Crossing the Sea 2017year 7month12day

Crossing the Sea

2017

year

7

month

12

day

Focus this week:
7month13day(Thursday)
Number of weekly initial claims for unemployment benefits in the United States
Four week average in the United States
Number of Americans reapplying for unemployment benefits
U.S.A6Monthly final demandPPI
U.S.A6Monthly deduction of final demand for food and energyPPI
U.S.A6Monthly deduction of final demand for food, energy, and trade

7month14day(Friday)
U.S.A6Monthly federal budget
U.S.A6monthCPI‧coreCPI
U.S.A6Monthly average monthly rate of actual income per week
U.S.A6Monthly retail sales rate
U.S.A6Monthly retail sales rate after deducting cars
U.S.A6Monthly industrial production rate
U.S.A6Monthly manufacturing output rate
U.S.A6Monthly capacity utilization rate
U.S.A5Monthly commercial inventory rate
U.S.A7Initial monthly University of Michigan consumer confidence index
U.S.A7月密歇根大学现况指数初值
U.S.A7月密歇根大学预期指数初值




Important economic data released today:   
16：30britain6Number of monthly claims for unemployment benefits‧Forecast increase1.00ten thousand people‧Previous value increase0.73ten thousand people
16：30UK as of5月三个月按国际劳工组织(ILO)Standard calculated unemployment rate‧forecast4.6%‧Previous value4.6%
16：30英国平均每周薪资所得年率‧forecast+1.8%‧Previous value+2.1%
16：30Average weekly salary income in the UK(不包括奖金)the annual rate‧forecast+1.9%‧Previous value+1.7%
17：00eurozone5Monthly industrial production rate‧forecast+1.1%‧Previous value+0.5%
17：00eurozone5Monthly industrial production annual rate‧forecast+3.6%‧Previous value+1.4%
19：00Last week in the United StatesMBAMortgage Market Index‧Previous value423.3
19：00Last week in the United StatesMBAMortgage Refinancing Index‧Previous value1,391.0
22：00加拿大央行利率决定‧forecast0.75%‧Previous value0.50%



News of the Week
旧金山联储总裁仍预期美联储今年还将升息一次并开始缩表
IMF副总裁：FED政策正常化恐构成风险
特朗普长子相关电邮表明，他欢迎俄罗斯帮助击败希拉里

U.S.A5Monthly increase in consumer credit184.1USD100mn
U.S.A5月批发销售较前月下降0.5%
U.S.A5月批发库存较前月增加0.4%
美国劳工部职位空缺及劳动力流动调查(JOLTS)display5月经季调后职位空缺降至566.6ten thousand



7month11day
LondongoldMorning order price:1211.90
London gold afternoon fixing price:1211.05


Today's Introduction

特朗普危机打击美元

美元周二遭到打击，因有新的迹象表明俄罗斯曾干预美国2016年总统选举，此外在美国联邦储备理事会(FED)主席耶伦在国会发表半年度证词陈述之前，市场普遍谨慎。根据电邮，美国总统特朗普的长子小特朗普去年欣然同意与一位据称是俄罗斯政府律师的女士见面，而且据说后者手中可能握有可以打击民主党候选人希拉里克林顿的情报，以此作为俄罗斯正式支持特朗普的举措之一。此外，众所瞩目的美联储主席耶伦谈话将在今晚登场，预料将就收紧政策步调透露一些线索，此前美联储理事布雷纳德周二的评论令部分美元多头感到失望。



XAU London Gold - 市场聚焦耶伦在国会作证

金价周三持稳，投资者静候美国联邦储备理事会(FED)主席耶伦的国会证词，而美联储官员则对进一步升息持谨慎态度。耶伦周三和周四将在国会进行半年度货币政策证词陈述，投资者将从中寻觅线索，判断美联储将从何时开始缩减资产负债表。两位美国联邦储备理事会(FED)官员周二表示，由于薪资增长缓慢，且通胀迟滞，联储应对进一步升息保持谨慎。

技术图表所见，在周初探试1200美元关口未有破位后，当前有着初步企竹檼迹象，同时亦见RSI及随机指数均呈现回升。回涨的首个阻力先参考10Balance moving average1224美元。若以最近一波的跌幅计算，38.2%The rebound level is1240，延伸至50%and61.8%则会是1250and1261美元。至于下方支持料为1214，1200关口仍会受瞩目，倘若后市破位，下延目标将看至1194USD.

