3month26日信息摘要：

美国经济谘商会周二公布3月美国消费者信心指数大幅降至64.5, for2003year3月以来最低，其中预期指数触及1974year1The lowest since the beginning of the month.2The monthly consumer confidence index starts from75.0Upgraded to76.4。市场原先预估中值显示3The monthly consumer confidence index is expected to be73.5。

Standard&Poor's/Case-Shiller周二公布的全国房价指数报告显示，1月美国独栋成屋价格继续下滑，调查的20个都会地区中有16个录得创纪录的按年跌 幅。1Month USA20个大都市区域的标准普尔/Case-Shiller房价综合指数较12Monthly decline2.4%to180.65, decreased compared to the same period last year10.7%。标准普 尔称10A metropolitan area1月综合房价指数较12Monthly decline2.3%to196.06, decreased compared to the same period last year11.4%。

摩 根大通周一将其对贝尔斯登的收购价提高至原来报价的大约五倍，并达成一项收购后者近40%股权的交易，由此几乎锁定了这宗引起争议的收购交易。根据修改后 的协议，摩根大通将购买9,500万股贝尔斯登新发行的股票，贝尔斯登的董事会则同意投票赞成其收购价。摩根大通购买这些股票后将拥有贝尔斯登39.5% 的股权，且将获得贝尔斯登董事长James Cayne的支持，后者拥有贝尔斯登3%的股权。新的收购价对贝尔斯登的估值约为21亿美元，而根据原来的协议贝尔斯登则仅值2.36亿美元。此外若贝尔 斯登流动性较低的资产出现亏损，摩根大通需为最初的10亿美元损失买单，摩根大通还要提拨60亿美元支付裁员、诉讼及其他交易相关费用。新协议可能令人担 心，即便是在数百万计购房人面临止赎的情况下，美国政府仍准备救助华尔街金融机构。纽约联邦储备银行将为该交易提供290亿美元特殊融资，同时接管300 亿美元贝尔斯登流动性不高的资产组合。纽约联储在声明中称，这是美联储在财政部支持下做出的举措，是为了提高市场流动性并促使市场机制有序运转。尽管新报 价令贱卖的气息不再那么浓厚，但该价格较贝尔斯登3month14The closing price of the day30.85美元仍要低68%And170美元以上的纪录高点低逾90%。纽约联储的融资 期限为10年，如果愿意还可以展期，贷款的利率为2.5%，并随贴现率浮动。摩根大通为300亿美元的组合提供10亿美元的次级债务融资，利率相当于基本 信贷利率加4.75个百分点，目前总计为7.25%。美联储表示该组合所有收益都归联储所有，该组合中流动性资产所取得的收益将会首先用于支付管理费，而 后归还纽约联储的本金和利率，最后才轮到摩根大通享用。

week 二公布的ABC/华盛顿邮报调查显示，最近一周美国消费者信心几无变动，消费者对个人财务的看法好转，但对美国经济的看法更为悲观，这两方面互相抵消。 ABC/华盛顿邮报消费者信心指数在3month22日当周持平于负31；该指数介于正100And negative100之间，最近两个月来该指数都处在负30甚至更低，这种情况 持续的时间为14年来最长。三个分项指数表现各异，对购买环境持正面看法的受访者比例持平于29%；对个人财务状况持正面看法的比例增加两个百分点至 55%；对美国经济持正面看法的受访者比例减少一个百分点至20%。

Redbook ResearchThe report released on Tuesday shows that,3month22日止当周的大型连锁店销售经季节调整后较上年同期增长1.4%；3月以来销售较上年同期增长1.2%, compared to2月同期上升1.8%。

International Shopping Center Association of the United States(ICSC)和瑞银证券(UBS)周二联合发布的报告显示，3month22日止当周美国连锁店销售较之前一周下降0.4%Increase compared to the same period last year1.0%。

