吨的价格从B手中买入铜期货；BstayA提出这个行使期权的要求后，必须予以满足，即便B手中没有铜，也只能以1905dollar/吨的市价在期货市场上买入而以1850dollar/吨的执行价卖给A, andA可以1905dollar/吨的市价在期货市场上抛出，获利50dollar/吨（1905one1850one5）。B则损失50dollar/吨（1850one1905+5）。
售出权利一一A可以55美元的价格售出看涨期权、Areap profit50 dollar/吨（55one5）。如果铜价下跌，即铜期货市价低于敲定价格1850dollar/Tons,A就会放弃这个权利，只loss5美元权利金，B则净赚5USD.
（2）看跌期权(PutOptions)：期权买方按事先约定的价格向期权卖方卖出一定数量的期权合约规定的特定商品的权利，但不负有必须卖出的义务。而期权卖方有义务在期权规定的有效期内，应期权买方的要求，以期权合约事先规定的价格买入期权合约规定的特定商品。
例如：1month1日，铜期货的执行价格为1750 dollar/Tons,A买入这个权利．付出5USD;B卖出这个权利，收入5USD.2month1日，铜价跌至1695dollar/吨，看跌期权的价格涨至55dollar/吨。此时，A可采取两个策略：行使权利一一一A可以按1695dollar/吨的中价从市场上买入铜，而以1750dollar/吨的价格卖给B，B必须接受，A从中获利50dollar/吨（1750one1695one5），Bloss50dollar/Tons.
售出权利一一A可以55美元的价格售出看跌期权。Areap profit50dollar/吨（55one5〕。
如果铜期货价格rise，A就会放弃这个权利而损失5美元权利金，B则净赚5USD.
通过上面的例子，可以得出以下结论：一是作为期权的买方（无论是看涨期权还是看跌期权）只有权利而无义务。他的风险是有限的（亏损最大值为权利金），但在理论上获利是无限的。二是作为期权的卖方（无论是看涨期权还是看跌期权）只有义务而无权利，在理论上他的风险是无限的，但收益是有限的（收益最大值为权利金）。三是期权的买方无需付出保证金，卖方则必须支付保证金以作为必须履行义务的财务担保。
II按行权时间划分，有欧式期权、美式期权、百慕大期权三种类型。
期权交易是指在未来一定时期可以买卖的权利，是买方向卖方支付一定数量的权利金后拥有的在未来一段时间内或未来某一特定日期以事先商定的价格向卖方购买或出售一定数量标的物的权利，但不负有必须买进或卖出的义务。期权按照行权方式分为欧式期权和美式期权。
1.对于欧式期权，买方可在行权日开市后、行权截止时间之前选择行权。
2.对于美式期权，买方可在成交后、行权日行权截止时间之前的交易时段选择行权。
3.百慕大期权（Bermuda option）一种可以在到期日前所规定的一系列时间行权的期权。界定百慕大期权、美式期权and欧式期权的主要区别在于行权时间的不同，百慕大期权可以被视为美式期权与欧式期权的混合体，如同百慕大群岛混合了美国文化和英国文化一样。