yen : 待破格局 ★ (8month28day)

Focus:
•117重要支持
•股市走软 → 日圆走强

周二公布的日本央行7month11-12日会议记录显示，多位委员会成员在7月初时皆认为，受到次优抵押贷款问题影响，美国房市调节展望存有不确定性。一些委员 指出次优贷款问题严重影响信贷市场的可能性并非很高，但若果真发生，他们不能否认全球金融及经济情况可能受到严重影响的可能性。会议记录显示审议委员水野 温氏提议升息，并称经济状况略优于4月展望报告。水野温氏称若委员会确认经济状况，则需有适当行动。会议记录指出部份委员称必需审慎观察次优贷款问题发 展，数名委员认为美国经济可能在接近年底时达成软著陆，数名委员认为委员会应关注美国经济的上档及下档风险。该次会议中，九位审议委员以8-1的比数决议 维持隔夜拆款利率目标于0.50%不变，其中水野温氏是唯一投下反对票者。由于近期全球金融市场动荡，因此日央行在上周的8月会议中，一如外界预期，决议 维持利率不变，但水野温氏再度投下反对票。

日圆兑美元及欧元周一上涨，兑高收益货币亦走高，因投资者继续考量信贷危机对金融市场造成的冲击。由美国次优抵押贷款市场造成的信贷市场 危机已导致高收益货币大跌和日圆走强，因投资者解除利差交易部位。最新市场动态令投资者再度关注信贷问题，并给予日圆以支撑。德国国营银行LBBW买下遭 次优抵押风暴打击的银行业者SachsenLB，且巴克莱资本的欧洲结构金融部门主管离职。中国四大国有商业银行之一的中国建设银行周一宣称其持有约10 亿美元美国次优抵押贷款。这些消息使得信贷忧虑继续成为投资者关注的焦点，为低收益的日圆提供支撑。

日圆自上周一度触碰117水平后，则持续守稳117关口，令日圆亦见近日摆脱此低位而逐步扬升，今早更碰及10天平均线位置，本身上周见 5Balance moving average and10天平均线形成利淡交叉，应为短线走弱讯号，但若目前日圆再进一步走升，突破10Balance moving average position115.35水平，则会破会整体技术预示讯 息，估计日圆之反弹亦会维持，重要阻力将直冲向114关口，上周初曾三日受制于此区，故此区阻力意义更为重大，若可破位，似乎日圆亦不难再挑战早期高位 112and111.60水平。倘若未能再突破115.30水平，则估计日圆维持反覆波动走势于115.50to117section.

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日本新任金融特任大臣渡边喜美周一表示，美国次优抵押贷款问题不会扩散，乃至于冲击日本的金融体系。渡边喜美也表示，希望日央行执行货币政策时，能对经济抱持和政府相同的观点。


(Analysis provided by Zongheng Huihai Research Department | www.MW801.com )