Yunhui International NetworkMarket Briefing—2017/01/03

Market Briefing—2017/01/03

纽约汇市─美元指数二连跌收102.29spot 后市看特朗普跟中国经济

《CNBC》报导，美元指数下跌收 102.29 点，欧元兑美元盘中大涨。

美元指数连续两个交易日下跌，终场下跌 0.41%，自近 14 年以来高点回档。欧元兑美元盘中一度来到 1 Euro exchange 1.0651 美元，创本月 14 号以来最高纪录。

部分分析师预期美元上涨趋势明年还会维持下去，不过也不能排除下跌风险，因为现在没有人知道特朗普政府对于美元升值能够容忍到什么程度。

FX Primus analyst Marshall Gittler 表示：「主要是看特朗普政府，还有中国经济表现，整体来说我还是预期美元继续上涨。」

The US dollar index has fallen 0.41%, enclosed in 102.29 Points.

The exchange rate between the US dollar and the Japanese yen has arrived 1 USD exchange 116.87 Japanese yen.

The exchange rate between the euro and the US dollar has arrived 1 Euro exchange 1.0513 USD.

The exchange rate between the pound and the US dollar has arrived 1 Sterling exchange 1.234 USD.

The exchange rate between the Australian dollar and the US dollar has arrived 1 Australian dollar exchange 0.7215 USD.

美股盘后─沉重迎向2017 道琼斯收低57spot 连三天下跌

2016 年交易结束，美国股市周五收低，三大主要指数均连三天下跌，为 11 month 4 日以来首见。

分析师说，大笔卖单挂出，总值约 12 亿美元，股市因而进一步疲弱。展望 2017 年，投资人仍乐观，但明年的部分涨幅可能已于今年股市中，有所反应。

分析师警告，特朗普总统施政若不顺利，如延后或无法取消奥巴马健保案，股市可能回档。

新的一年，新的一个月，投资人认为将有新的资金进场，但华盛顿恐带来变数。投资人将观望新政府官员的提名听证会和特朗普政策的执行情况，政治面恐有不确定性。

expectation 2017 年，分析师说主要担忧在于特朗普的任性推文、俄罗斯加码在国际政治舞台现身、药价制定、基础建设老化，及软件安全遭到破坏。

道琼斯工业平均指数收低 57.18 Point or 0.29% to 19762.60。

S&amp 500 指数收低 10.43 Point or 0.46% to 2238.83。

Nasdaq 指数收低 48.97 Point or 0.90% to 5383.12。

费城半导体指数收低 14.66 Point or 1.59% to 906.54。

通常一年最后一周股市成交量极低。周五是2016年的最后一个交易日，美股成交清淡，许多板块甚至没有动静。下周一美国金融市场将会休市。

美国全球投资者公司(U.S.Global Investors)Chief TraderMichael Matousek表示：“在明年之前，我的交易席位都会处在观望状态。电话也不响了，也没有什么东西值得市场密切关注的了。”

since11月份唐纳德-Trump(Donald Trump)赢得美国总统大选以来，美股一路大幅上涨，因为投资者相信特朗普将推行刺激经济加速增长的政策，其中包括减税、增加财政开支、兴建基础设施、放松金融与环境监管等。

周四美股小幅收跌，年底时投资者不愿采取大的动作。标普500指数下跌不到1Point, received2,249.37点。道指收跌11Point, received19,821.49点，距离2万点心理关口更加遥远。纳指收跌6.47Point, received5,432Points.

