Crossing the Sea 2016year11month16day

Crossing the Sea 2016year11month16day

Focus this week:
11month16day (Wednesday)
U.S.A10monthPPI
U.S.A10Monthly industrial production

11month17day (Thursday)
U.S.A10monthCPI
U.S.A10Monthly Building Permit‧Construction of the house begins
美国一周初领失业金援助人数
耶伦于国会联合经济委员会就经济前景提供证词(2300)

11month18day (Friday)
U.S.A10Monthly leading indicators



Important economic data released today:
17：30 britain10Monthly unemployment benefit application rate‧Forecast increase2.0Thousand people‧Previous value increase0.7Thousand people
17：30 UK as of9According to the three months of the monthILOStandard calculated unemployment rate‧forecast4.9%‧Previous value4.9%
17：30 britain10月平均每周薪资所得(包括奖金)the annual rate‧forecast2.4%‧Previous value+2.3%
17：30 britain10月平均每周薪资所得(不包括奖金)the annual rate‧forecast2.4%‧Previous value+2.3%
18：00 Switzerland11monthZEWInvestor confidence index‧Front value positive5.2
20：00 Last week in the United StatesMBAMortgage Market Index‧Previous value480.5
20：00 美国前周抵押贷款再融资指数‧Previous value2,031.9
21：30 Canada9Monthly manufacturing sales rate‧forecast+0.1%‧Previous value+0.9%
21：30 U.S.A10Monthly Final Demand Producer Price Index(PPI)the annual rate‧forecast+1.2%‧Previous value+0.7%
21：30 U.S.A10Monthly Final Demand Producer Price Index(PPI)Monthly rate‧forecast+0.3%‧Previous value+0.3%
21：30 U.S.A10Monthly deduction of final demand for food and energyPPIthe annual rate‧forecast+1.5%‧Previous value+1.2%
21：30 U.S.A10Monthly deduction of final demand for food and energyPPIMonthly rate‧forecast+0.2%‧Previous value+0.2%
21：30 U.S.A10Monthly deduction of final demand for food, energy, and tradePPIthe annual rate‧Previous value+1.5%
21：30 U.S.A10Monthly deduction of final demand for food, energy, and tradePPIMonthly rate‧Previous value+0.3%
22：15 U.S.A10Monthly industrial production rate‧forecast+0.2%‧Previous value+0.1%
22：15 U.S.A10Monthly capacity utilization rate‧forecast75.5%‧Previous value75.4%
22：15 U.S.A10Monthly manufacturing output rate‧forecast+0.3%‧Previous value+0.2%
23：00 United States11Monthly Residential Builders Association(NAHB)Housing market index‧forecast63‧Previous value63



News of the Week

里奇蒙联邦储备银行总裁称，财政刺激政策将使美联储更有理由升息
美国波士顿联储总裁称，只有重大负面消息才会使联储放弃12Monthly interest rate increase

U.S.A10月出口物价较前月上升0.2%，进口物价较前月上升0.5%
U.S.A10Monthly retail sales increased compared to the previous month0.8%
U.S.A9Monthly enterprise inventory increased compared to the previous month0.1%



11month15day
LondongoldMorning order price:1228.90
London gold afternoon fixing price:1226.95



Today's Introduction

U.S.A10月零售销售数据强劲，强化12Expected monthly interest rate hike

U.S.A10月零售销售增幅超过预期，因家庭买入机动车等一系列产品，直指经济持续增长，可能允许美联储在下月升息。美国商务部周二称，上月零售销售增长0.8%，也受到建筑材料需求上升推动，因在经历飓风马修后，受影响的家庭开始清理家园、修缮房屋。9月零售销售数据从之前报告的增长0.6%上修至增长1.0%，这增添了报告的利好基调。9Month and10月销售增长比去年同期共增长4.3%, for2014年初以来的最大两月增幅。

美国总统当选人特朗普拟实施的减税和扩大基础设施支出的计划，可能刺激需求，而他提出的遣返非法移民并对廉价进口商品征税的方案，如果得以实施，市场认为将推高通胀率。这一前景使人预期，美国升息速度可能快于之前设想，美元受此预期提振而上涨。但投资者仍在评估特朗普执政将带来的机会。此外，美国10月零售销售增幅超过预期，因家庭买入机动车等一系列产品，直指经济持续增长，可能允许美国联邦储备理事会(FED)在下月升息。联邦基金利率futures目前预估美联储升息概率为85%，大选前预估为75%。



XAU London Gold - 避险情绪消散，金价遭遇重挫

The world's largest gold listed trading fund(ETF)--SPDR Gold Trust周二黄金持仓量较周一的928.93吨下降0.16%, to927.45Tons.

