为什么油价上涨风波不断

　　
　　亿百家直播室讯：一段时间以来，油价虽有波动，但总体是走在上升通道的。有分析师表示，由于crude oil供求、以及相关行业都表现出了低价格弹性等特征，调整必然是充满波动和周期性的，而且原油供求本身平衡并不代表市场就恢复均衡了。同时，本轮调整可能已经接近尾声了，长期中油价顶部在60-70dollar/Bucket.
　　油价一直有着夸张的波动性和明显的周期性，较制成品和服务的价格波动远为剧烈。这一特点无论是在短期(逐笔交易和日线)还是长期(月线和年线)上，表现都很明显。然而，这种波动性和周期性不是偶然的，因此很难通过风险管理而分散。
　　原油市场本身有一个问题，就是价格、产量和消费量在市场出现干扰后不能迅速回到均衡点。纽约大学教授沃特金斯(Myron Watkins)和经济学家弗兰克尔(Paul Frankel)express:
　　“原油市场的问题是供给总是太多或者太少，原油工业的基本特点是缺乏自动调节能力。”
　　所有由于缺乏调整机制，原油工业“有内在的发生极端危机的趋向”and“极端的繁荣之后会飞快地转变为彻底的崩溃”。
　　低价格弹性
　　（原油直播室：http://www.yingtianhui.com/ ）弗兰克尔认为，繁荣和萧条的循环是因为生产和消费对油价的变化反应都太迟钝了。六十年来，他的说法一直都很精确。
　　交通工具燃料和石化工业缺乏替代原料来源确保消费对油价的反应十分缓慢和有限;资本密集度和沉没成本造成了勘探、生产到精炼、营销在短期内对价格反应都很迟钝，这就是为什么这一行业“缺乏自我调整能力”。不过，还有其他的因素。
　　滞后与预期
　　考虑到这一行业的资本密集度，新投资和产量变动都需要很长时间。比如，离岸油井从发现到首产需要10年，而训练地震学家、钻井督察和原油工程师的时间更长。实际上，原油行业在20century90年代因油价下跌而大幅裁员减支在十多年后还影响到了产能扩张，直接造成了新千年后的油价暴涨。
　　因此，油气行业的投资决策必须按照3-10年后投产时的和其后10-20年生产期的油价预期来做。但是有迹象表明，对未来的预期总是受到“past times”这一因素的影响，在牛市的时候过分看多，而在熊市的时候又过分悲观。这种受现实影响的预期，以及投产的时延，共同形成了周期性的供应过剩和供应不足。
　　同样的问题在消费端也存在，因为家庭和企业在购买耐用资本品的时候也会参考一段时间以来的大宗商品价格(汽油价格、柴油价格)。（亿百家直播室：http://v.yingtianhui.com/ ）