yen(12month24day)

日本央行上周一如预期维持政策利率目标于0.5%不变，但九位委员自6月以来首次一致决议维持利率不变，委员水野温氏放弃升息主张。福井说日央行升息立场不变，但基于海内外经济及金融情势，市场认为央行暂时难以升息的看法是合理的。福井俊彦似乎在非常卖力地维持升息预期，目的是在委员一致决议维持利率不变之后防止市场打消升息预期，或者对于经济成长前景的看法过分悲观。日本央行并调降经济前景展望，但日圆对此无甚反应，反而从中国加息中获得提振。周四的路透调查显示，日本央行可能等到明年第三季才会升息，因全球金融市场动荡，且日本经济出现放缓迹象，使央行难以紧缩银根。44位受访的东京汇市、债市、货币市场交易商及分析师之中，24位预期日本央行明年7-9月当季将调升隔拆利率目标至12Annual high point0.75%，仅有4人预期明年3月底前会升息。在11月初进行的类似调查中，51位受访者中有40位预期日本央行将在明年3月以前升息至0.75%。在最新的调查中，44位受访者中有25位预计日本央行将在下一财政年度的下半年再度升息，届时利率将升至1.00%，下一财政年度截止于2009year3月。通过强调稳健的生产等亮点和房屋营建复苏前景，央行似乎强调他们仍然在按部就班地使利率正常化。无人预期日本央行会降息，最悲观的受访者认为利率将至少在数年内维持不变。部分受访者认为，下次升息之后，央行可能很快再度升息。

日圆上周早段窄幅徘徊，浮浮沉沉于113水准附近，贝尔斯登公布季度亏损；信贷评级机构标准普尔下调多间大型债券保险商评级展望，都令投资人对信贷危机正蔓延至其他市场的忧虑升温，令日圆于周初维持较强稳表现，至周五美股上涨，吸引投资者重拾利差交易，有关美林可能获得海外注资的消息给予金融股支持。华尔街日报报导称，美林可能获得新加坡国有投资机构淡马钖控股最多50亿美元的注资。消息促使投资者再度抛售低收益的日圆，并买入高收益货币。日圆周五跌至六周低位114.19。

日圆波浪理论分析，目前仍运行大型第IIIWithin the waves(III)Within the waves3伸延浪。日圆在07year11month26Daily high107.21完成第IIIWithin the waves(III)Within the waves2伸延浪，而107.21to11month30The low point of the day111.21为第3Stretching within the waves(1)Stretching small waves,111.21to12month11Daily high110.47为第3Stretching within the waves(2)Stretching small waves,110.47至现在仍为第3Stretching within the waves(3)伸延小浪，预料此第3Stretching within the waves(3)伸延小浪将继续下跌，并有机会下跌至116-117Horizontal.

图表指标所见，平均线趋向以至MACD、随机指数等指标仍见走软发展，另外亦见维持两个月之趋向线失守，形势上仍见疲软，上周日圆之低位则正好触及100Balance moving average114.20水平；同时间114.20则为自七月中旬形成之下降趋向线，属为关键支撑区域，倘若也为进一步失守，则日圆走势将陷于更疲弱局面。预计较近延伸支撑先为114.80/115.00水平，而日圆在11month1日曾触及之低位116关口亦预估为下一重要之支持区。另一方面，上周之重要阻力113.50则成本周之较近阻力参考，至于112.00/112.50则为重要之反制区域，而25Balance moving average110.90水平则为本周关键之阻力位。

(Analysis provided by Zongheng Huihai Research Department | www.MW801.com )