兴业投资：澳元世纪交易能否延续？

1month25Day,Li Na问鼎澳大利亚网球公开赛冠军，获得了职业生涯最高的单笔265万澳元奖金，approximately amount to1396RMB 10000.李娜可能没有想到，如果这笔奖金在去年同期入账，将比现在足足高出300多万人民币。
反观背后原因，当属澳元汇率在过去一年内如高山流水般一路狂泻。1month25日当周，澳元兑美元汇率再次刷新自2010year7月以来低点，跳水至0.86附近。跌势澳元仍然没有停止其继续下探的步伐。业内人士则把做空澳元，亲切的称之为“世纪交易”。
澳元作为foreign exchange市场上典型的商品货币，受煤炭、铁矿石、铜、铝等矿业产品的国际贸易影响较大。据统计，2008年以来，澳大利亚经济增长了14.3%，among矿业贡献up to3.2Percentage points。中国作为澳大利亚最大的出口市场，其工业产出变化，很大程度上影响到澳元走势。2013年中国经济增长趋弱、增速放缓，且受全球

需求萎缩

影响，

几乎所有大宗商品都陆续接近熊市，这使得过份倚重中国经济和具有商品货币特征的澳元成为资本市场“弃儿”。
疲软的澳大利亚经济，促使长期保持稳定利率的澳大利亚联储，开始跟随全球降息狂潮。2013年澳大利亚央行两次降息达50基点，目前2.5%的官方基准利率为1959以来的历史最低水平。这也直接导致了澳元的进一步贬值。澳大利亚央行的降息行动，成了投资者引颈期盼的焦点。未来降息预期将取决于澳大利亚国内经济状况是否有所改善，出口是否强劲，及大宗商品走势。
stay2month4日的澳大利亚联储会议中，澳央行宣布继续维持2.5%的官方基准利率。决议声明澳元下跌的势头会有助于经济平衡，肯定了货币政策的有效性，暗示近期宽松周期暂告一段落，同时目前的利率水平将维持一段时间。在央行干预弱化，并在立场转向中立后，澳元觅得了回调修正空间。
细心的投资者可能已经发现，近期澳元和gold走势存在周期性质的正相关，澳元几乎复制了黄金的头肩顶反转形态。尤其在中国农历新年前后，二者双双开始了一波小幅度的反弹。目前澳元兑美元反弹至0.9附近，澳元的商品属性显露无遗；可见作为澳元的先行指标，国际金价走势很可能再次成为澳元走势风向标。虽然澳元和黄金仍处于明显的空头下跌趋势之中，但二者均有形成双底走势的机会，未来并不是没有上扬的可能性。
澳元在过去三月下滑幅度高达8%，因澳元贬值带来的澳大利亚出口增长显著。澳统计局数据显示，2013年澳出口额为3,190亿澳元，同比上升6%，各类产品出口额均现不同程度上升。以煤炭为例，全年口量为3.58Billion tons, year-on-year growth13.5%。但同时，货币政策也导致澳大利亚国内房价上升，通胀率走高，未来继续降息预期受到打压。
2014年澳大利亚经济会否获得资源支撑仍是不确定因素，且美联储货币政策转向也将深层次影响AUD2014年的走势，在新兴市场的货币大动荡以显现出QE缩减的威力。2014年澳元对美元仍有可能跌至0.8一线，这对澳大利亚经济调整将是一个有利的范围，但是通胀风险将是澳联储在考虑中期降息时不得不衡量的一个问题。
在外汇市场做空澳元的投资交易，逢高做空仍有盈利空间，但机会已然没有2013那么明显。不过，对于国人，不管是去澳大利亚旅游、留学或是置产等活动，2014年将不会是一个糟糕的选择。