AUD : 0.70阻力沉重▼(11month11day)

Focus:
‧澳洲下调经济增长预估
‧澳洲未来或继续降息
‧中国经济刺激方案推升商品价格
‧阻力参考0.6900‧0.7000‧0.7250
‧支撑参考0.6550‧0.6510‧0.6390


Bank of Australia(RBA)周一降低未来两年的经济增长预测，称在未来数月将考虑调整利率，以避免国内需求出现更急剧放缓。澳洲央行在季度货币政策声明中表示，全球金融危机的加剧意味着全球经济增长前景明显逊于此前设想，新的预测数据甚至低于澳洲政府上周公布的修正后的预估值。该行称股价挫低亦使家庭财富缩水，同时商品价格下降将冲击澳洲资源出口类公司获利。因此，央行决定有必要更快速地放宽货币政策。9Month to11月间，央行调降指标利率200个基点，将其降至三年低位5.25%。澳洲央行总裁史蒂文斯在一份报告中称，未来一段时间内，在每个月评估货币政策时，理事会将寻求在避免需求大幅减缓和使通胀在合理期间内回归目标水平的需要之间达成平衡。投资者预计澳洲央行下月降息至少75个基点，而且预期明年3月份以前利率将降至4.25%或更低。澳央行将其2008年经济增长预期由2.0%Reduce to1.5%,，并将2009年预期从2.5%Reduce to1.75%，该央行预计2010年经济增长率将回升至2.5%，但仍低于此前2.75%的预估。史蒂文斯写道鉴于全球经济走疲，预计国内支出和经济活动成长料在一段时间内维持在低于趋势水准。澳洲商品出口价格大幅下跌是拖累经济的因素之一，史蒂文斯称显然澳洲的贸易条件目前已经触顶，很可能在未来一年大大削弱全国收入增长。但央行亦将基础通胀率预估上调约0.25个百分点，因近几个月澳元急剧下跌提升了进口物价。目前央行预计到明年年底，核心通胀率仅会从当前的17Annual high4.7%逐步缓慢回落至3.5%, to2010年底则进一步降至3%。只有到2011年通胀率才会回归2-3%的目标区间，而原先预计2010年就会回归该水准。央行指出经济成长和通胀前景目前尤其不确定，澳洲面临的一个潜在威胁是资源荣景快速消退，可能对先前乐观的企业支出计划造成严重影响。央行预计在未来两年，企业投资将逐步下降，部分归咎于企业愈发难以获得信贷。另一方面，澳洲央行称全球经济也可能会对货币和财政激励作出响应，从而较预期更为快速地反弹，商品价格下跌亦可能有些过度。


澳洲央行周一下调了对今明两年的增长预期，此前来自中国的初级商品需求一度为澳洲经济在全球震荡中提供了庇护，但随着中国工业因出口市场的下滑而放缓，澳洲一些大型生产企业被迫削减产出和投资计划。矿业巨擘力拓(Rio Tinto)周一宣布将铁矿石出货量减少10%；美国铝业(ALCOA)cooperative partner--AustraliaAlumina周二称，公司将削减铝产量，因美国铝业决定再将年产量降低35万吨。在两个月内大降指标利率200个基点之后，澳洲愈加黯淡的前景巩固了继续降息的预期，与世界范围内指标利率将进一步下调的预期遥相呼应。澳洲低迷的前景巩固了进一步降息的预期，和有关全球贷款成本将继续下落的看法相吻合。

亚股劲扬，提升投资人风险胃纳后，澳元几未受到澳洲央行下调未来两年经济成长预估的影响，但澳元上涨至0.70关口之前仍是受到压力，高位仅触及0.6982。预计澳元较近阻力先为0.69and0.70关口，上周高位总是未能明确攀越此区上方；此外，图表上亦见20日保历加通道顶部位于0.7250, and10month14日高位则曾见至0.7239Therefore0.7250将为澳元下一个关卡，破位才可望澳元真正摆脱过去一个月内之低位盘整态势。然而，经历多次上试，亦无法攻上0.71关口，则越见似会出现较大之调整压力，下方首个测试支持预计会在0.6550，破位将更为确定澳元之回吐剧化，以gold比率幅度计算，50.0%by0.6510，61.8%Then it is0.6390。


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NAV称澳洲10月企业状况指数降至负11, for2001year4月以来最低，澳洲10月企业信心指数降至负29,为纪录低点。

National Bank of Australia(NAB)调查显示，澳洲企业状况急剧恶化,因为在10月的金融风暴中，企业信心降至记录低位，即使利率大幅下调也难发挥安抚功效。澳洲国民银行10月企业状况指数下降10Point to negative11, for2001year4月以来最低；企业信心指数下滑21Point to negative29，甚于1990/91年经济衰退时的水准。该调查中未来订单指数下降11个点至负20，销售指数降11个点至负10，利润率指数下降9个点至负13，就业指数亦降8个点至负10, for2001年以来最低。只有出口订单有所改善，也许反映了澳元的大幅贬值。


Sky电视台周一报导称，境况不佳的澳洲汽车业将从政府一揽子支持计划中获得32亿澳元的资金，以抵消政府从2010年起将把汽车进口税减半的影响。澳洲汽车行业每年的产出约为32万辆，雇员人数将近6万人，该行业占到澳洲制造业约6%的比例，澳洲汽车业已经请求政府将削减关税的计划推后，以保护国内就业。但据Sky电视台报导，澳洲政府将继续推进为期已久的法案，在2010年将汽车进口关税从目前的10%Reduce to5%。澳洲总理陆克文将提供更多支持，以帮助抵消全球经济低迷可能造成的汽车销售减缓。


(析由英皇金融集团纵横汇海研究部提供)