Yunhui International NetworkMarket Briefing—2016/11/30

Market Briefing—2016/11/30
纽约汇市─美元上涨至接近数年高点后 回档走低
美元兑主要外币周二温和转弱，投资人预期美元近来的涨势恐嫌过度，美元因而自早场的涨势中回档。
美元本月上涨，预期美联储 (Fed)12 月将升息，且即将上任的新政府所推出的政策，可望促使经济加速成长，为美元利多。
数据显示，美国第三季 GDP 年率成长 3.2%，创逾二年最快速度，亦有助支撑美元。这份利多报告被视为是 Fed 可望升息的进一步证据。
衡量美元兑一篮六种货币走势的美元指数下跌 0.3% to 101，稍早高点为 101.64。2013 年以来高点为 101.92。
今年以来，美元指数上涨了 2.8%。但自本月初总统大选以来，美元则上涨了逾 3%。
分析师说，大选后，美元已大幅上涨，投资人获利了结，今日因而失去部分动能。但目前仍看涨美元，本周稍后若再转强，无需意外。
欧元报 1.0643 美元，周一尾盘为 1.0615。尽管欧元清除早场跌幅，却持续接近 2015 year 3 月以来低点。意大利周日将举行宪政改革公投，投资人谨慎。若公投未过，分析师担忧意大利的政治与经济将再度落入不稳定状态。
周一，欧元上涨，法国周末初选，中间偏右的 Fillon 获得压倒性优势，对欧元属利多。
英镑上涨 0.7% to 1.2503 美元，周一尾盘报 1.2415。但英镑仍接近数十年低点，今年稍早，英国公投意外脱欧，英镑持续受到压力。
美元上涨至 112.41 日元，周一尾盘报 111.90。上周，美元兑日元触及 3 月以来高点。
美股盘后─经济数据强劲 美股周二收高 道琼斯上涨23点收19121spot
《CNBC》报导，美国股市终场全面上涨，指数持续高档盘旋。
道琼斯工业指数终场在波音 (BAC-US) rise 1.25%、迪斯尼 (DIS-US) rise 0.71%、United Health(UNH-US)rise 3.6% 带动下，上涨超过 23 点。轻crude oil终场大跌 3.9%，能源类股 (XLE-US) 跟跌 1.23%。
健康护理类股 (XLV-US) Final Rise 0.65%、房产类股 (XLRE-US) rise 0.7%， 表现领先大盘。
The Dow Jones Industrial Average rose 23.70 Point, or 0.12%, enclosed in 19121.60 Points.
S&P 500Index rise 2.94 Point, or 0.13%, enclosed in 2204.66 Points.
纳斯达克指数上涨 11.11 Point, or 0.21%, enclosed in 5379.92 Points.
芝加哥证券交易所波动率指数 VIX (VXX-US) fall 1.90%, enclosed in 12.90 Points.
10 年期美债收益率收在 2.291%。
周二盘中，纳指最高攀升至5,403.86点，创历史最高盘中纪录。
主要stock market index周二低开，在强劲的经济数据公布后股市转涨，医疗保健板块领涨。但油价大幅下跌导致能源板块普遍走低。
周二美国公布了强劲的GDP、房价以及消费者信心指数。
具体数据面，美国政府发布的第三季度GDP报告显示，经济增速为3.2%超过早先预期，这一增长率创下两年来之最，主要得益于强劲的消费者开支和大豆出口大幅增长。
鉴于市场对美联储12月加息已高度期待，市场价格所体现的加息概率已超过95%，今日的GDP数据无疑会进一步增强市场对年底加息的信心。
市场对GDP数据做出了温和的正面反应，美元对主要外币的汇率走升，美元指数创下两天来新高，美元/离岸人民币维持先前的小幅下跌态势。
凯斯席勒房价指数报告显示，美国9月房屋价格指数创历史新高。报告显示，美国9月份的全国房屋价格继续强劲上扬，重新回到了房地产泡沫前的峰值。
在截止9Of the month3个月内，标普/凯斯席勒20大城市房屋价格指数环比上涨0.1%，较去年同期提高了5.1%。9月份的凯斯席勒全国房屋价格指数较一年前提高5.5%, higher than8月份创造的5.1%的同比涨幅，达到历史最高水平。
在过去数月内，美国西部大都市地区的房屋价格上涨趋势最强，其中西雅图房价同比增长了11%，波特兰房价同比上涨10.9%，丹佛房价同比上涨8.7%。
美国经济咨商局(Conference Board)周二报告称，美国11月消费者信心指数大幅回升至经济衰退之前的水平。11月消费者信心指数攀升至107.1, creating2007year7A new high since the beginning of the month.9月份的消费者信心指数为103.5，为截止9Of the month20个月新高，但在10月份该指数回落至修正后的100.8。
acceptMarket Watch调查的经济学家平均预期11月消费者信心指数将为102。最初公布的10The monthly data is98.6。
美联储官员讲话继续受到关注。周二发表讲话的联储官员包括纽约联储行长威廉-达德利(William Dudley)、联储理事杰罗米-Powell(Jerome Powell)Etc.
