EFS-褐皮书为加息蒙阴 ADP成关键

　　昨日早间公布的中国5Monthly official manufacturingPMIby51.2好于市场预期的51，与前值持平，显示出中国经济仍保持健康复苏的势头，短暂调整结束，补库存阶段结束后续国内消费需求将影响企业对未来的信心，该数据对大宗商品未来走势有一定的支撑，如futures铜昨日开始企稳反弹接近300点左右，而商品货币也从中受益。欧盘时间段公布的欧元区4月失业率继续创新低9.4%好于市场预期，而5End of Month Seasonal AdjustmentCPI年率初值为1.4%差于预期的1.5%，显示出通胀放缓的速度更甚，但是由于美国经济褐皮书显示经济放缓严重，美指回调幅度较大，欧元企稳反弹，后市继续高位震荡的概率偏大。
　　goldIn terms of aspect, the world's largest goldETF-SPDR的持仓量为847.45吨，由于美联储经济褐皮书显示美国经济缓慢增长，鲜有通胀压力迹象，USD Index回调，黄金乘机再度试探1270附近阻力位，但是6月美联储加息的预期仍较高，黄金涨幅受限，短期继续高位宽幅震荡。

　　crude oil方面，由于OPEC利好出尽，但是今日凌晨公布的美国API原油库存大幅减少867万桶，原油企稳反弹，预计晚间的EIA原油库存继续减少，短期区间震荡概率大。

　　今日我们需要重点关注下晚间美国小非农数据——ADP就业人数，由于美联储经济褐皮书显示经济增长放缓，若小非农表现不佳，将对6月加息预期产生重大打击，除此之外美国5monthISMmanufacturingPMI数据也需要重点留意下，而欧元区和英国MarkitmanufacturingPMI也是需要留意的。

Specific technical aspects:

Crude oil daily chart

　　由于美国API原油库存大幅减少，油价在48.50附近略有企稳，晚间即将公布的EIA原油库存预计继续利好油价，激进的投资者可轻仓在48.25Long nearby, stop loss47.80Stop surplus49.90。

Golden Daily Chart

　　黄金运行至关键阻力位1270附近，由于晚间将公布的ADP就业数据，黄金短期高位震荡为主，等待小非农数据的指引，目前以观望为主。

　　期货铜日线图

　　昨日由于中国5Monthly official manufacturingPMI数据表现较好，大宗商品从中受益，但是美国和欧元区经济增长放缓，对铜的需求总体下降，铜下行的压力较大，可轻仓在2.5850Short nearby, stop loss2.6020Stop surplus2.5570。

EFS  Analyst: Deng Pan