周四收盘为止，道琼斯工业平均指数本周下跌 0.57%，创大选以来，首次单周下跌走势。今年以来，道琼斯则上涨了 13.74%。

在此之前，周三标普500指数大幅下跌，蒙受了10month11日以来的最大单日百分比跌幅。

IG首席市场分析师克里斯-博尚(Chris Beauchamp)表示：“虽然道指在刚刚过去的一年内强力攀升，但除非有奇迹发生，否则今天道指无法突破2万点关口。”

博尚表示：“只有时间才能证明特朗普引起的乐观情绪能否持续，抑或是在新年期间美股就会出现又一次回调。”

经济数据方面，芝加哥 12 月采购经理指数下降至 54.6, estimated to be 56.8，11 Month is 57.6。 this year 1 Month is 55.6。

个股消息面，Innocoll Holdings(INNL)股价下挫，此前美国食品与药物管理局(FDA)要求该公司提供其治疗手术后疼痛药物的更多数据。

其他市场面，欧洲股市可能蒙受2011年以来的首次年度下跌。亚洲市场2016年收官小幅攀升。

After energy consumption - lightcrude oil下跌收53.72dollar 2016rise45%

《CNBC》报导，轻原油下跌收 53.72 美元，今年涨幅 45%。

美国油田设备服务公司 Baker Hughes 数据显示，上周美国境内钻油井数量再度增加 2 座来到 525 座，尽管低于去年同期 536 座，不过数量已经连续 9 周上升。

前俄国能源部长暨 Fund Energy 创办人 Igor Yusufov 表示，油价上涨「是国际对 OPEC 与其伙伴的信任。」

JBC 分析师则认为，明年各国原油需求发展也将决定油价走势。

「我们认为 2017year(各国原油)需求成长差距会相当大，从每日需求量增加 122 万桶到 157 万桶都有。整体来说，所有预报者都同意亚洲还会是 (crude oil) 需求的成长引擎。」

2 Monthly US light crude oilfutures下跌收每桶 53.72 USD.

2 月布伦特原油期货下跌收每桶 56.77 USD.

New York2月汽油下跌2Cents, or 1.00%To per gallon 1.665 USD.

2 月热燃油微幅上涨，或 0.04%，收于每加仑 1.704USD.

2月天然气下跌8Cents, or 2.05%，收于每百万 Btu 3.724 USD.

贵金属盘后─goldReduce 但本周上涨1.5% 结束逾12年最长下跌期间

黄金期货周五收低，2 月黄金期货下跌 0.6%, closing per ounce 1151.70 USD.

但黄金本周上涨 1.5%，结束了逾 12 年最长周线下跌期间。

由于今年稍早大幅上涨，2016 年，黄金仍上涨约 9%。

黄金于 7 month 6 日收于每盎司 1364.90 美元，创今年收盘高点。但年底自该高点下跌了逾 15%。

周四，黄金期货连续第四天上涨，创二周收盘高点，并削减 12 月跌幅至约 1.4%。美元自 14 年高点回档，支撑了黄金上涨。

但耶诞节周末之前，黄金则连续七周周线下跌，创逾 12 年最长周线下跌期间。

因黄金系以美元计价，美元上涨使得黄金对持有其他货币的投资人而言，变得更贵，降低了需求。

美元指数下跌至 102.290。但近几个交易日，美元指数创 2002 year 12 月以来高点。

总统当选人特朗普承诺推出振兴措施，虽然尚无细节，但该展望已促使投资人预期，美联储 (Fed) 将进一步紧缩货币政策，对美元属利多，黄金因而受到压力。但通货膨胀进一步上升的风险，亦将推升黄金的避险需求。

In terms of other metal trading,

3 Monthly silver decline 23 Cents, or 1.41%To per ounce 15.989 USD.

1 Monthly Platinum Rise 7.90USD, or 0.88%To per ounce 905.70 USD.

3 Monthly palladium increase 7.60 USD, or 1.12%To per ounce 683.25 USD.

高级铜上涨2Cents, or 0.70%To per pound 2.506 USD.

