投资者对油市前景再起疑虑

Huitong Network4month17日讯——国际crude oil价格此前在经历了3月底至4月初幅度达到近10%的快速反弹跳涨之后，上周终于重回55美元下方这一去年年底至今年一季度时所维持的长时间盘整区间，并旋即再度展开横向拉锯战，令投资者对油市前景再起疑虑，看多与看空的分析师也各执一词，并似乎都有充足的理由。

然而，要是大家光光从走势技术图形去分析猜测油价的后市前景，那就等于是捡了芝麻丢了西瓜，而真正决定油市命运的则已是供给领域的核心基本面要素——究竟“油霸”沙特是否还有对国际石油市场的“控场”能力，还是美国页岩油气会取而代之，成为决定全球能源市场的那颗最重的新砝码。

OPEC好汉不提当年勇
追溯往昔，自上世纪70年代全球产油国组建了石油输出国组织(OPEC)，掌握了石油市场的定价权以来，沙特王国就一直扮演着石油阀门管理人的角色。最令人称道的是，为在第四次中东战争中声援阿拉伯盟国并报复以色列，OPEC集体提高油价的做法，直接引发了1973-74年的那场石油危机，令西方国家陷入困境，在二战后持续一代人时间的“大繁荣”也就到此戛然而止。

However, in the44年时间过去之后，世界石油市场的格局却已大不一样。虽然，OPEC此前仍然在去年下半年达成了新的减产协议，将通过减少每日原油供应量180万桶的做法来稳定市场，但OPEC为了达成这个协议，就必须拉上俄罗斯这样的非OPEC产油国，并且协议本身能否被延长还存在疑虑的状况，本身就说明了OPEC的虚弱和不复当年之勇。

页岩油风暴已不可挡
比如，在进一步革新的技术下，美国页岩油生产商EOG公司开凿一口油井所需的时间已经从2014Of38天近乎减半至当前的20天，而即使油价在今年3月份一度大跌，该公司的业务量也仍在上升……而这，只是页岩油气行业芸芸众生中的一个缩影而已。

于是，分析人士指出，页岩油的生产成本便已经降低到了每桶35美元，虽然这仍是中东产油国的毛生产成本的3倍。然而，问题却在于，OPEC产油国的生产成本会随着设施的老化继续上升，而页岩油的成本仍有更多下降潜力。同时，如果考虑到OPEC国家需要使用原油出口收入来满足国内财政和民生需求的状况，事实上页岩油对低油价的耐受力反而高于传统石油生产商。

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