鲍威尔周二在印第安纳波利斯的书面讲话中称，自从11month1-2日会议以来，加息的理由明显变强了，数据显示经济正以“健康的步伐”增长。
鲍威尔表示，虽然美联储在加息上的耐心已经“支付了红利”，但行动太迟缓的话可能最终会导致FOMC不得不突然收紧政策，以避免过冲目标。利率长时间地处在非常低的水平会导致(market)过度承担风险，资产价格和信贷增速逐步达到“难以持续的”高位。
鲍威尔称，美联储已经相当接近于达成充分就业以及2%的通胀目标，不过美国中长期仍然面临着“切实的”挑战；人口老龄化意味着其他变量相同的情况下，增长会放缓。
crude oilfutures价格收跌。对全球主要产油国能否在周三达成减产协议的怀疑态度越来越强烈。OPEC将在周三在维也纳召开会议，市场密切关注会议能否达成减产协议。今年9Month,OPEC曾提出了将原油产量大约削减10010000 barrels/日的计划草案。
周一标普500指数与道指分别收跌0.5%and0.3%，此前两指数均已连续四个交易日上涨。截止周一收盘，11月内标普500指数与道指分别上涨了3.6%and5.3%。
CMC Markets首席市场策略师科林-契辛斯基(Colin Cieszynski)指出，过去几周内，市场为共和党控制华盛顿的前景重新调整仓位的行动“现在已开始消散”。他表示：“到上周，已经越来越明显的是交易员普遍过于乐观，但市场仍然维持了上涨趋势。”
契辛斯基称：“但现在大家都回到现实，交易员们开始意识到仍然存在许多短期与长期风险，许多重大事件都有可能影响市场。”
周日的意大利全民公投就是一个政治风险。尽管此次全民公投的目的是宪法改革，但在意大利国内，它被视为是针对总理伦齐(Matteo Renzi)的信任投票，如果反对票领先，伦齐将会辞职、意大利政府也会解体。
个股消息面，高档珠宝零售商蒂芙尼(TIF)股价攀升，此前该公司宣布季度业绩超出预期。
零售商Shoe Carnival(SCVL)股价大幅下跌，该公司在周一收盘后宣布季度业绩低于预期，并下调了年度业绩指引。
其他市场面，欧洲股市小幅走高。亚洲市场大体收跌。
能源盘后─OPEC会议前夕 原油收低1.85dollar
原油期货周二下跌近 4%，投资人愈益怀疑 OPEC 在周三的会议中，能否达成减产协议。
投资人焦点在 OPEC 周三于维也纳举行的会议。其内部意见不合，可能使得限制产量协议无法达成。原油市场供过于求已逾二年。
9 Month,OPEC 达成共识，以每日减产 20 to 70 万桶为目标。分析师说，若周三会议无法产生结论，原油价格可能下跌至每桶 35 USD.
New York 1 Monthly crude oil decline 1.85 USD, or 3.9%Collect per barrel 45.23 USD, creating 11 month 14 日以来最低收盘水准。
OPEC 会议定于美东时间周三上午 4 点开始。会后，OPEC 秘书长将举行记者会。
分析师说，周三会议前，会员国代表已齐聚于维也纳，情况已愈益明显，主要歧见仍然存在。
欧亚盘交易中，因伊朗与伊拉克表示，他们愿意维持产量不变，油价因而走高。该二国家原先曾说，希望增加产量。
但周二报导引述 OPEC 消息人士的话指出，在周一技术专家的会议中，并无法解决沙特阿拉伯、伊朗与伊拉克执行减产机制的歧见。
减产协定的一项重要障碍是俄罗斯。俄国曾表示，只想每日生产 1120 万桶原油。冻产就是减产，因俄国计划明年增产。
分析师说，非 OPEC 生产国，如俄罗斯与哈萨克，加入减产似乎遭遇阻碍，几次讨论会已被取消，这为原油市场带来了利空。
OPEC 在分配会员国的生产配额上，亦困难重重。几个国家，如尼日利亚与利比亚，要求豁免减产，因为叛军攻击使得他们的生产与出口受到影响。
有分析师说，集体减产最终可能有反效果。因油价上涨，意味非 OPEC 生产国增加产量，全球供给将增加，价格将再度下跌。
New York 12 月汽油下跌 3.6 Cents, or 2.5%To per gallon 1.377 USD.