欧股盘后─英国FTSE collect7142.83点再创历史新高

《CNBC》《Bloomberg》报导，欧洲股市终场全面上涨，ECB 要求锡耶纳牧山银行再增资。

Pan-European Stoxx600 Final Rise 0.26%, UK FTSE 终场收 7142.83 点再度刷新历史高点。欧盟执行委员会本周四通过给予意大利政府额外六个月时间重整银行体系，意大利锡耶纳牧山银行则宣布他们将在 2017 Issued annually 150 亿欧元债券，藉此改善资金不足问题。

意大利央行本周四发表声明表示，欧洲央行 ECB 要求锡耶纳牧山银行增资，好在压力测试负面情境下，能够维持普通股权益第一类资本 CET1 比例在 8%，远超过最低法定要求 4.5%。他们在 2014 年时 CET1 比例有 5.5%，不过今年没有通过压力测试。

锡耶纳牧山银行在今年 ECB 压力测试中表现最差，在负面情境下 CET1 适足率来到 - 2.4%。表现次差的是爱尔兰联合银行 AIB，在负面情境下 CET1 适足率来到 4.3%。

Pan-European Stoxx 600 Index rise 0.32%, enclosed in 361.42 Points.

britain FTSErise 22.57 Point, or 0.32%, enclosed in 7142.83 Points.

Germany DAXrise 30.01 Point, or 0.26%, enclosed in 11481.06 Points.

France CAC 40rise 23.84 Point, or 0.49%, enclosed in 4862.31 Points.

12月芝加哥采购经理指数回档 但受访者对2017年感到乐观

一项美国中西部经济活动指标于 11 月触及近二年高点后，12 月又告下滑。

MNI Indicators 公司周五公布，芝加哥 12 Monthly Purchasing Manager Index (PMI) decline 3 Point to 54.6。

分析师预估，12 月采购经理指数为 56.8      去     

该指数高于 50 代表扩张。

12 月新订单指数下降 6.7 Point to 56.5。

2014 年底，因油价下挫，美国制造业因而受创，但已开始缓慢恢复动能。

第四季采购经理指数上升至二年高点，多数受访者说，特朗普政府将对制造业带来正面影响。

美钢闲置铁矿砂厂复工 美国制造业的春天不远了

美钢（U.S. Steel Corp.）周四宣布与客户达成供货协议，一座已闲置 18 个月的铁矿砂处理厂确定复工，202 位已被资遣的老员工有望复职。

美钢重新复活的 Keetac 工厂位在明尼苏达州 Keewatin 市，主要生产铁矿球团，除了已知将出货给前加拿大客户外，美钢拒绝透露是否还有其它第三方潜在客户。

美钢在声明稿上表示，明年一月初将开始召回员工作业，工厂预计三月投产。

美钢股价周四收跌 0.6%，但今年迄今累计涨幅仍高达 336.97%。

according to startribune.com 报导，Keetac 铁矿砂厂年产量达 600 万吨，停工前编制有 412 人，这次美钢仅召回约一半的员工。美钢表示为获取最大利益，将依照市况调整产能。

美钢旧厂开创第二春，对美国劳动市场无疑是大利多，因为未来如果特朗普兑现选前扩大基础建设支票，或许还会有更多任务厂复工，这也意谓着美国制造业的春天似乎不远了。

「债入股」结束？美债标售需求旺！爆量押注收益率返2%

美国财政部本周两场国债标售需求旺盛，刺激美国国债价格连续 2 日走扬，周四 (29 day) 10 年期国债收益率一度跌到 2 周新低。不禁令人怀疑，今秋以来资金自债市大溃逃、遁入股市的「债入股」大轮转，可能已结束。事实上，上周债券 ETF 已出现投资人大量押注，美债收益率明年 2 月将跌回约 2%。

美国财政部先于周三 (28 day) 标售一批 340 Billion dollar 5 年期国债，收益率订在 2.057%, creating 2011 年以来新高，且远高于欧日国债收益率，使得国外需求比跳上 71.4%，创下空前新高纪录。美国 10 年期国债收益率当日收盘，也应声由前日的 2.563% lower 2.510%。

