The yen exchange rate has plummeted14000Base point, is the Asian financial crisis approaching?

Federal Reserve Chairman Powell's recent hawkish interest rate hike speech immediately conveyed the chill to Japan. Yesterday（8month29Japan's stocks, debt, and exchange rate plummeted across the board, with a slight rebound in early trading today. As of the morning close, the increase was1%，但依然低于昨日开盘价位。而在前一天，日本股市低开低走，全天于低位徘徊，日经225指数收盘大跌2.66%。

　　此外，一度被日本央行大力控制的日本国债市场也开始了暴跌模式。8month29日，日本十年期国债收益率狂涨超7%。目前日本十年期国债收益率报收0.236%，较上周五收盘价0.227%rise4%。日元汇率也狂泻14000基点（1basic point=0.0001），USD/JPY(138.37, -0.3200, -0.23%)汇率一度触及1：139Gateway.

日元汇率再次跌至近期低点 图源：新浪财经

　　花旗银行分析师坂上亮太（Ryota Sakagami）认为，此次日本股债汇暴跌可能与美联储主席杰罗姆·鲍威尔上周在杰克逊霍尔央行年会上发表的鹰派讲话有关。8month26日，鲍威尔在杰克逊霍尔全球央行年会上表示，尽管7月通胀数据较低令人欣慰，但目前通胀率仍远高于2%且劳动力市场极度紧张，现在并非暂停加息的合适时机。

　　业界人士普遍认为，鲍威尔的讲话暗示美联储将控制通胀放在经济增长之前，大幅加息降低通胀依然是其货币政策的重要手段，预计9月美联储将再次加息75个基点。加息预期使得USD Index(108.5359, -0.2332, -0.21%)短期得到支撑，美元指数今日最高报109.48，较上一交易日上涨0.6%，今年以来累计上涨约14%。

　　坂上亮太预测，由于全球经济衰退风险加大，加上货币紧缩政策导致市场流动性减少，日经225指数、日本东证指数将分别跌至24000Point sum1600点，较当前水平下跌14%、17%。

　　值得一提的是，中国金融40人论坛曾在8month10日发布论文《等待黑色星期三？——日本的货币政策和日元汇率问题》对日本金融市场风险提出警告称，日本当前的政策框架将受到严重冲击，不排除日元和日本国债出现无序调整，并产生负面溢出效应。如果日本无法维持低利率的扩张性货币政策，下一步经受考验的很可能就是亚洲新兴国家的货币政策和汇率。