12 月热燃油下跌 5 Cents, or 3.3%To per gallon 1.463 USD.
近月天然气上涨 8 Cents, or 2.57%，收于每百万 Btu 3.315 USD.
贵金属盘后─美联储升息预期打压 金价下跌收1187dollar
《CNBC》报导，金价下跌收 1187.90 美元，市场预期美联储升息打压goldPerformance.
Federal Reserve Jerome Powell 本周二在华盛顿公开表示，自上次美联储会议以来美国已经越来越适合升息。
「新进数据显示经济正以健康速度成长、就业市场成长扎实且通胀率逐渐上升至 2%。」
Jerome Powell 认为美国经济现在已经非常接近完全就业与通胀率目标，不过从中长期来看仍有许多挑战。
丹麦丹斯克银行分析师 Jens Pederson 表示，受强势美元与美国经济成长表现佳影响，黄金还在挣扎。
另有交易员表示市场也不能忽视意大利公投与奥地利总统大选，此外美联储决定进一步升息的时间也很重要。
12 月黄金期货收每盎司 1187.90 USD.
现货金价来到每盎司 1188.37 USD.
12 月白银期货来到每盎司 16.585 USD.
1 月白金期货来到每盎司 918.70 USD.
12 月钯金期货来到每盎司 762.75 USD.
12 Monthly copper decline6Cents, or2.32%To per pound 2.595USD.
欧股盘后─泛欧指数收高0.25% 瞩目OPEC会议与意大利公投
欧洲股市周二收高，投资人焦点在 OPEC 的减产会议，及意大利公投前，政治的不确定性。
Pan-European Stoxx 600 Index closed higher 0.85 Point, or 0.25%, to 340.68 点。除英国股市外，其余各国股市均上涨。
britain FTSE-100 Index decline 27.47 Point or 0.40% to 6772.00。
Germany DAX-30 Index rise 37.82 Point or 0.36% to 10620.49。
France CAC-40 Index rise 41.07 Point or 0.91% to 4551.46。
银行股上涨逾 0.6%，消息指出欧洲央行准备加码购买意大利政府债券，以控制周日公投后的市场动荡。
石油股下跌近 1%，OPEC 生产国定于周三举行会议，讨论减产。周一，报导指出，OPEC 技术小组未能就减产细节达成协议，周二，俄罗斯官员决议不参加 OPEC Meetings.
在美国，股市开盘走低，随后震荡走高。
金融时报报导，欧元集团主席 Dijsselbloem 告诉欧洲议会议员说，他们对英国脱欧协商，必须严格。他并说，伦敦市若不完全遵守欧洲规定，就无法维持全面进入欧盟市场的权力。
美国第三季国内生产毛额(GDP)修正为年率成长3.2% Estimated to grow3.1%
由于消费者与政府增加了支出，且出口大幅上升，美国第三季经济成长创下逾二年最快速度。
美国商务部周二公布，美国第三季国内生产毛额 (GDP) 年率成长 3.2%, creating 2014 年第二季以来最快速度。
accept Market Watch 调查的分析师平均预估，第三季 GDP 为成长 3.1%。
第三季消费者支出上升 2.8%, creating 2002 年以来最强劲速度。
第三季企业投资由成长 5.4% Revised to Growth 10.1%。
第三季企业获利上升 6.6%，大幅高于第二季的下降 0.6%。
出口由成长 10% Revised to Growth 10.1%，主要系因黄豆出口增加。
进口则由成长 2.3% Revised to Growth 2.1%。
扣除较易波动的食品与能源，第三季核心通货膨胀上升 1.7%，未修正。该数据接近美联储 (Fed) of 2% Goal.
