euro : (11month3day)

新兴市场可能将成为全球性危机的第二个震央。从东欧到拉美再到亚洲，股市和货币溃退引发市场对欧洲银行风险敞口的担忧，这些银行过去十年里一直在新兴市场积极寻求投资机会。据统计称流向新兴市场的4.7万亿美元跨境贷款中，欧洲银行约占其中的四分之三。欧元兑美元周二跌至两年半来最低位，自7月中触及逾1.60美元上方的纪录高位后，欧元已累计下跌22%，10月跌幅就已超过11%。金融危机开始从美国蔓延到全球后，欧元区经济增长前景急剧恶化，导致欧元近几月骤降。几大欧洲银行不得不接受政府援助，但市场仍担心，尽管政府为支持金融系统付出史无前例的努力，但恐怕仍不足以阻止欧洲陷入衰退。信贷紧缩在东欧蔓延，并对金融和经济造成影响，令欧元持续面临的下行风险。摩根士丹利一项研究引用的国际清算银行(BIS)数据显示，若以占国内生产总值(GDP)比例来衡量，银行对新兴市场的敞口占欧洲GDPof21%左右，英国GDPof24%，而美国和日本敞口仅占各自GDPof4%and5%。新兴市场指标stock market indexsince7月来已暴跌62%，新兴市场国家的货币亦应声下滑，据路透数据，匈牙利福林和波兰兹罗提10月均创下近18%的跌幅，捷克克朗10月下挫11%。新兴市场显得尤其脆弱，除非IMF实施大规模干预，否则形势还可能继续恶化。

欧元等高收益货币10月一直受挫，因基金经理人碍于市场动荡而出脱高风险资产，转而持有流动性最高的美元。国际货币基金会(IMF)及欧盟决定金援匈牙利251亿美元，上周三平抚了中欧地区的不安情绪，然而金融危机对该区引发的馀波仍将持续荡漾。IMF周三同时决议，将对以往经济表现不错，但因信贷危机遭遇困境的新兴国家提供短期融资。而欧元在技术上亦于周四早盘突破1.30关口，短时间内升上最高位1.3294，然而早盘过后升势未可延续，更于美国公布GDP数据后出现挫跌，至周五低见1.2730。

技术走势而言，欧元走势在上周四曾出现假突破，原先突破趋向线确曾出现近200多点之技术延伸升幅，然而晚盘回挫之趋向线下方，至周五之高位1.2894，同样未能再次攻破1.30关口，以致整体形势又要再作重新审视。预计1.30将继续定为当前重要阻力，较重要阻力预估为1.33and25Balance moving average1.3360。然而，若欧元若然5Balance moving average1.2750亦未能守稳，则见较明显之回挫风险，或要为上周初升势进行进一步修正，下方支撑先看1.26关口，之后则续以1.23为关键支撑位。

析由英皇金融集团纵横汇海研究部提供)