pound : 救市措施稳定市场信心 △(4month22day)

Focus:
‧英国房价数据疲弱
‧阻力参考1.9850‧2.0000‧2.0075*
‧支撑参考1.9770‧1.9650‧1.9600*‧1.9450
英国央行周一详细披露一项具有巨大影响力的计划，其将为银行提供高达500亿英镑的借款，以帮助银行保持在信贷紧缩期间的运营。央行表示将允许商业银行用抵押贷款支持债券与特别发行的政府公债进行互换。互换期限为一年，但总期限可能被延续至三年，该互换安排仅适用于截至2007年末的资产，不能用于新的借贷融资。这一行动将改善商业银行的资产状况，使银行可以向那些面临越来越窄的抵押贷款选择以及房屋价值不断缩水的房主，提供更多的借贷。英国央行称，自今日开始的六个月内，银行都可通过该互换窗口进行操作，所支付的费用将基于三个月期的伦敦银行间拆放款利率(LIBOR)To calculate.
英镑兑美元和欧元周一下滑，因疲弱的英国房价数据加剧了对经济状况的忧虑；而英国央行(BOE)宣布了在信贷紧缩的形势下帮助银行运营的计划，与市场的预期一致。这个计划没有给出太大的意外，英镑在过去几天已经受关于这个计划的消息的推助而有良好表现。部分分析师对该计划在舒缓信贷市场压力上的作用持怀疑态度，这一计划将提振市场信心，但在解决信贷紧缩造成的损失方面则成效有限。地产网站Rightmove周一公布4月英格兰和威尔斯房屋价格的年成长率为2005年中以来最低，和前月相比也呈现六年来的首次下跌。本周还将关注苏格兰皇家银行可能宣布供股的消息，许多分析师认为此举可能在业内筹资超过200亿美元，且其他银行亦会采取同样方法。若上述举措令投资者确信银行业的问题能受抑制，则可能为英镑提供支撑。

英镑周一大挫至1.9774，低位刚好触碰10天平均线，同时亦触及上周升破之下降趋向线，倘若英镑可守稳1.9770位置，亦即未有失守其原先突破之趋向线，可视为技术后抽之现象，英镑仍有望持续其突破上升型态，较近阻力先为25Balance moving average1.9850，较大阻力仍需留意2.00关口，更关键位置则必须关注2.0075of250天平均线位置。然而，即使英镑周一止跌回升，但实质上反弹后之价位距离低位仍很接近，似乎仍正处于争持状态之中，一旦终归跌穿1.9770，则再现重新试低之风险，下试支撑可看至1.9650水平，更为重要的则为上周两试低位1.96关口，扩大跌幅则会看至1.9450and1.94Gateway.

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英国央行总裁金恩周一表示，英国央行的抵押贷款救援计划，未对银行互换政府公债的规模设定上限，具体规模将取决于商业银行的运营需要。英国央行称该计划初始规模可能是500亿英镑左右，但金恩表示这是基于央行和一些主要商业银行之间的讨论，并未涵盖所有119家符合条件的机构。金恩补充表示该计划旨在扶助英国经济，而并非援救商业银行。他称并不期望抵押贷款活动能够回到之前的高水准。金恩表示这一计划的成功与否，将取决于金融市场在长时间的回稳情况。

英国财政大臣达林表示，英国央行(BOE)允许商业银行将流动性差的抵押支持债券与政府债券互换的计划，将会振奋市场信心。达林称抵押支持债券的风险仍留存在银行，英国当局并无承担。

英国首相布朗(Gordon Brown)周一表示，他将尽一切可能，确保英国经济在全球信贷紧缩打击金融市场和房价的情况下，仍然继续向前发展。布朗表示确保金融市场维持流动性以及就业得到保障是至关重要的。

英国银行业者协会表示，英国央行拟向商业银行拆借约500亿英镑以缓解信贷紧缩的这一开创先河的计划，是"创新、独特的政策回应"，应会对货币市场有所裨益。该协会在声明中称银行纷纷参与其中，期待这将大大缓解英国货币市场上的压力。


英国抵押贷款协会(CML)周一称，对英国央行针对流动性的特别计举措表示欢迎，但称该计划无法扭转抵押贷款亏损增多的趋势。CML称很多规模较小的抵押贷款机构可能无法从该计划中获益，因其与央行没有直接的业务往来。

欧盟执委会周一称，关于英国央行将抵押支持债券与政府债券互换的计划是否属于一种非法的国家援助行为，现在下定论还为时过早。

咨询公司Baker Tilly周一发布的报告称，英国中小型企业开始感受到全球信贷紧缩带来的压力。该报告调查了约100家上市公司和私人公司的财务官，其营收介于2千万至2.5亿英镑之间，这些企业纷纷于3月下调对英国经济的展望，并关注于成本的裁减。Baker Tilly的全国经营合伙人Laurence Longe在报告中称，3月英国各行各业的公司都开始感受到信贷紧缩的扩大影响，面对严峻的市场形势，多数公司考虑缩减成本，并增强了防范预警机制。三分之一的受访者称，在3月公司开始更多的受到信贷危机影响；三分之二的受访者则称获利下滑；有四分之一的受访者表示融资困难。报告称3月考虑缩减成本的公司数量翻了近一倍，多数采取限制招聘和薪资水平，以及裁员的方式。

(Analysis provided by Zongheng Huihai Research Department | www.MW801.com )