ZFX山海证券：金价暴跌！重回5000美元下方！

gold上周五大幅下挫，金价创下自1983年以来最大单日跌幅，此前，特朗普宣布提名前美联储理事凯文沃什接替鲍威尔出任美联储主席，此举被市场视为鹰派信号，引发贵金属市场大规模获利了结。周一（北京时间2month2日）亚市早盘，现货黄金交投于4770dollar/盎司附近，早间开盘一度逼近4700dollar/盎司关口，日内有望下探测试4500dollar/Ounce level.


一、黄金本轮暴跌的原因

黄金本轮暴跌的直接触发因素是特朗普提名偏鹰派的沃什为美联储主席，叠加美国停摆风险再现，导致市场对货币政策紧缩的担忧急剧升温，引发多头踩踏与高杠杆资金撤离。


表面看，此次急跌由事件驱动。沃什被提名为下任美联储主席，其历史言论偏向“降息+缩表”组合，市场担忧其上台后将推动美元走强、压制黄金。同时，美国部分政府机构面临停摆风险，加剧了短期流动性紧张与避险情绪的摇摆。

然而，更深层次的原因是市场结构已较为脆弱——此前金价在连续暴涨后，伦敦金现一度逼近5600dollar/盎司，隐含波动率飙升至46%以上，处于2009Since the beginning of the year99.9%分位数水平。CME提高futures保证金比例，进一步挤压短线杠杆资金，使得市场对利空消息异常敏感。

二、黄金未来展望


expectation2026年剩余时间，黄金价格的走势充满不确定性，但分析师们普遍认为，这次暴跌并非牛市终结，而是必要的调整。上周四暴跌前，黄金已击败几乎所有年终目标价，快速上涨被视为投机泡沫的证据。

瑞银分析师仍持乐观态度，他们预测黄金可能在三月份达到6200美元，并在年底前结束于5900美元，理由是美联储今年至少降息两次，将对美元施加下行压力，推动金价上行。美国债务持续增加和支出承诺扩张，也为黄金提供支撑。

此外，地缘局势风险仍是关键变量。美国舰队前往伊朗、对盟友和敌人的制裁加剧，以及美元主导地位受威胁，都可能促使各国央行继续积累黄金储备，推动金价创下更高历史新高。

三、今日黄金技术分析


从短期技术指标来看，伦敦金陷入超跌后的修复阶段。RSI指标从前期超买区间（80+）快速回落至32，进入超卖区域，4hourKDJ形成低位金叉，MACD绿柱快速收缩，短期超跌反弹信号初显，但日线级别MACD维持死叉，空头动能尚未完全释放，难以形成持续反弹态势。K线形态上，前期单日大阴线跌破多条均线支撑，今日呈现小阴整理，未能有效收复5日均线，显示多头进攻乏力。

关键点位方面，支撑位明确分为两级：第一支撑位4680dollar/盎司（今日盘中低点），若跌破将进一步下探4600-4700dollar/盎司区间；强支撑位4750dollar/盎司，为全球央行购金成本线，也是前期成交密集区，守住该点位有望开启震荡修复。压力位集中在4900-5000dollar/盎司去加，该区间为前期获利盘了结密集区，同时也是5Daily moving average and10日均线压制位，反弹至该区间需警惕抛压再次涌现。