U.S.A11月消费者信心指数上升至107.1 create2007年以来高点
周二公布的一项调查显示，美国 11 月消费者信心指数上升至经济衰退前以来高点。
经济咨商局周二公布，美国 11 月消费者信心指数上升至 107.1, creating 2007 year 7 月以来高点。
该指数于 9 月上升至 103.5, creating 20 个月高点，但 10 月回档至 100.8。
accept Market Watch The average estimate of analysts surveyed,11 月消费者信心指数为上升至 102。
消费者信心指数公布后，美国股市反弹上扬。
11 The monthly status index has risen to 130.3，10 Month is 123。
德拉吉警告：硬退欧首先且主要打击的将是英国经济
欧洲央行行长德拉吉警告称，如果英国退欧决定带来保护主义政策，英国经济将率先受损。
「长期而言，如果英国经济在贸易、移民和外国直接投资方面降低开放度的风险变成现实，对创新和竞争将产生负面影响，并进而影响到生产率和潜在经济产出。」欧洲央行行长德拉吉周一在布鲁塞尔对欧洲议会表示，「这种发展首先且主要影响的是英国经济。」
英国首相特蕾莎·梅表示，她将在 3 月底之前正式宣布英国计划脱离欧盟，之后将是欧盟与英国进行至少两年的激烈谈判。英国政府或将被迫在欧盟单一市场与限制移民之间做出取舍。
德拉吉说，一定程度上得益于英国和欧洲的央行和监管部门的努力，欧元区到目前为止以「令人鼓舞的韧性」经受住了英国退欧公投的冲击。尽管如此，英国退欧的长期影响将在各国之间差异巨大，取决于各国与英国的贸易关系深浅。
「虽然英国退欧在英国参与欧盟单一市场的问题上确实带来不确定性，但这个单一市场不能后退。」德拉吉说，「这也意味着我们在监管方面不能后退，而对银行和金融市场的监管自 2008 年以来已经加强。」
德拉吉表示，欧洲应该继续夯实货币联盟的基础。
他还表示，欧洲央行准备继续向欧元区经济注入资金，以抗击经济复苏面临的风险。他说，地缘政治已经成为未来几个月不确定性的主要来源，但欧元区经济继续以温和而稳定的步伐成长。他表示，欧洲央行史无前例的货币刺激政策应会确保这种逐步向好的势头持续。
若意国公投失利、8家银行恐垮台，或酿欧洲金融危机
Sunday (12 month 4 day) 意大利修宪公投即将登场，专家警告，万一民众投下反对票，意大利总理伦齐 (Matteo Renzi) 又为此请辞，最糟情况下，意大利八家体质脆弱的银行恐会垮台，并引爆欧洲金融危机。
Business Insider、英国金融时报、卫报报导，意大利总理伦齐提议缩限国会权力，把更多权力从地方转至中央。民调显示，修宪案可能遭到否决，当前反对者比支持者多出 6%。伦齐先前誓言万一公投失利，将下台负责，但是之后他态度反复，外界又留任声浪高涨，或许会促使伦齐改变心意。
倘若伦齐真的因为公投未过走人，意大利将陷入混乱。当局必须筹组过渡政府、选出新总理，市场将有负面反应，狂卖意大利股债和其他资产，届时投资人或许不愿协助意大利银行进行资本重组，引发危机。万一市场剧烈震荡，八家意大利银行恐垮台，包括全球最古老银行 -- 西雅那银行 (Monte dei Paschi di Siena), and Popolare di Vicenza、Veneto Banca、Carige、Banca Etruria、CariChieti、Banca delle Marche、CariFerrara。
资深银行家和官员表示，最坏情况下，西雅那银行的 50 亿欧元的资本和坏帐重整踢铁板，冲击外界对意大利的信心，危及市场对于该国脆弱银行的处理方法。意大利财政部前首席经济学家 Lorenzo Codogno 说，原定公投之后宣布意大利银行增资案，万一公投遭否决，情况可能会更加棘手。
卫报专栏作家 Philip Molyneux 强调，意大利银行危机类似 2000 年代的日本，日本为了清理银行坏帐，陷入失落的十年。日本坏帐影响局限于国内，但是意大利银行倒下，可能蔓延至其他坏帐严重的国家，如奥地利、希腊、西班牙、葡萄牙等，点燃骨牌效应，酿成欧洲金融危机。
美系外资称，意大利公投是今年欧洲政坛的最大风险，威胁更胜英国脱欧。经济学家也警告，要是公投失利，民粹势力恐会入主政府，促成意大利脱欧，造成欧盟崩解的可怕后果。
NPR、 CNBC、英国金融时报 7 月报导，外界担心意大利民怨冲天，会让宪改公投失焦，成了众人发泄怒火的管道。意大利银行体质欠佳，不良资产达 4,000 亿欧元，占欧元区坏帐的 1/3。去年意大利四家地区银行出状况，好几千名小额存户的血汗钱一夕消失，有些人一生积蓄全没了，想不开走上绝路。分析师警告，银行不稳、成长低迷、失业率高涨、反体制风潮当道，意大利濒临重大危机，公投可能成了炸弹导火线。