黄金价格周二回升，因美元走软，但由于美联储升息可能性增加 ，缺乏进一步推高黄金的动能。美国10月零售销售增幅超过预期，因家庭买入机动车等一系列产品，直指经济持续增长，可能允许美国联邦储备理事会(FED)在下月升息。

伦敦黄金方面，技术图表所见，相对强弱指标及随机指数均已落入严重超卖卖区域，而金价在今年5月底勉力守住1200美元关口后，在之后的6月份则高歌猛涨，故留意若此趟下跌仍可守住此关口，则可望是重新吸纳的机会。较近支持预估在1226and1213美元。向上阻力则先关注250Balance moving average1242水平，进一步阻力料为1252and1265USD.

London Gold11month16day
Predicting early wave amplitude:1226 – 1240
Resistance level:1252 – 1265
Support bit:1213 – 1200

SPDR Gold TrustGold holdings:
10month17Day - 967.21ton
10month18Day - 967.21ton
10month19Day - 967.21ton
10month20Day - 970.17ton
10month21Day - 953.56ton
10month24Day - 953.56ton
10month25Day - 956.83ton
10month26Day - 942.59ton
10month27Day - 942.59ton
10month28Day - 942.59ton
10month31Day - 942.59ton
11month1Day - 945.26ton
11month2Day - 945.26ton
11month3Day - 949.69ton
11month4Day - 949.69ton
11month7Day - 949.69ton
11month8Day - 949.69ton
11month9Day - 955.03ton
11month10Day - 941.68ton
11month11Day - 934.56ton
11month14Day - 928.93ton
11month15Day - 927.45ton


12Maturity date of monthly gold futures:12month28day
12Monthly goldoptionDue date:11month22day


Global Official Gold Reserve:
(Source: World Gold Council(WGC), updated on2016year10month6day)

Global:32977.7ton(+53.5ton)
U.S.A(1)：8133.5ton
Germany(2)：3378.2ton
IMF(3)：2814.0ton
Italy(4)：2451.8ton
France(5)：2435.8ton
China(6)：1833.5ton(+4.9ton)
Russia(7)：1526.1ton(+20.1ton)
Switzerland(8)：1040.0ton
Japan(9)：765.2ton
Netherlands(10)：612.5ton

European Central Bank(12)：504.8ton
britain(17)：310.3ton
Hong Kong(93)：2.1ton



XAG London Silver - 银价整理走势

伦敦白银方面，面对美元强势，银价上周多数时间还是呈一定程度的免疫力，逆市上升，周四一度迫近至19美元关口，但至周五终出现大幅回挫，更将之前两周的累计涨幅一并退回，本周一低见16.61美元。技术上银价仍见受制100Balance moving average, currently100The balance moving average is at18.96美元，视为关键阻力，较近的可先看17.40and18.30US dollars. Below is an estimate of support for250Balance moving average16.90and16.30，较大支持预料为15.60USD.

London Silver11month16day
Predicting early wave amplitude:16.90 – 17.40
Resistance level:17.80 – 18.30
Support bit:16.60 – 16.30

iShares Silver TrustSilver holdings:
10month17Day - 11268.35ton
10month18Day - 11268.35ton
10month19Day - 11294.92ton
10month20Day - 11294.92ton
10month21Day - 11395.28ton
10month24Day - 11395.28ton
10month25Day - 11395.28ton
10month26Day - 11395.28ton
10month27Day - 11218.19ton
10month28Day - 11218.19ton
10month31Day - 11218.19ton
11month1Day - 11235.90ton
11month2Day - 11148.60ton
11month3Day - 11148.60ton
11month4Day - 11148.60ton
11month7Day - 11148.60ton
11month8Day - 11148.60ton
11month9Day - 11178.11ton
11month10Day - 11136.79ton
11month11Day - 11095.48ton
11month14Day - 11080.73ton
11month15Day - 11080.73ton



