Gold and Silver News-曾莫哲：总结容易导致黄金暴涨暴跌的直接因素

Gold and Silver News-曾莫哲：总结容易导致gold暴涨暴跌的直接因素
　　
　　黄金为何会暴涨暴跌，是什么影响着黄金价格的走势，影响环境价格的因素到底有几个？今天笔者曾莫哲将重点为大家分析一下影响黄金的八大因素。
　　
　　1．金价与美元
　　
　　美元指数也就是我们通常所称的美元，而黄金和美元的负相关性也一直被投资者高度认知，但从长周期的数据统计角度看，黄金和美元的相关度并不高。不过在短周期中，黄金和美元有着高度的负相关性。市场通常所说的黄金价格是用美元来标价的，因此黄金既被美元标价，又反应美元的超发数量，因此从逻辑上讲两者是存在负相关性。但是，美元指数是一个相对价格，要对比其他货币确定价格高低。因此，美元和黄金在长周期并不会形成统计意义上的高度负相关性。
　　
　　美元虽然没有黄金那样的稳定，但是它比黄金的流动性要好得多。因此，美元被认为是第一类的钱，黄金是第二类。当国际政局紧张不明朗时，人们都会因预期金价会上涨而购入黄金。但是最多的人保留在自己手中的货币其实时美元。假如国家在战乱时期需要从它国购买武器或者其它用品，也会沽空手中的黄金，来换取美元。因此，在政局不稳定时期美元未必会升，还要看美元的走势。简单的说，美元强黄金就弱；黄金强美元就弱。
　　
　　2.金价与地缘政治
　　
　　国际政局和各国之间的战乱也常常影响黄金价格。当出现政局动荡或战乱时，经济发展会受到相当负面的打击，这种情况将造成通货膨胀，人们会把目光投向黄金投资，这时黄金价格可能会大幅上涨。
　　
　　传统意义上的观点是，战争将引起黄金价格的上涨，这句话没有错，但表达得并不完全。战争将引起以该国货币标价的黄金上涨，而以美元标识的黄金价格未必一定上涨。究其缘由，战争引起政府的军费剧增，以及人民对于纸币的恐慌，而此时的纸币也便在有形或无形之中形成了过度的超发，因而以该货币标价的黄金价格必然会大幅上涨，而对于美元标价的黄金影响就未必如此了。只要类似的地缘政治并不会引起全球货币体系的变动，那么其实本质上对于以美元标价的黄金价格并不会引起太大的波动。
　　
　　3.金价与金融危机
　　
　　假如出现了世界级银行的倒闭，金价会有什么反应呢？上周五葡萄牙最大上市银行爆发危机就是一个很好的证明。
　　
　　当金融危机来临，人们会觉得将钱存在银行并不安全，于是大量资金将涌向其他投资渠道，例如买黄金。当美国等发达国家的金融体系出现不稳定的现象时，黄金价格很大机会会出现上涨。2007年美国次贷危机所引发的全球性金融危机就造成黄金价格的大幅上涨。
　　
　　当美国等西方大国的金融体系出现了不稳定的现象时，世界资金便会投向黄金，黄金需求增加，金价即会上涨。黄金在这时就发挥了资金避难所的功能。唯有在金融体系稳定的情况下，投资人士对黄金的信心就会大打折扣，将黄金沽出造成金价下跌。
　　
　　4.金价与通货膨胀
　　
　　如果一个国家的物价相对稳定，代表其货币的购买能力也稳定。如果一个国家发生通货膨胀，则该国货币的购买哩将会下跌。这时市场资金将会转向黄金市场。从而推动黄金价格上涨。
　　
　　5.金价与石油价格
　　
　　黄金本身是通涨之下的保值品，与美国通涨形影不离。石油价格上涨意味着通涨会随之而来，金价也会随之上涨。
　　
　　石油是全球性的资源，与各国的战略、经济息息相关，而黄金则是通胀之下的保值品，与美国的通货膨胀形影不离，因此石油价格上涨也就意味着通货膨胀的即将到来，而黄金价格自然也会跟着水涨船高。
　　
Internationalcrude oil价格与黄金交易市场也存在着紧密的联系。众所周知，抗通胀是黄金的一个主要功能，而国际原油价格又与通货膨胀水平有着密切的关系。因此，国际黄金价格与国际原油价格具有正向运动的互动关系。
　　
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　　6.金价与本地利率
　　
　　投资黄金不会获得利息，其投资的获利全凭价格上升。在利率偏低时，衡量之下，投资黄金会有一定的益处；但是利率升高时，收取利息会更加吸引人，无利息黄金的投资价值就会下降，既然黄金投资的机会成本较大，那就不如放在银行收取利息更加稳定可靠。特别是美国的利息升高时，美元会被大量的吸纳，金价势必受挫。
　　
　　利率与黄金有着密切的联系，如果本国利息较高，就要考虑一下丧失利息收入去买黄金是否值得。
　　
　　7.金价与经济状况
　　
　　经济欣欣向荣，人们生活无忧，自然会增强人们投资的欲望，民间购买黄金进行保值或装饰的能力会大为增加，金价也会得到一定的支持。相反之下，民不聊生，经济萧条时期，人们连吃饭穿衣的基本保障都不能满足，又哪里会有对黄金投资的兴致呢？金价必然会下跌。经济状况也是构成黄金价格波动的一个因素。
　　
　　8.金价与供需关系
　　
　　任何商品的价格都会受到供需关系的影响，所以黄金的供需关系是影响黄金价格最基本的因素。当黄金市场供大于求时，黄金的价格就会有所下降；当黄金市场供小于求时，黄金的价格就会上升。此外，黄金新矿的发现、新型采金技术的应用同样可以影响黄金的供需情况，从而影响黄金的价格。
　　
　　当然除了以上的八大因素，还有其他大大小小的因素都可能左右黄金的价格。例如以下几个方面：
　　
　　CRB指数是综合反应全球大宗商品的价格指数，从长周期的统计中可以发现CRB指数与黄金的价格有着高度的相关性，因为CRB指数可以剔除个别大宗商品由于供需导致的价格波动，剩下了由于货币因素导致的价格涨跌，而黄金在信用货币时代最重要的作用同样是货币超发的对冲，因此CRB指数一个有效的验证指标。
　　
　　黄金现货市场季节性供求。供求关系是市场的基础，黄金价格与国际黄金现货市场的供求关系密切相关，黄金现货市场往往有较强的季节性供求规律，上半年通常是黄金现货消费淡季，从近几年的数据来看，黄金价格底部一般出现在二季度，而受欧美发达国家消费刺激，三季度黄金现货需求会逐渐到达高峰，使得黄金价格持续走高。
　　
　　国际商品市场也会影响金价。近日金砖四国银行总部定于上海的消息刚确立下来，随着金砖四国经济的崛起，对有色金属等大宗商品的需求日益增强，再加上国际对冲基金的炒作，导致有色金属、贵金属等国际大宗商品的价格从2001年开始强势上扬，高企的价格引起了全球经济界的担忧。
　　
　　

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