euro : (6month2day)

European Central Bank(ECB)将于本周庆祝其成立10周年纪念日，但此时却面临其有史以来最高的通膨率，而且在如何抑制通膨问题上面临困难抉择。在过去10年中，市场利率和全球通膨均处于低位，全球平均通膨率为4.5%，远低于在那之前10年的双位数通膨率。在过去10年之前的10年，通膨倾向于与经济增长携手同行，令央行得以通过升息来同时抑制两者的涨势。但是现在通膨受制于外部力量，比如中国对资源的巨大需求，这意味着央行需要容忍通膨居高不下，或者冒着扼杀经济成长的风险而试图控制通膨，央行需要在二者之间做出抉择。成立于1998year6month1OfECB设立的通膨目标比很多其它央行要更难达到，ECB的目标是在中期内将通膨保持在低于但接近2%的水准。ECB已经连续八年未能达到这个目标，似乎2008and2009年也难以达到，因通膨已经攀升至3.5%上方的纪录高点。迄今为止ECB的对策是将利率维持在4%的六年高位，同时密切关注经济成长的放缓风险。虽然很多分析师认为ECB应当取消或上调通膨目标，但ECB总裁特里谢在5month8日曾表示，央行绝对不会考虑改变其使命。ECB前首席经济学家易辛表示,轻率改变ECB的战略只会损及其信誉，并令人怀疑其是否有能力控制通膨。

油价自历史高位回落及美汇指数的技术性支持等因素仍不可忽视，加上美国在债息率方面反映出人心皆看通胀上升，经济数据上虽则近期利好美元居多，但实质经济增长不如预期般快，美元对各种货币似有个别发展之忧。欧元区面对债信市场及全球通胀压力下冲击，估计难以独善其身，力保自家货币高企对抗油价飊升之对冲，或会忽视拖累出口之负面影响。增长缓慢造成社会负面冲击，另现时有最佳时机去减息降温的条件，维持利率不是不变的原则，如利率真被下调，欧元回调贬压是不容忽视，下看第一站是1.5300水平，再往下试目标则为1.5170and1.4970。

波浪理论分析，欧元已运行大型第(V)Within the waves5Within the waves(4)Stretching within the waves(c)浪。欧元的大型第(V)Within the waves5Within the waves(3)伸延浪顶在4month22Daily high1.6018完成。而1.6018to5month8The low point of the day1.5283For the large section(V)Within the waves5Within the waves(4)Stretching within the waves(a)Waves, and1.5283to5month19Daily high1.5817有机会为大型第(V)Within the waves5Within the waves(4)Stretching within the waves(b)浪。而1.5817至现在将为大型第(V)Within the waves5Within the waves(4)Stretching within the waves(c)浪。由于先前已预计第(4)伸延浪将要下跌至1.5100水平或以下，故第(4)Stretching within the waves(c)浪将要跌至此水平。

欧元兑美元上周自周初1.58进一步回落至1.55水平下方，已明显跌破近期升势促成之上升趋向线，后市仍见持续下试风险。目前处于1.5665之趋向线化身成反制阻，受压此区下方仍见沽压，预计下方首个测试支持为1.55水平。以gold比率计算， 50%by1.5490水平。预期1.54仍是欧元之关键支撑区间。而向上阻力则为5Balance moving average1.5620Horizontal and10Balance moving average1.5660水平。关键阻力位预计仍为1.58Gateway.

(Analysis provided by Zongheng Huihai Research Department | www.MW801.com )