euro : 技术陷待变局面(11month14day)

Focus:
•德国称其处于衰退
•阻力参考1.2850•1.2940•1.3000
•支撑参考1.2600•1.2500•1.2330•1.2000

The European Central Bank11月月报中称，欧元区经济下行的风险正在形成，预计通胀率将在未来几个月下降。像往常一样，该月报紧跟上周欧洲央行总裁特里谢发表的货币政策声明。在过去六周的时间里，由于经济成长和通胀率双双快速下降，欧洲央行累计降息100个基点。欧洲央行的季度专家调查结果显示，受访专家的欧元区2009年经济成长平均预估从8Monthly survey1.3%Descend to0.3%。月报称以欧洲央行管理委员会的观点来看，稍早预计到的一系列经济活动的下行风险已经形成，尤其是那些源自金融市场紧张的风险，物价稳定的前景进一步改善，未来几个月通胀率预计将继续下降，2009年将达到符合物价稳定的水准。

周四公布的最新数据显示，德国经济已然陷入衰退，中国10月工业生产增幅为七年来最小，这令市场益发担忧，金融危机将把全球经济拖入痛苦的下滑通道。德国经济显然受到这场80年来最严重危机的冲击，该国第三季国内生产总值(GDP)初值较前季萎缩0.5%，为五年来首见；由于出口放缓，该国对外贸易甚至对经济构成了拖累。

欧元兑美元及日圆周四自低位强烈反弹，在美股大举反弹缓解全球经济衰退疑虑之后，投资人持续进行空头回补。市场人士观望周末20country(G20)峰会会议结果，市场可能因部位调整而有些许震荡。欧元周四曾低探至1.2387，但随著美股在接近尾市急剧反弹，刺激欧元亦全面反攻，冲破1.26关口，最高上试至1.2853。技术图形上曾于周初跌破敏感三角，而周四之反弹尚仅触及三角底部，或可视为后抽之现象，只要未有再进一步升破1.2850水平，很有机会欧元仍会再度探低。估计目前下方较近支持亦会先回看1.26水平，其后向下支撑位可看至1.24and1.2330水平。反之，若果回破1.2850水平，即市上方阻力见于25Balance moving average1.2940and1.3000。

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德国联邦统计局公布德国第三季经济较前一季萎缩0.5%，幅度大于预期的0.2%，主要受出口疲弱的影响。第二季国内生产总值(GDP)由萎缩0.5%上修为萎缩0.4%，显示德国经济自2003年上半年以来首次出现衰退。

European Central Bank(ECB)周四发布的最新调查显示，专业预测机构大幅下调欧元区经济增长和通胀预估。调查显示欧元区今年经济成长率料为1.2%，明后两年料分别为0.3%and1.4%；2008年欧元区消费者物价调和指数(HICP)年率料为增长3.4%，第三季调查时预估为增长3.6%；明后两年HICP年增率料分别为2.2%and2.0%，第三季调查时估值为2.6%and2.1%。
德国财政部长史坦布律克周四称，德国可能从滞胀演变成衰退，并面临越来越艰难的境况。

European Central Bank(ECB)管理委员会委员诺沃特尼周四称，欧元区经济已经陷入衰退，他并预测ECB估值料显示欧元区至少会陷入停滞，09年可能呈现萎缩。当提及今年下半年经济形势意外糟糕时，诺沃特尼称这意味著欧元区整体来看已经陷入衰退，经济形势比预期的要糟糕得多。他希望政府的激励举措能帮助经济在明年恢复成长，但12月初将要公布的ECB对经济前景的估值可能显示，09年经济或将陷入萎缩。诺沃特尼称他担心欧元区经济至少会陷入停滞，如若不是萎缩的话。诺沃特尼并称通胀预期大幅下滑，给ECB更多扩张政策空间，而单单货币政策不能支撑经济，必须推出更多财政政策。他表示欧盟应该将东欧危机基金的规模扩大一倍至500亿欧元。诺沃特尼还称德国必须放弃对泛欧洲协同出台财政激励举措的质疑。

(析由英皇金融集团纵横汇海研究部提供)