yen : 低位整固待变 ─(8month20day)

Focus:
•央行调降经济评估
•阻力参考108.20*•107.75 •支撑参考111•111.90•112.60

日本央行连续第二个月调降对经济的评估，显示美国信贷危机引发的全球景气下滑蔓延速度太快，以致日本无法逃过经济衰退。央行在声明稿中表示在能源及原料价格高涨之下，经济成长持续低迷。日本央行周二以一致表决通过维持利率于0.5%不变。从7月以来日央行对经济益感忧心，7月时央行预测经济年成长率将创六年新低，主要受能源及原物料成本高涨影响。日本央行坦承出口成长放缓，央行一直都说出口呈上升趋势，但现在改变了看法。央行在声明稿中表示，经过一段低迷期之后，经济可望逐渐回到温和成长轨道，因大宗商品价格回落，且海外经济体走出景气放缓。央行7月会议之后公布的数据显示，日本第二季经济萎缩，因美国及欧洲出口市场下滑重创企业，且消费者看紧支出，因应食品及能源成本高涨。该季经济萎缩幅度为七年来之最，可能已造成日本二次世界大战以来最长经济扩张期画下句点。日本6月对亚洲新兴市场的出口较去年同期下滑，先前在美国及欧洲需求不振之际，对亚洲出口仍维持成长。日本工业生产连续两季下滑，50年来这一直是日本经济衰退的前兆。日本央行在声明稿中表示，将弹性引导货币政策，且双向评估风险。央行自4月以来即采取此一说法，显示央行没有升息或降息倾向。经济萎缩是主要焦点，但央行亦慎防物价上扬.6月受到食品和燃料成本高涨影响，核心消费者物价年增率触及10年新高；但央行的任务比起欧洲央行或美国联邦储备理事会(FED)复杂度较低，因能源和食品价格的升势尚未扩及薪资等其他成本。央行在声明稿中表示目前核心消费者物价年增幅约为2%，未来几个月料将稍稍走高,不过之后将逐步缓和。

日本政府周三公布6月所有产业指数较上月下滑0.9%，所有产业最终需求分项指数较上月下滑1.9%。美股维持下盘，令日圆继续维持回升走势。图表走势所见，目前处于108.20of250天平均线将视为重要阻力；估计下一级回升阻力可见于50Balance moving average107.75水平。至于日圆若蔓延当下弱势，首个关卡将预计为111Horizontal and250Weekly moving average111.90，估计进一步测试之支持有机会达至200Weekly moving average112.65Horizontal.

(Analysis provided by the Research Department of King Financial Group's Cross Harbour)