yen : 测试区间阻力 △(4month10day)

Focus:
•央行维持利率不变，调降经济预估
•避险意愿回升推升日圆
•阻力参考101.00•100.70•99.00•98.50
•支撑参考101.90•103.00•103.80*•105.00

日本央行周三政策会议一致通过维持利率于0.50%不变，一如市场预期。日本央行在月报中并调降对日本经济的评估，下修展望，并撤销近来在报告中指出日本 经济处于温和扩张趋势的用语。报告中称日本经济成长正在放缓，主要是因为能源与原物料价格高涨。至于展望，日央行表示日本经济成长料暂时以更缓慢的步调成 长，之后再恢复温和扩张。在上次月报中，该行表示日本经济仍按趋势温和扩张，尽管国内房市疲软与能源和原物料价格居高不下而使扩张速度放缓。

路透周三公布的调查显示，许多市场人士仍预期日本央行下个政策举动将为升息，但可能要等到2009上半年，反映对于经济放缓的疑虑。东京 汇市、债市及货币市场共44位受访的交易员及分析师中，有31位预期日央行将调高现为0.5%的利率，另外13位则预期日本央行将会降息。31位预期央行 将升息的人士中，有21位预期这将发生在2009上半年。

图表走势所见，日圆连续多日冲击103关口，但屡试未有跌破此关口，更于周三晚终出现明显反扑，至周四早盘反弹持续，最高升见至101.36。美股走软， 激发日圆之回升动力。前期时段，日圆曾作争持于98.50to101区间；至今亦会以101为波幅争持之重要阻力，25Balance moving average100.70亦可为参考阻 力，只有升破此区，则会见日圆再续另一浪涨势，200点之延伸幅度可望达至99.00水平。但若然未有回破110水平，则争持走势仍有望延续，较近支持则 可留意5Balance moving average101.90Horizontal.

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day 本央行代理总裁白川方明周三表示，日本经济中生产、收入与指出的正向循环犹在，但力道减弱。他并称央行并密切关注经济机制的运作，作为决定未来货币政策的 线索。他指称日本经济成长速度暂时料将放缓，但将处于温和扩张轨道、接近潜在成长水准。他并表示美国金融市场风暴是二次世界大战以来最严重的一次，但各国 克服相关挑战的方式因地制宜。白川方明亦重申对日本货币政策走向有任何默认看法都是不恰当的。

(Analysis provided by Zongheng Huihai Research Department | www.MW801.com )