euro : 短期或呈盘整 —(8month19day)

Focus:
•美元升势稍竭
•阻力参考1.4760/80*•1.4940•1.5000
•支撑参考1.4565•1.4500•1.4360

金融市场已经消除对欧洲央行(ECB)的升息预期，但通膨和通膨前景不容乐观，促使市场认为央行不会在明年4月以前降息。尽 管欧元区第二季经济萎缩、油价从历史高位回落近35美元且英国央行强烈暗示将不顾当前的通膨并尽早降息，但市场仍不愿意完全相信未来八个月货币政策将会放 松。这是因为欧元区目前4%的通膨率仍是央行通膨目标的两倍，决策者依然担心薪资上涨，而经济增长放缓仅刚刚开始。市场预计央行将及早降息，欧元兑美元本 月挫低0.09美元至六个月低点1.47美元。自特里谢讲话以来，欧元无担保之加权平均隔夜利率合约已完全打消了关于今年再次升息的预期，并预计将在 2009year4Monthly interest rate reduction.

市场仍认为欧元一旦反弹，就是沽出机会，鉴于美元的升势，这将继续限制欧元升势。德国今日将公布的经济景气指数预计也将是欧元区负面经济报告之一，市场认 为欧洲央行(ECB)将不得不于不久就降息支撑经济成长。目前欧元处于低位整固阶段，但明显在图表所见仍为受压于250天平均线。以4month22日欧元曾高见 1.6018，7month15日曾高见1.6038，视为双顶型态之两个高点，颈线位置在1.5295计算，延伸延730点跌幅则可至1.4565，下一级关键 You can see that1.45Horizontal and1.4360水平，之后则要留意100Weekly moving average1.4155。至于欧元之反弹阻力先可留意仅在周五跌破之大型趋向线，目前处于 1.4780Horizontal; and5Balance moving average1.4760and10Balance moving average1.4940亦可为继续对欧元承压之阻力参考，关键位置则在1.50关口，同时亦为250天平 均线位置，估计至少要回升至1.50关口上方，才见这轮欧元跌势才得以舒缓。

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法国总理菲永周一表示，谈论法国经济可能陷入衰退并不合乎情理，2008年该国应会录得成长。上周公布的数据显示法国第二季国内生产总值(GDP)atrophy0.3%，而第一季曾成长0.4%。衰退的定义则通常指GDP连续两季出现萎缩。
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virtue 国央行在周一公布的报告中表示，欧元区通膨风险已进一步上升，经济成长放缓并不能自动化解通膨问题。德国央行在其8月报告中称，欧元区通膨预期依然高于和 中期物价稳定相符的水准。德国央行在报告中表示外部物价压力持续，欧元区中期物价稳定面临的风险将随之进一步加大。德国央行认为随著燃料、取暖油和农产品 价格的下降，该国通胀将略有回落。不过，通胀率仍可能明显高于2%。 Germany7月通胀年率达到3.3%。德国央行称能源成本的激增侵蚀了实质收入，损伤消费者 的消费意愿，打压了德国及其主要出口市场的需求。不过，德国经济并未丧失在经济周期中的韧性。德国经济部长在德国画报周一刊出的访谈中表示，该国经济面临 的风险加大，但今年仍能实现政府预测的1.7%的年增长率。

(Analysis provided by the Research Department of King Financial Group's Cross Harbour)