联邦房地产企业监管办公室(OFHEO)周二称，美国房价在2007year12Month to2008year1月间下跌了约1.1%，而在截至1Of12个月内跌幅达3.0%。OFHEO表示其房价指数自2007year4月的高点已下跌4.1%。

two 个位于密西根州的退休基金正在考虑，是否要请求法庭暂时阻止摩根大通推进对贝尔斯登的收购计划。代表"底特律市警卫与消防退休基金"(the Police and Fire Retirement System of the City of Detroit)的律师Gregory Nespole表示，这两个基金目前在考虑是否应当向特拉华大法官法庭寻求暂时制止令，在摩根大通拟购贝尔斯登39.5%股权的计划进入股东投票程序前， 将其暂时冻结。Nespole称该底特律基金上周就摩根大通的收购计划，在特拉华对贝尔斯登提起诉讼。他称该基金正在与另一原告"韦恩县雇员退休基金" (the Wayne County Employees' Retirement System)进行协作，后者于周一就此并购计划提起另一诉讼。

美国圣路易斯联邦储备银行周二宣布从4month1日起，布拉德(James Bullard)将担任该行总裁。布拉德目前为圣路易斯联邦储备银行的副总裁暨货币分析研究副主管，他将接替现任总裁普尔，后者将于3month31日退休。

阿联酋阿布扎比国际石油投资公司(IPIC)general managerKhadem al-QubaisiOn Tuesday, it was stated that,IPIC及卡塔尔投资局(QIA)将推出一支规模为20亿美元的基金，用于全球并购。al-Qubaisi表示他们计划在 所有的领域投资，包括石油及石化领域。IPICandQIA将各自拿出10亿美元的初始资金。

摩 根大通调降了对投资银行美林的预估，指其可能再度减记21亿美元的次贷债券相关资产，从而导致第一季亏损。摩根大通将美林第一季的获利预估自之前的每股盈 馀1.05美元降至每股亏损0.68美元，对美林2008年的预估亦自之前的每股盈馀5.00美元降至每股盈馀2.75USD.

high 盛预计当前市场动荡带来的全球信贷损失将达到1.2兆美元，其中近40%的损失将来自华尔街。高盛分析师在周一稍晚公布的一份研究报告中称，包括银行、券 商、对冲基金和政府支持企业(GSI)在内的美国借贷机构在提列贷款损失拨备后将蒙受大约4,600亿美元的信贷损失。高盛估计自去年夏季发生信贷紧缩以 来，这些借贷机构已经公布减记了1,200亿美元。在这些借贷机构的预期累计损失中，住宅贷款坏帐将占大约一半，不良商业抵押贷款将占15%to20%. high 盛分析师预计，损失的馀下部分将来自信用卡、汽车贷款、实业贷款以及非金融性公司债券。

Rui 银周二下调美林获利预估，指因预计后者将减记更多资产，而且可能增加针对单一险种保险商的拨备。瑞银称其现在预计美林第一季每股将亏损2美元，而稍早预期 为每股盈馀(EPS)0.59美元。瑞银还预测美林在2008财政年度的EPSby1.1美元，低于稍早的预估3.6USD.

NYMEX crude oilfutures周二收高，结束三日跌势，因美元走疲重燃投资者对于石油等商品的买兴。油价稍早走低，因投资者担忧经济状况，且市场预测政府周三将公布库存数据料 显示原油库存再次增加。汽油期货扬升，因受近期炼厂故障影响，汽油库存预计会连续第二周减少，取暖油期货则大幅收低，因冬季结束卖盘涌现。NYMEX-5 月原油期货结算价升0.36USD per barrel101.22. Intercontinental Exchange(ICE)5月布兰特原油期货结算价涨0.74USD to per barrel100.60。4monthRBOBfutures 合约收高3.90美分报每加仑2.6802USD.4月取暖油合约下跌3.83美分至每加仑2.9248USD.

London Metal Exchange(LME)基本金属周二反弹，得益于美元疲势和投资者逢低买盘。三个月期铜报每吨8,075/8,080美元。中国大举进口铜的消息也助推了期铜价格，中国2月日均进口量为4,698ton,relatively1Monthly increase14%。

(Analysis provided by Zongheng Huihai Research Department | www.MW801.com )