回马金枪之一，「回吐在先，原则有三」

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from8月中旬以来，在「博尔官方微信」中，我们以「满城gold」和「牛行天下」为主题，进行了两个系列量化方法和策略重点介绍。其中在「满城黄金」系列中，我们通过当时明确指出8Mid month市场的快速下跌只是震仓，震仓后短期一定会创出新高；And in the「牛行天下」系列中，我们分别以「不看涨跌，看动能」、「不看高低，看动能」和「不看强弱，看动能」三部分内容，重点讲解了通过主导动能数据，可以看到股价涨跌背后的真实主导力量，从而提高我们投资中的胜算。

从即日起，在「博尔官方微信」我们还将以「回马金枪」为主题，重点跟大家交流在市场中实战性非常强的量化策略和方法。在「回马金枪」的第一期中，我们将重点介绍「回吐在先，原则有三」的量化策略。

整个市场从今年5month11日触底以来，虽然一路出现震荡上行的走势，截止到目前为止，指数上涨已经超过了300点。但是在实际的操作过程中，还是有很多投资者感觉到「赚钱难」，而出现这种「赚钱难」的原因，是因为在这轮市场上涨的过程中往往踏不准市场的节拍。因为这一轮市场在上涨的过程中，呈现出的是震荡上行的态势。面对市场连续上涨，有的投资者觉得此时市场有机会了，这个时候冲进去，往往stock market index就出现了震荡，甚至回落的走势；而面对市场震荡之后，有的投资者觉得市场还要继续调整，这个时候离场了，往往股指出现止跌回升。

从量化投资的角度而言，我们这轮市场震荡上行的过程中，会特别关注获利回吐力量的出现。因为一旦这种力量出现，不仅意味着上涨中做多力量出现了减弱，而且对应市场出现震荡的可能性也大幅提高。

上证指数自5month11日触底反弹以来，一路震荡上行的过程中，打开博尔的主导动能数据就会发现，每当市场被获利回吐力量主导的时候，对应股指都会出现不同程度的震荡。截止到8month28日为止，整个市场一共十次出现获利回吐力量主导（注：主导动能呈现黄色），其中整个市场有六次出现了不同程度的震荡回落，两次市场出现了横盘震荡，两次回吐主导后市场短期内继续上涨。获利回吐力量出现是市场及个股上涨过程中的预警，因此在市场及个股上涨过程中看清主导力量的变化情况，关注到获利回吐力量的出现，并且提前规避市场震荡的风险。




面对获利回吐主导的时候，从量化投资的角度而言，有着「回吐三原则」需要恪守：
首先短线不要轻易介入。因为在获利回吐主导的时候介入，发生震荡的可能性较大。而这绝不是短线操作者希望的；
其次对于波段操作者而言，面对获利回吐可以暂时观望，不要轻举妄动。因为看上证指数这一轮上涨，整体红黄连波段的特征到目前为止还没有发生变化，波段操作一路持有到今天，对于当前市场而言是最正确的操作。
最后对于重仓者而言，面对获利回吐无论波段还是短线都要及时进行仓位调整和控制，因为此时减持不仅仅可以避免市场震荡风险，而且减持后更有回补介入的机会。

不仅市场如此，个股也是一样。在个股上涨过程中，提前关注到获利回吐力量主导，可以在上涨中提前预警，规避个股上涨中震荡的风险。如国轩高科（002074）就是在上涨的过程中，持续出现了获利回吐主导。

Quantitative features:
1、该股在7month7Day7month24Rihe8month1日三次创出阶段性新高之后，从量化角度来看主导股价的力量发生了变化，出现了获利回吐力量主导。
2、此时普通投资者看到仅仅股价创新高或者高位震荡，而从量化投资的角度而言，我们却看到了主导股价的力量发生了变化。看到这种变化，在实战操作中遵循“短线不买、波段观望、重仓可减”的“回吐三原则”，就可以规避个股在这个位置上面震荡的风险。
3、同时该股在7month4Day7month5日连续两天出现获利回吐主导后，次日股价继续出现上涨。但是到了7month7日该股创出阶段性新高后，股价在这个位置上面还是出现了震荡，之后股价持续回落。最终回到了6month30日上涨的起点位置。
4、面对获利回吐主导，此时个股多会出现不同程度地震荡。如果普通投资者在之前关注到市场及个股出现获利回吐主导变化，提前按照「回吐三原则」进行仓位调整，此时就能有效规避市场及个股震荡，在接下来的操作中可以把握更多的主动。

面对在这个位置上面市场上涨，多数投资者看到是股指不断创出新高，而从量化投资的角度而言，我们已经关注到市场在这个位置上面，连续三天出现获利回吐主导个股数量激增。看到了这种量化特征之后，我们就可以遵循「回吐三原则」，根据自己不同的操作策略和仓位情况进行调整，这样不仅可以规避部分个股短期震荡的风险，而且还能真正把握住强势个股波段上涨的机会。

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