yen : fall drastically106形势疲弱 ▼(6month10day)

Focus:
‧阻力参考106.00‧104.40‧103.70
‧支撑参考108.60‧110
Tuesday's data shows that Japan4月核心民间机械订单较上月成长5.5%，增幅高于预期的3.2%，由连续两个月的跌势反弹，但数据未能化解资本支出恐将趋弱的疑虑，因原物料价格高涨侵蚀企业获利。数据亦未有改变市场对日央行暂将维持利率不变的预期。和上年同期相较，剔除船只及电力设备的4月核心机械订单成长0.5%The median market estimate is a decline1.5%。

日圆方面，上周五因美国失业率意外跳升，引发美国经济情势恶化且延长的疑虑，拖累美元下跌，日圆上周五回破105关口收盘，至本周一开市更进一步触及104.60水平。由于环球股市表现偏软，投资人回避高风险的利差交易，令日圆脱离上周低位。在利差交易操作中，投资人借入低收益的日圆，以支应高收益货币与资产的投资，但这类交易在股价下滑时往往会大受冲击，因投资人对风险的忍受程度将受冲击，并促使投资人买回日圆。但其后日圆在美元反弹之情况下，日圆又跌至三个月低位，美国联邦储备理事会(FED)主席表示，近来油价上涨加重通膨风险，引发市场对美国今年将升息的预期。

图表所见，自3Monthly high95.71连成之上升趋向线，于周一以至上周之高位亦仅碰及趋向线未有突破，因此目前趋向线位置104.40将为相对关键之阻力位，此区同时亦为25天平均线位置，谨慎留意若此区出现突破，或日圆之后仍会延续一段幅度之升势，后期阻力可望见至103.70of50天平均线，较关键区间则为102.00/50水准。反之，106已为失守，弱势复见明显，下一个支撑为200Balance moving average108.40水平；而今年2month14日低位则见于108.61，关键支撑则会指向110Gateway.

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日本经济财政特任大臣大田弘子称，对机械订单趋弱的看法未变，表示经济处于需审慎关注的阶段，经济处于停滞的看法未变。大田弘子并指出资本支出略显趋弱，因油价高涨损及企业营收。

(Analysis provided by Zongheng Huihai Research Department | www.MW801.com )