EUR euro - 受累于对意大利公投的担忧

受特朗普赢得美国选举推动，美国公债收益率上涨，带动美元一路上涨。美元指数周三升见103.22Last year12月以来高点。若突破100.51，美元指数将触及2003year4月以来最高。特朗普上周胜选，导致市场认为他及共和党掌控的国会可能推出财政支出计划以提振经济，美债收益率因而跳升。另外，周二数据显示美国10月零售销售增幅超过预期，提升了美联储12月加息前景。

意大利总理伦齐(Matteo Renzi)周一暗示，如果他支持的宪法改革公投失败，他可能不会留任。民调显示伦齐可能输掉公投。如果赞成票获胜，则意大利将降低参议院的地位并削减地区政府的权力。政治评论家猜测，如果他真的在反对票获胜后下台，他可能推动2017年提前进行选举，比计划提前一年。

欧元兑美元走势，由上周三最高触及的1.13，至本周一低位1.0706，在不到一周的时间，已录得接近600点跌幅，并令至相对强弱指标及随机指数均滑落至严重超卖区域，而随着汇价周二的反弹，两项指标亦同样呈现回升，或见欧元兑美元短线有着回稳倾向。较近阻力先参考上月低位1.0848Further, we will see that1.0950and1.10关口。下方支持则继续瞩目于1.07关口，另外1.0670这个水准，为去年3Monthly low1.0456延伸至今的上升趋向线，相信若后市失守此区，欧元将会踏入新一轮下跌行情，下延目标预计会至1.0540and1.05Horizontal.

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eurozone9Monthly industrial production decreased compared to the previous month0.8%, up from the same period last year1.2%
Germany Season 3GDP按季增长0.2%

Estimated wave amplitude:
resistance 1.0848 – 1.0950 – 1.1000
support 1.0700 – 1.0670 – 1.0540 – 1.0500*



JPY yen - 避险情绪退却，日圆延伸弱势

美元兑一篮子货币周三持于11个月高位附近，此前公布的美国乐观数据为美元长达一周的涨势提供新的激励。周二公布的美国10月零售销售数据增幅超过预期，为美元带来提振。该数据推升了美国公债收益率，并强化了美联储12月加息的预期。美元兑日圆至109.60上方的五个月高位。

技术图表所见，相对强弱指标及随机指数已高踞超买区域多日，需慎防美元随时出现回调机会。预料上方阻力为109.15and110水平，下一级则参考5month30Daily high111.43。支持位方面，可留意由9month27Daily low100.07至今的的累积涨幅计算，38.2%的调整幅度为104.95Expand to50%and61.8%Then they are respectively104and103水平；短线较近支撑可先留意200Balance moving average106.50Horizontal.

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财务大臣麻生太郎：如果美国大选导致日圆突然上涨，将有必要对foreign exchange市场作出应对

Japan10月末外汇储备为1.242792Trillion US dollars

Estimated wave amplitude:
resistance 109.15 – 110.00 – 111.43
support 106.50 – 104.95 – 104.00 – 103.00



GBP pound - 技术超买

英镑周二下跌，因投资者关注目光再度转回到英国退欧所带来的政治风险。一份被泄露的备忘录直接促发了英镑跌势，该文件显示，英国没有一个整体的脱欧计划，因首相文翠珊政府的内部分歧，也许需要六个月的时间才能达成统一的脱欧计划。英首相发言人称政府已设定退欧时间表，驳斥外泄备忘录指英国没有整套退欧计划的说法。但这份报告却与许多机构投资者所表示的担忧是一致的，即英国政府在避免经济遭受脱欧进程打击方面没有一个明确的计划。此外，通胀数据低于预期，不到英国央行2%目标的一半，也增添了英镑下行压力。

英镑兑美元走势，图表所见，英镑在十月份处于窄幅盘整，至本周初汇价升破了25Balance moving average, currently25The antenna is in1.23，只要英镑兑美元未有失守此区，技术上可望延续反扑势头。阻力先探50Balance moving average1.2650水平，上周五的高位正是受制于此技术指标；进一步攀升目标料为1.27and1.28水平。不过，要注意相对强弱指标及随机指数均已从超买区域回落，似乎英镑更为倾向面临着修正需要，较大支持位预估在1.2250and1.2180Horizontal.

