euro : 高位整固蓄势待发 △ (3month5day)

Focus:
•预期欧洲央行周四议息不变
•周初官方言论打压欧元
•阻力参考1.5275•1.5300•1.5430•1.5500*
•支撑参考1.5150•1.5060/70•1.5000

预计欧洲央行(ECB)周四将维持利率于4%不变，市场将更多关注最新经济成长预估是否会为今年稍晚降息铺路。鉴于美国经济放缓日益蔓延至欧元区的迹象， 以及欧元兑美元升至纪录高位的强劲表现给出口带来的压力，欧洲央行料调降2008Year and2009年的成长预估，并调升2008年甚或2009年的通膨预估。 预计欧洲央行不会很快降息的理由之一是，其迄今为止并未发出降息讯号。部分管理委员会成员过去一个月来也在暗示，他们不同意分析师有关欧元区利率今年将降 to3.5%的预期。更重要的一点是，成长前景还不至于黯淡到会促使欧洲央行降息。在通膨率处于1997年记录开始以来最高水准3.2%的情况下，降息很可 能会点燃长期内的通膨忧虑。此外，因低失业率而力量更加强大的工会组织正在进行薪资谈判，而薪资若更丰厚，则可能会进一步推动物价的普遍涨势。欧洲央行曾 stay12月时预估， 2008年欧元区经济将成长约2%, and2009年则将成长2.1%，大致符合长期潜能水准。欧洲央行一消息人士对表示，成长预估料被调降，而通膨预估可能 会被调升。德国时代周报周二亦有类似报导，该报导未援引具体的消息来源。报导称根据获得的信息，ECByes2008Year and2009年的预估将显示通膨率可能超 过央行维持中期物价升幅接近或低于2%The goal of.ECBLast year12月预估2008年通膨率介于2.0-3.0%，2009年料降至1.2-2.4%，预估区 间中点为1.8%。德国央行总裁韦伯亦曾表示，不认为2009年时通膨下降会如欧洲央行预期的那么快。分析师称2009年通膨率预估需在2%下方，降息才 有可能成为合理选择，而未来两年的成长率预估则需低于趋势水准。

对于判断欧元之走向而言，除了关注本周美国之数据公布以外，市场也将关注任何有关欧元的讲话。欧洲央行总裁特里谢周一称，美国继续坚持其强势美元政策是非 常重要的。欧元集团主席贾克周二表示，欧元币值相对于其它货币被高估，但foreign exchange市场的现状反映的是美元疲弱，而不是欧元强势。他对卢森堡电台RTL表示日圆 和人民币被低估，美元在高估与低估之间，但趋于被低估，而不是正确反映经济基本面。欧元兑美元周二中止连续五天创纪录高位的势头，因欧洲官员对欧元的急剧 涨势表示关切，欧洲央行管理委员会委员奎登称欧元走强主要归因于欧洲经济的强势，法国总理菲永表示，商品价格高昂以及货币间的关系失调，正在推升通膨。另 外，亦有迹象表明欧元汇率开始冲击欧洲企业。德国综合企业西门子称，当前的欧元汇率让其感到难受。市场可能将贾克的言论视作欧元集团发出的首次警告，但并 不算为严重的警告，更没半点迹象预示当局会进行某种干预。因此，欧元兑美元的回落可能是暂时的，欧洲央行可能仍将注意力放在通膨上，而美国经济数据则很可 能继续令人失望。

technique 术图表所见，自欧元上达1.52区间后，欧元之涨势亦正于此区间稍为缓住了上升脚步。不过，由于今晚开始又会见有一大堆美国数据出笼，有机会再增添美元沽 压，故欧元仍见继续上探之倾向。当前阻力位预估在1.5275-1.5300水平，预计下一级挑战目标将为1.5430For this year1Month and2月份争持整固后之 延伸上升目标，及后进一步可看至1.55关口。较近支持则可先留意1.5160水平，预计23.6%ofgold比率回调水平1.5075应可为即市较重要支 持，10天平均线亦见处于附近区域之1.5060Horizontal.
*Suggested strategy:1.5150买入欧元•1.5050Stop loss•1.5420Closing target

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(Analysis provided by Zongheng Huihai Research Department | www.MW801.com )