London Gold7month12day
Predicting early wave amplitude:1214– 1223
Resistance level:1226– 1234
Support bit:1204– 1194

SPDR Gold TrustGold holdings:
6month19Day - 853.68ton
6month20Day - 853.68ton
6month21Day - 853.68ton
6month22Day - 853.98ton
6month23Day - 851.02ton
6month26Day - 853.68ton
6month27Day - 853.68ton
6month28Day - 853.68ton
6month29Day - 853.68ton
6month30Day - 852.50ton
7month3Day - 846.29ton
7month4Day - 846.29ton
7month5Day - 840.67ton
7month6Day - 840.67ton
7month7Day - 835.35ton
7month10Day - 832.39ton
7month11Day - 832.39ton

8Monthly goldfuturesDue date:8month29day
8Monthly goldoptionDue date:7month26day

Global Official Gold Reserve:
(Data source: World Gold Council(WGC), updated on2017year6month5day)

Global:33425.6(+50.7ton)
U.S.A(1)：8133.5ton
Germany(2)：3377.3ton (-0.6ton)
IMF(3)：2814.0ton
Italy(4)：2451.8ton
France(5)：2435.9ton
China(6)：1842.6ton
Russia(7)：1687.3ton (+7.2ton)
Switzerland(8)：1040.0ton
Japan(9)：765.2ton
Netherlands(10)：612.5ton

European Central Bank(12)：504.8ton
britain(17)：310.3ton
Hong Kong(92)：2.1ton



XAG London Silver - 银价料呈技术反弹

技术图表所见，相对强弱指标及随机指数已呈回升，或见银价短线将再续回弹；较近支持料为15.60and15.20美元，下一级看至14.70美元。向上首要阻力先指向10Balance moving average16.01and50Balance moving average16.68，较大阻力预估为17.40USD.

London Silver7month12day
Predicting early wave amplitude:15.60– 16.20
Resistance level:16.70– 17.40
Support bit:15.20– 14.70

iShares Silver TrustSilver holdings:
6month26Day - 10571.73ton
6month27Day - 10571.73ton
6month29Day - 10551.14ton
6month30Day - 10562.90ton
7month3Day - 10562.90ton
7month4Day - 10562.90ton
7month5Day - 10558.43ton
7month6Day - 10629.03ton
7month7Day - 10629.03ton
7month10Day - 10720.20ton
7month11Day - 10793.73ton



EUR euro - 市场看好欧洲央行将于明年升息

欧元兑美元周三刷新14个月高位，美联储主席耶伦将在国会作证本已令投资者谨慎以待，而且美国总统特朗普长子相关电邮表明，他欢迎俄罗斯帮助击败希拉里。另一边厢，投资者正押注欧洲央行在明年7月以前，可能进行2011年以来的首度升息。耶伦周三和周四将在国会作半年度货币政策证词陈述，投资者将从中寻找美联储何时开始缩减资产负债表的线索。此前美联储理事布雷纳德(LaelBrainard)的谈话令美元多头大失所望。美联储理事布雷纳德称，只要就业和增长数据良好，美联储就应很快开始缩表。但她并不像部分投资者预期的那样强硬；她称一旦开始缩表，她在就进一步升息问题作出决定前会先评估通胀形势。另外，费城联邦储备银行总裁哈克周二在华尔街日报专访中说，如果通胀率未朝向美联储的2%目标靠拢，将是暂停升息的一个理由。哈克在美国联邦公开市场委员会(FOMC)有投票权。欧元兑美元涨至1.1489USD, for2016year5月以来最高水平。根据周二公布的一些电邮，美国总统特朗普的长子小特朗普去年欣然同意与一位据称是俄罗斯政府律师的女士见面，而且据说后者手中可能握有可以打击民主党候选人希拉里克林顿的情报，以此作为俄罗斯正式支持特朗普的举措之一。专家称，上述会面或导致检方调查特朗普是否违反了美国选举法。

投资者正押注欧洲央行在明年7月以前，可能进行2011年以来的首度升息。然而，欧洲央行的进一步紧缩，有可能类似于美联储所采取的初步尝试性举措。随着欧洲央行及其他主要央行相继发表评论，市场对欧元区加息的预期在两周时间内急剧升温。日期为明年7月欧洲央行会议时间的欧元无担保之加权平均隔夜利率(EONIA)远期利率为负0.25%，远超过Eonia即期利率负0.36%。这一差距暗示，市场预期到明年7月，欧洲央行的存款利率将由目前的负0.4%improve10个基点，而一个月前并无此预期。但未来两年预计仅加息两到三次，存款利率仍在负值区域。

欧元兑美元方面，汇价暂见停泊在1.15关口前方，下一级参考去年5Monthly high1.1614To the extent that200Weekly moving average1.1825。然而，相对强弱指标及随机指数已见出现回落，需防范若欧元若未可企稳于1.14水平上方，则回挫风险将明显加剧。较近支持先回看1.13and1.11水平。若果以年内的累计涨幅计算，38.2%and50%The level of feedback is1.1020and1.0890。