美财部周四再标售一批 280 USD100mn 7 年期国债，收益率 2.284%, creating 2014 year 4 月以来新高。其中直接竞标占 19%, creating 2014 year 8 月以来新高；间接竞标占比降至 64%，一级交易商则仅占 17%, creating 1 月以来新低，且为史上次低的纪录。美国 10 年债收益率应声摔 5 Base point to 2.459%，创本月 14 日新低。

分析师指出，近期美国国债市场的支撑动力之一，是经历美国总统大选后一波股涨债跌之后，退休基金业预期将重新平衡仓位。杰富瑞 (Jefferies) 与蒙特利尔银行资本市场 (BMO Capital Markets) 则双双认为，美债反弹是空头回补买气。纽约的三菱日联证券 (MUFG Securities) 则指是年底仓位平衡。

In fact Trade Alert analyst Fred Ruffy 指出，上周三 (21 day) 备受欢迎的长期美债 ETF──iShares 20 年期以上美国国债 ETF (20+ Year Treasury Bond ETF) 爆出逾 10 万口选择权买单交易量，履约价订在 126 美元，交易量较买单平常单日平均高出一倍，相当于 13 USD100mn

这批美债 ETF 买单订于明年 2 month 17 日到期，而美联储 (Fed) 则将在该月 1 日结束明年第一场货币政策会议。以上述履约价计算，若这些买单到期时，美国 10 年期国债收益率跌到 2%-2.05%，就能够获利。Timber Hill 股票风险经理人 Steve Sosnick 指出，这些买权投资人似乎试图抢先美国国债价格反弹前布局。

日本车市冷！今年销量恐跌破500万台、创311来新低

日经新闻 30 日报导，因轻型汽车 (排气量未满 660cc 的车种) 税率调涨、加上三菱汽车等发生油耗造假丑闻，拖累 2016 年日本国内新车销售量预计将年减 2% to 497 万台，将为 5 in recent years (发生 311 强震的 2011 Since the beginning of the year) 首度跌破 500 万台大关，且仅有巅峰时期 1990 year (年销售量 777 万台) of 2/3 Level.

Among them,2016 年日本排气量超过 660cc 的登录车销售量年增 3% to 324 万台、轻型汽车销售量年减 9% to 172 万台。

报导指出，今年日本车市虽冷，不过当前已出现好转动向。2016 year 12 月份日本新车销售量较去年同月成长 8% to 39 万台，连续第 2 个月呈现增长，其中登录车增加 11% to 26 万台、轻型汽车成长 2% to 13 万台。

日本自 2015 year 4 月起调涨轻型汽车税率。另外，三菱汽车今年 4 月宣布，部分自家轻型汽车车款以及提供给日产汽车的车种进行油耗数据的篡改，造成列入窜改对象的车款遭停售。

OPEC减产协议真的有用？1月将是首次重大考验

OPEC And non OPEC 生产国于 2017 年每日减产 180 万桶的协议，即将于周日生效。

协议执行的第一个月，将是了解各国是否遵守协议的关键。但分析师指出，所有国家不太可能完全遵守协议。

摩根大通银行分析师 Alex Dryden 说，1 月将是首次的重大考验。他不预期 OPEC 会员国会 100% 遵守协议，估计遵守比率约为 80%。

此外，非 OPEC 会员国动向、页岩油生产，及美元走强，均可能进一步影响协议的成功达成。

伊拉克已确认每日将减产 20 Wanzhi 21 万桶。但 Macro 顾问公司分析师韦佛 (Chris Weafer) 上周在发布的报告中说，伊拉克已准备制造借口。

他说，伊拉克不可能完全遵守协议，甚至连部分遵守，也不太可能。

wrong OPEC 会员国俄罗斯也有问题。韦佛于本月初告诉 CNBC 说，他不相信俄罗斯会遵守承诺。他并指出，该减产协议缺少细节，尤其缺少非 OPEC 会员国的减产细节。

「即使政府致力于减产，也很难要求石油公司遵守。」韦佛说。