Swiss franc: (10month6day)

瑞士央行在上周发布的季度报告中称，预计瑞士经济明年的增长速度将大大慢于2008年。央行在货币政策报告中称今年国内生产总值(GDP)的平均增幅料为1.5-2%，目前的经济放缓可能导致明年的年增长大为放慢。此外，瑞士联邦经济总局则表示，预计今年国内生产总值(GDP)grow up1.9%，明年成长1.3%，瑞士经济2007Annual growth3.3%。如果欧洲经济明年不能复苏，则瑞士出口将受到重创。瑞士联邦经济总局表示在这种情况下，瑞士经济成长率将大大低于1%。该局表示2008年平均通胀率将为2.6%, slightly higher than6月时做出的预测.它仍预计2009年通胀率将是1.3%。瑞士央行预测2009年通胀率将低于2008年平均水平2.7%, from1993年以来全年通胀率首次高于其物价稳定水平，到2010The year will decrease to1.3%。瑞士央行预计2008年经济成长放缓至1.5-2.0%，2009年继续减速。

瑞郎上周亦自高位回落，上周一最高见1.0813，至周四最低跌见1.1412。瑞士联邦统计局上周五公布9monthCPIUp from the previous month0.1%, estimated to decrease0.1%；CPIIncrease compared to the same period last year2.9%。CPI涨幅超过预期，加剧瑞士央行货币政策上的两难处境。央行可能会试图推迟降息，直到CPIFallback to2%的央行目标水准，瑞士可能推迟降息之预期提振瑞郎，周五回升至接近1.12水平。波浪理论分析，瑞郎有机会运行大型第(V)Within the waves(3)Within the waves5Stretching within the waves(ii)伸延小浪。瑞郎在07year1month26Daily low1.2576开始展开大型的第(V)Within the waves(3)浪，并以伸延浪运行。即由1.2576to07year4month25Daily high1.1993为大型的第(V)Within the waves(3)Within the waves1伸延浪； 1.1993to07year6month13Daily low1.2468为第2Stretching waves,1.2468to08year3month17Daily high0.9644为第3Stretching waves,0.9644to5month8Daily low1.0626为第4Stretching within the waves(a)Waves,1.0626to7month15Daily high1.0010为第4Stretching within the waves(b)Waves,1.0010to9month11日最低位1.1417为第4Stretching within the waves(c)浪，并在此完成大型的第(V)Within the waves(3)Within the waves4Extend the waves. from1.1417开始至现在应为大型第(V)Within the waves(3)Within the waves5伸延浪，并有机会再以次一级的伸延浪运行。即由1.1417to9month22Daily high1.0686For the large section(V)Within the waves(3)Within the waves5Stretching within the waves(i)Stretching small waves,1.0686至现在有机会为大型第(V)Within the waves(3)Within the waves5Stretching within the waves(ii)Stretching small waves. It is expected that this(ii)伸延小浪应不会跌穿11-09-2008的最低位1.1417水平，否则这个假设将被破坏。当确认运行完第(ii)伸延小浪后，大型第(V)Within the waves(3)Within the waves5Stretching within the waves(iii)伸延小浪即上升浪将马上展开。

瑞郎在近一个月走势多次在1.14关口附近获得支撑，9month10to12日低位分别为1.1393、1.1418and1.1399，而上周四及五之低位亦仅在1.1412and1.1401，可见若本周初仍见守稳，足证此支持之关键性，及后亦有望开始展开随随回升之走势。反弹阻力预计先在1.12水平，下一级阻力则可见至10Balance moving average1.1030水平。以gold比率计算，38.2%and50%之反弹将分别见至1.1130and1.1050，61.8%更可看至1.0960水平。反之，倘若1.14终归失守，下试支持先会留意20日保历加通道上轨1.1515，进一关键支持预计在去年12Monthly low1.1595Horizontal.

(Analysis provided by the Research Department of King Financial Group's Cross Harbour)