Focus:
Friday: UK9月建筑业产出

Estimated wave amplitude:
resistance 1.2500 – 1.2630 – 1.2800
support 1.2300 – 1.2250 – 1.2180



CHF Swiss franc - Struggle to maintain interval

美元兑瑞郎走势，随着图表见相对强弱指标及随机指数已自超卖区域回升，预料汇价跌势可能将见缓止，即市较近阻力可先留意250Balance moving average0.9820and1.00Pass, at10month25日汇价的升幅就曾止步于1.00关口，将视为一关键位置。至于下方较大支持仍会瞩目于0.95Horizontal, respectively8Month and6The moon also sees stability above this area, and the key to the next level is5month3Daily low0.9440Horizontal.

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Switzerland10The adjusted unemployment rate for the menstrual season is3.3%
Switzerland10月未经季节调整失业率为3.2%

Estimated wave amplitude:
resistance 0.9820 – 1.0000
support 0.9500* – 0.9440



AUD AUD - 特朗普入主白宫，风险资产承压

澳洲第三季薪资增幅创纪录最低，这可能抑制消费者支出，并对决策者抱有的通胀终于触底的期望构成挑战。澳洲统计局周三公布，第三季薪资价格指数较前季仅上升0.4%, for1997年有数据记录以来的最小升幅。该指数较上年同期升幅放缓至1.9%，亦为纪录最低，并且不及分析师预估的2.0%。这一升幅还不到十年前工人薪资增速的一半，当时的矿业繁荣提高了全国各地的薪酬。薪资数据与经济的强劲表现并不一致，并且对通胀构成下行风险。澳洲经济增长率目前超过3%，远高于其它发达经济体；通胀率则处于历史低位。薪资增长放缓对于澳洲央行是一个挫折。该央行本月维持利率于1.5%不变，部分原因就是比较相信通胀状况已经转变。

在周初两日回升后，澳元兑美元周三早盘复见承压，低见0.7518；数据显示澳洲上季薪资增速创记录最慢，表明通胀面临下行风险。澳元兑美元周二触及10month13日以来最低水准0.7511USD.

澳元兑美元上周三自上日高位0.7778回挫，又再一次是受制于0.77区间，自八月以来，澳元兑美元向上已屡次受制于此区间。预计当前较近阻力见于0.7750，下一级目标料为0.78To the extent that200Monthly average line0.79水平。支持位则会回看上升趋向线0.7540，跌破此区将见澳元重回弱势发展，延伸目标看至0.7420Horizontal250天平均线位置，较大的延伸支撑料为0.7290Horizontal.

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会议记录：澳洲央行通胀预估的风险大致均衡
IMF报告：澳洲经济仍具有韧性，需要增加政府支出

澳洲第三季薪资价格指数较前季上升0.4%, year-on-year increase1.9%，创纪录最低升幅

Estimated wave amplitude:
resistance 0.7750 – 0.7800 – 0.7900
support 0.7540 – 0.7420 – 0.7290




NZD New Zealand dollars - 央行降息至纪录低点1.75%，暗示宽松周期接近尾声

图表走势所见，纽元兑美元在10月中旬守住了0.70关口之后，则开展反弹势头，至10month20日升见0.7265，虽然此后出现回吐，但本月初已见重新攀升，而近两日之回挫，将要考验由10月起始之上升趋向线位于0.7180，只要回稳于此区，预料纽元仍可有回稳向上之机会，尤其相对强弱指标及随机指数均已陷入超卖区域。预估向上阻力先看0.7380，下一级关键则是9月份未有突破的0.75关口。至于较大支持位则会回看0.71and0.70Gateway.

Estimated wave amplitude:
resistance 0.7180 – 0.7380 – 0.7500
support 0.7100 – 0.7000



CAD Cad - 缓步走弱

As seen in the chart trend, it is more recent to support reference first1.30and1.2820; The current critical point is1.2650Previously, in6month8Of1.2651and6month23Of1.2674，均是未有下破此区而出现显著回升。短线较近支持为1.3380and1.32. However, it is also important to note that the relative strength index and random index have fallen into overbought areas, and caution should be taken to prevent the US dollar from having a tendency to retreat in the short term. Estimated resistance at1.35and1.36水平，下一级见于1.38。

Focus:
Wednesday: Canada9Monthly Manufacturing Sales
Friday: Canada10monthCPI

Estimated wave amplitude:
resistance 1.3500 – 1.3600 – 1.3800
support 1.3380 – 1.3200 – 1.3000 – 1.2820





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Emperor Financial Group Zongheng Huihai Analysis Department

(The above column content is the author's personal professional opinions and is sincerely for readers' reference; I would like to remind readers that financial market volatility is unpredictable and they must be cautious of risks)