Focus:
7month12day(three): Eurozone5Monthly industrial production
7month13day(four): Germany6monthCPIFinal value‧HICPFinal value‧France6monthHICPFinal value
7month14day(five): Italy6monthCPIFinal value‧HICPFinal value‧Italy5Monthly trade balance with the European Union‧Global trade balance‧eurozone5Monthly trade balance

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Estimated wave amplitude:
resistance1.1500 –1.1614
support1.0930 –1.0820 –1.0770 –1.0700



JPY yen - 美日收益率差扩大，支撑美元/yen

美元兑日圆周三下跌，回吐部分近期涨幅，在美国联邦储备理事会(FED)主席耶伦发表国会证词陈述前，投资者离场观望。美元兑日圆上月升幅超过5%，因美联储的鹰派立场与日本央行的鸽派立场形成对比。耶伦将于周三和周四在国会发表半年一次的货币政策证词，投资人将会仔细检视有关美联储何时会缩减庞大资产负债表的线索。美联储上月将指标利率区间提高至1%-1.25%，而根据CMEofFed watch 数据，市场预期年底前再次升息的机率约为50%。

美元兑日圆走势，倘若汇价可稳企于114.40水平上方，料后市美元兑日圆可延展又一轮强势；甚至以整体型态所见，可视作为双底发展，技术幅度计算有机会进一步走高550点，亦即中期目标可看至119.80附近；至于短线较近目标可先留意115.50。下方支持则会关注9Balance moving average113.20and100Balance moving average111.75，关键将指向110Gateway.

Focus:
7month13day(four): Japan invested in foreign bonds last week‧Last week, foreign investment in Japanese stocks
7month14day(five): Japan5Monthly industrial production revision‧产能利用率指数月率修订

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Estimated wave amplitude:
resistance114.35** –115.50 –119.80
support113.20 –111.75 –110.00



GBP pound - 英央行副总裁布罗德班特称未准备好升息

虽然英国央行年底前升息的机率也有50%，但由于近期数据疲软，并鉴于官员谈话内容，市场预期央行将会采取温和立场。苏格兰报纸Pressand Journal周三刊登的采访内容显示，英国央行副总裁布罗德班特称，“货币政策委员会有理由朝着升息的方向行动，但也仍然存在很多无法估量的因素。”他的讲话拖累英镑兑美元在周三伦敦盘初跌至两周低位，兑欧元跌至八个月低点。

英镑兑美元上周于1.29区间争持整理，在周初未能突破1.3050阻力之际出现回挫，但在1.29水平附近暂获支撑，亦可看为在50Balance moving average1.2870具有一定支撑力度。短线仍处待变格局，先会关注上方的1.3050Horizontal, in5月中旬历经多日仍是未有突破，而上周的再次到访亦是一再败阵，需观察后市若有机会再往上探，倘若仍然无法破位，料英镑将出现较大规模的调整压力。下方较大支持参考1.2690and200Balance moving average1.2545，上月英镑曾下探200天线，但尚可勉力守稳。反之，若然终可向上成功突破，料可延续六月下旬的上行趋势，甚至以旗形的形态再往上冲高。黄金比率计算，以去年6month24Daily high1.5018to10month7Daily low1.1450accumulate3568Calculation of point drop,50%The rebound level is1.3230Expand to61.8%Then it is1.3655。

Focus:
7month12day(three): UK6Number of monthly claims for unemployment benefits‧by5月三个月按ILOStandard calculated unemployment rate‧英国平均每周薪资所得年率
7month13day(four): UK6monthRICSPrice difference

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英央行副总裁布罗德班特称未准备好升息

Estimated wave amplitude:
resistance1.3050* –1.3230 –1.3500
support1.2870 –1.2690 –1.2545




CHF Swiss franc - 双顶下跌

美元兑瑞郎方面，技术图表所见，自去年底大幅上涨后，美元兑瑞郎在过去几个月呈现着一浪低于一浪的下跌行情，尤其近两个月的短暂上冲亦未能明确突破1.01水平，更促成了双顶下挫的型态，以上述双顶型态的幅度250点计算，延伸目标将为0.96水平。另外，若果以2015year5Monthly low0.9065Until last year12Monthly high1.0344Calculate the cumulative increase in price,61.8%的调整幅度为0.9560。较大支持则可参考2015year8Monthly low0.9251To the extent that0.9150水平。不过，相对强弱指标及随机指数出现反弹，需防范短期或会先行整固，较近阻力可参考0.9770，至于上述的双顶型态的颈线位置为0.9850，将会作为重要阻力参考。
        
Focus:
7month13day(four)Switzerland6Monthly Producer/Import prices

Estimated wave amplitude:
resistance0.9770 –0.9850 –0.9920
support0.9600 –0.9560 –0.9251



