近期跨境资金流出压力缓解

Huitong Network3month9Daily News - Thursday(3month9day)According to data from the People's Bank of China, the central parity rate between the Chinese yuan and the US dollar is reported6.9125元，较上日下调93点，调降幅度为0.13%。周三（3month8日）公布的2月份外贸数据罕见出现月度逆差，结合稍早公布的终结连续下降的官方foreign exchange储备数据，市场人士指出跨境资金流出压力缓解的势头得到进一步证实。

不过也有分析认为，近期跨境资金流出压力缓解，既得益于年初以来人民币兑美元汇率走稳、贬值预期下降，亦有助于巩固人民币汇率企稳的预期。多种信息表明，年初以来人民币汇率贬值压力和市场预期均有所缓解。虽然美联储或加快升息，美元走强令人民币贬值压力犹存，但支持人民币汇率保持稳定的因素也在积累，年内人民币贬值空间有限，双向波动特征或增强。

人民币中间价下调93点创近两个月最低，汇率波动或增强

Institutional perspective

申万宏源表示，2017年人民币汇率贬值幅度将显著低于2015Year and2016年，今年前两个月的数据已证实了之前数篇报告中一再重申的观点，即：刚性流出趋于结束、投机性流出遭遇强化管理的背景下，资金外流压力已经趋势性改善，2017年人民币贬值压力已经根本性弱化，继而人民币汇率具备维持稳定和双向波动的条件，央行的汇率政策目标将成为主导2017年人民币汇率的主要因素。

九州证券全球首席经济学家邓海清认，2014年以来的人民币贬值趋势大概率在2017年结束，主要理由是“中美四大背离消失”：经济增长方面，中国经济企稳回升，中美经济走势不再背离；货币政策方面，中国货币政策由“略偏宽松”到“中性”，中美货币政策方向不再背离；汇率政策方面，特朗普并不希望美元过度强势，而过去两年美元持续大幅升值；资产价格方面，中国 real estate 调控、资产价格泡沫有可能得到控制。

瑞穗银行发表报告表示，中国2月份贸易数据出现意外逆差，主因进口猛增，若中国贸易顺差持续趋向收窄，有助避免美国对中国货币操纵的指控。该行预期，人民币基本面在今年下半年逐渐稳定，中国政府可能会放松资本管制。
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