万一公投未过，伦齐应会请辞下台，意大利将提前大选，中间政党群龙无首，反体制的五星运动党 (Five Star Movement) 有望受惠。先前地方大选中，五星运动党势如破竹，20 城中拿下了 19 城。万一五星运动党真的主政，可能会举办脱欧公投。
德国经济学家 Wolfgang Munchau 曾在金融时报发文称，万一意大利公投决定脱欧，将有灾难性后果，欧元将在短时间内彻底崩溃，或许会引爆史上最剧烈的经济震撼，程度超越 2008 年的雷曼兄弟倒闭、和 1929 年的华尔街大崩盘。
日本失业人数22年来首度跌破200万；家庭支出优预期
根据日本总务省 29 日公布的资料显示，2016 year 10 月份日本国内经季节因素调整后的失业率为 3.0%，持平于前月 (2016 year 9 month) 水准，也持平于金融情报服务公司 QUICK 事前所作调查的预估值。总务省称日本就业持续呈现改善倾向。
10 月份日本经季节因素调整后的失业人口为 197 万人，较前月份减少 5 Ten thousand people, consecutively ranked 2 个月呈现减少，且为近 22 in recent years (1995 year 2 Since the beginning of the month) 首度跌破 200 万人大关。10 月份日本劳动参与率 (15 岁以上劳动人口就业率) by 58.6%，较去年同月上扬 0.6 个百分点，其中 65 岁以上高龄人口就业率为 22.6%，较去年同月上扬 0.7 Percentage points.
就雇用型态来看 (不含董事、监察役等高阶干部)，10 月份日本正职员工人数较去年同月增加 2.2%(increase 74 ten thousand people) to 3,405 Ten thousand people, consecutively ranked 23 个月呈现增长；兼职、打工、派遣等非正职员工人数较去年同月增加 1.6%(increase 31 ten thousand people)to 2,028 Ten thousand people, consecutively ranked 11 个月增加，占整体雇用人数比重为 37.3%，较去年同月下滑 0.2 Percentage points.
日本厚生劳动省同步于 29 日公布数据指出，2016 year 10 月份日本经季节性因素调整后的有效求人倍数 (Talent seeking and job seeking ratio) 较前月份 (9 month) Upward movement 0.02 Point to 1.40 倍，优于 QUICK 事前所作调查 1.39 倍的预估值，连续第 2 个月呈现改善，且创 25 年又 2 个月来 (1991 year 8 月以来、当月为 1.40 times) 新高纪录。1.40 倍代表每位日本求职者平均可获得 1.40 个工作机会。
日本失业人数 22 年来首度跌破 200 万人、且求才求职比创 25 年高，也提振日本家庭消费支出虽持续呈现下滑，不过下滑幅度比市场预期来得小。
Japan10月家庭支出和零售销售额皆双双下滑 专家：薪资不振是主因
日本总务省统计局周二 (29 day) 公布家庭消费支出和零售销售数据，即使目前日本的失业率维持在低档，家庭消费支出依然呈现连续 8 个月的下跌，零售销售的表现在 10 月份也微幅下滑。
10 月日本家庭消费支出月增率为下跌 1.0%，逊于市场预期的上升 0.1%，也低于前值的增长 2.8%。家庭消费支出年增率为下滑 0.4%，略高于市场预期的下跌 0.6%，也优于前值的下滑 2.1%。
10 月零售销售年增率为下跌 0.1%，优于市场预期的下滑 1.2%，也高于前值的下跌 1.9%。
家庭消费支出和零售销售额从 8 月开始即双双呈现紧缩状态，而天气的不稳定也削弱了民众的消费需求，而且紧缩的就业市场并未让员工的薪资增长，这显示出日本消费市场短期内不易大幅提振。
日本伊藤忠商事 (Itochu Corp) 的经济学家 Atsushi Takeda 表示，由于今年 10 月份较高的食物价格和较多的假日，使民众的消费表现逐渐从低档回升。Takeda 认为要让民众消费增加，必须让薪资持续增长。
日本明治安田生命保险公司 (Meiji Yasuda Life Insurance Co.) Chief Economist of Yuichi Kodama 表示，即使日本的失业率依然稳定的维持在低档，但是，企业认为未来成长的幅度不大，以及预期获益率并不高，所以依然不情愿提高员工的薪资，增加人事费用的支出。