AUD AUD - 技术超买压力或压制澳元走势

澳元兑美元上涨，铁矿石价格上涨支撑了澳元。之前中国的钢价上涨，带动铁矿石价格触及逾两个月高位。铁矿石是澳洲最主要的出口创收来源。近期澳洲本土一系列乐观的经济数据也提振了人气，不过这些正面的基调还没有在消费者数据中得以体现。澳洲西太平洋银行(WestpacBank)的一项调查显示，一项衡量澳洲消费者信心的指标7月小幅上升，结束之前连续三个月的下降趋势；不过，尽管其他方面显示出经济形势向好的信号，但悲观情绪继续占据主导。历史上看，相较于消费者信心调查，企业调查更能准确的预示经济活动的前景。

As shown in the technical chart, AUD/USD6month30日触及高位0.7712，但一如过去一年的走势，在0.77区间仍是遇到强大阻力。2016year8month11日澳元触高于0.7760，11month8Daily high0.7778，今年2month23日见高位于0.7741，3month21日则是0.7750；澳元多番上闯0.77区间亦是无功而还，无巧不成话，此次又再度于0.77区间功败垂成，大有机会加剧澳元短期的回挫压力。同时，图表亦可见到相对强弱指标及随机指数已自超买区域回落，示意着汇价延续走低的倾向，初步下探目标料为250Balance moving average0.7530，另一重要支持为上升趋向线0.7410，5month9Daily low0.7329则为关键参考。上方阻力将会继续留意0.77and0.7760Horizontal, with high resistance material0.7840。策略上建议可在0.77水平附近沽出澳元兑美元，上破0.7760止损，获利目标放于0.7550。

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Estimated wave amplitude:
resistance0.7640* – 0.7680– 0.7750
support0.7480 –0.7330 –0.7160



NZD New Zealand dollars - 呈现回吐压力

纽元兑美元周二下挫，跌见至0.7202Horizontal, for6month22日以来最低；此前有报导称，新西兰南岛的南部周二发生6.8级地震。此外，芝加哥商业交易所(CME)中纽元投机性多仓在过去一个月飙升，达到2013年以来的最高，使得纽元面临回调风险。技术图表所见，相对强弱指标及随机指数均告回挫，同时MACD指针亦已下跌讯号线，预估纽元兑美元正开始出现修正回调。下方支持先见于250Balance moving average0.7130and0.70关口，关键支撑料为0.68水平。倘若以2015年第三季至去年第三季的累积升幅计算，50%and61.8%的回吐水平则会分别看至0.6840and0.6690水平。另一方面，上方阻力则瞩目于6Month end high0.7347If it can break through and rise, the next target will see0.7420and0.75Horizontal.

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Focus:
7month13day(four): New Zealand6Monthly Food Price Index Monthly Rate
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Estimated wave amplitude:
resistance0.7320 – 0.7380– 0.7500
support0.6800 –0.6690 –0.6500



CAD Cad - 关注加拿大央行利率决议

投资者等待周三稍晚加拿大央行的利率决议。虽然市场对于加国央行是否将升息的看法仍存分歧，但隔夜指数互换市场数据显示，货币市场已预期央行将加息，并预期央行在今年底之前会再升息一次。加拿大央行6月表示，消费者负债增加以及楼市失衡让家庭更容易受到冲击。提早开始加息将使得央行能够以更渐进的步伐推进升息，并减少可能对经济造成的损害。加拿大央行看重的通胀指标均远低于2%The goal of.

美元兑加元上周跌见至10Month low1.2857，近两个月累计跌幅逾900点，并令至相对强弱指标及随机指数多番陷入超卖区域，甚至呈现着三级背驰，尚前两指标有回升迹象，需防范短线汇价或先作修整。上方阻力则回看1.3050and250Balance moving average position1.3280水平。另外，亦需瞩目200Balance moving average position1.3330，只要后市汇价仍持于此区下方，则中线美元兑加元走势仍处于下行格局。较近下试目标将看至1.28And last year5Monthly low1.2458. If so2014year7Monthly low1.0616to2016year1Monthly high1.4689Calculate the cumulative increase in price,50%and61.8%The level of callback will be seen as1.2655and1.2175。

Focus:
7month12day(three)Bank of Canada interest rate decision
7month13day(four): Canada5Monthly New Housing Price Index

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Estimated wave amplitude:
resistance1.3050 –1.3280
support1.2800 –1.2655 –1.2458





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Emperor Financial Group Zongheng Huihai Analysis Department
(The above column content is the author's personal professional opinions and is sincerely for readers' reference; I would like to remind readers that financial market volatility is unpredictable and they must be cautious of risks)

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